Zróżnicowanie branżowe poziomu i struktury kapitału własnego

• Autorzy: Elżbieta Wrońska-Bukalska

Warianty tytułu

Does Industry Nature Shape the Level and Structure of Equity

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem niniejszego artykułu jest analiza zmian poziomu wartości i struktury kapitału własnego w wybranych branżach przedsiębiorstw funkcjonujących w polskiej gospodarce w okresie 2005-2012. Przyjęto hipotezę badawczą, zgodnie z którą w poszczególnych sektorach podstawowe relacje dotyczące kapitału własnego (up. relacja kapitału własnego do pasywów ogółem, kapitału własnego do aktywów trwałych, udział kapitału podstawowego w kapitałach własnych) są utrzymywane na względnie stałym poziomie w całym analizowanym okresie, chociaż między poszczególnymi sektorami istnieje wyraźne zróżnicowanie co do poziomu i struktury. Uzasadnieniem dla tak sformułowanej hipotezy jest fakt istotnej (wręcz dominującej) roli kapitału własnego w finansowaniu majątku oraz świadomego kształtowania wielkości i struktury tej kategorii finansowej. W celu empirycznej weryfikacji postawionej hipotezy przeanalizowano dane statystyczne pozyskane z rocznych publikacji Głównego Urzędu Statystycznego. (fragment tekstu)

EN

In Polish companies the equity is prevailing over the liabilities. The average leverage ratio (D/E) is less than 83%. However, it might be presumed that this leverage ratio varies from industry to industry. Since every industry involves a different technology application, operates on different product markets, and is exposed to different type of risk. The differences also exist in the level of fixed assets and operating costs. The aim of this article is to analyze the importance of equity as well as its sector differentiation. On the basis of the above findings it might be concluded that each particular industry follows the same behaviour patterns and trends, yet industry nature affects the level and structure of the equity at the same time. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kapitał własny; Finansowanie przedsiębiorstwa; Struktura kapitału

EN

Ownership capital; Financing enterprises; Capital structure

• Czasopismo: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia
• Rocznik: 2014
• Tom: 48
• Numer: nr 3
• Strony: 393--402

Twórcy

autor

Elżbieta Wrońska-Bukalska

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Almazan A., Molina C.A., Intra-Industry Capital Structure Dispersion, November 2002, http:// papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=292699 (dostęp: kwiecień 2014).
• Błach J. Strategie podwyższania kapitału własnego w spółkach akcyjnych, Katowice, 2007, rozprawa doktorska.
• Chojnacka E., Struktura kapitału spółek akcyjnych w Polsce w świetle teorii hierarchii źródeł finansowania, CeDeWu, Warszawa 2012.
• Duliniec A., Finansowanie przedsiębiorstwa. Strategie i instrumenty, PWE, Warszawa 2011.
• Grabowska M., Analiza strategii gospodarowania kapitałem zasobowym przedsiębiorstwa, Łódź 2007, rozprawa doktorska.
• Ickiewicz J., Pozyskiwanie i struktura kapitału a długookresowe cele przedsiębiorstwa, SGH, Warszawa 2011.
• Jerzemowska M., Analiza teorii kształtowania struktury kapitału w spółkach akcyjnych, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 1996.
• Leary M.T., Roberts M.R., Do Peer Firms Affect Corporate Financial Policy, July 2010, http:// papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1623379 (dostęp: kwiecień 2014).
• Love R., Wickramanayake J., Industry Effects on the Capital Structure Decisions of Australian Companies, 1996, http://arrow.monash.edu.au (dostęp: grudzień 2013).
• MacKay P., Phillips G.M., How Does Industry Affect Firm Financial Structure?, June 2002, http:// www.nber.org/papers/w9032 (dostęp: kwiecień 2014).
• MacKay P., Phillips G.M., Is There an Optimal Industry Financial Structure?, 2002, http://www. rsmith.umd.edu (dostęp: grudzień 2013).
• Markiewicz D., Kapitał własny w teorii i praktyce gospodarczej, Wrocław 2004, rozprawa doktorska.
• Miao J., Optimal Capital Structure and Industry Dynamics, "The Journal of Finance" December 2005, vol. 60, no. 6.
• Rocznik Statystyczny 2013, GUS, Warszawa 2013, część Finanse przedsiębiorstw.
• Skowronek-Mielczarek A., Małe i średnie przedsiębiorstwa. Źródła finansowania, C.H. Beck, Warszawa 2003.
• Soczówka H., Bilans jako statyczny rachunek majątku i kapitału, [w:] B. Micherda (red.), Podstawy rachunkowości. Aspekty teoretyczne i praktyczne, PWN, Warszawa 2005.
• Szudejko M., Analiza zależności pomiędzy branżą a strukturą kapitału przedsiębiorstwa na podstawie wyników finansowych polskich spółek giełdowych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia Nr 62, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2013.
• Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity z 30 stycznia 2013 r. Dz. U. poz 330).
• Waśniewski T., Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, FRRwP, Warszawa 1997.
• Wrońska E.M., Struktura kapitału, [w:] P. Karpuś (red.), Zarządzanie finansami przedsiębiorstw, UMCS, Lublin 2006.
• ---