Czasopismo
2014
|
Problemy społeczno-ekonomiczne w relacjach międzynarodowych : analiza modelowa rozwoju regionów
|
145--154
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Języki publikacji
Abstrakty
W niniejszym artykule autorzy proponują przy wyborze optymalnej struktury portfela wykorzystać czas przebywania oraz miarę atrakcyjności skonstruowaną na jego podstawie. Czas przebywania (Occupation Time) jest miarą określającą, jak długo proces (cen, stóp zwrotu lub innej wielkości) przebywa w zadanym obszarze w ustalonym horyzoncie czasu. Czas przebywania jest procesem losowym, o ile tylko wielkość, dla której jest wyznaczany lub założony obszar, zmienia się w czasie losowo. Wielkość, jaką jest czas przebywania, występuje w literaturze ekonomicznej w powiązaniu z instrumentami pochodnymi, w kontekście analizy portfelowej jest wykorzystywany sporadycznie. Zdaniem autorów czas przebywania i jego wielkości pochodne (np. odsetek czasu przebywania) z powodzeniem mogą mieć zastosowanie w analizie portfelowej, dlatego też przedstawiono konstrukcję miary atrakcyjności portfela inwestycyjnego opartej na odsetku czasu przebywania wartości instrumentu w wybranych obszarach. Zaprezentowano także przykładowe optymalizacje portfela inwestycyjnego ze względu na proponowaną miarę. Przedstawione ujęcie problemu (odsetki czasu przebywania kalkulowane na podstawie notowań minutowych z jednego dnia) jest typowe dla inwestora jednosesyjnego. (fragment tekstu)
Rocznik
Strony
145--154
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
autor
- Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Bibliografia
- Alexander C., Market RiskAnalisys: Value at Risk Models, Vol. IV, John Wiley & Sons, 2008.
- Bayraktar E., Young V.R., Optimal Investment Strategy to Minimize Occupation Time, "Ann. Oper. Res." 2010, 176, s. 389-408.
- Cai N., Chen N., Wan X., Occupation Times of Jump-Diffusion Processes with Double Exponential Jumps and the Pricing of Options, "Mathematics of Operations Research" 2010, Vol. 35, No 2, s. 412437.
- Czernik T., Czas przebywania-potencjalne zastosowania. Geometryczny ruch Browna, w: Zastosowanie metod ilościowych w zarządzaniu ryzykiem w działalności inwestycyjnej, red. A.S. Barczak, P. Tworek, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice 2013.
- Czernik T., Iskra D., Maximal Loss and Value at Risk. Portfolio Analysis - A Comparison, w: Mathematical, Econometrical and Computer Methods in Finance and Insurance 2010, eds. A.S. Barczak, T. Węgrzyn, Publisher of the University of Economics, Katowice 2012.
- Darling D.A., Kac M., On Occupation Times for Markoff Processes, "Transactions of AMS" 1957, 84, s. 444-458.
- Iskra D., Value at Risk - Securities of Portfolio Optimization. A Geometric Brownian Motion Case, w: Supplemento ai Rendiconti del Circolo matemattico di Palermo. serie II, number 83, Sede della Societa, Palermo, s. 199-208.
- Jurek W., Konstrukcja i analiza portfela papierów wartościowych o zmiennym dochodzie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Poznań 2004.
- Markowitz H.M., Portfolio Selection, Basil Blackwell, 1991.
- Pechtl A., Distributions of Occupation Times of Brownian Motion with Drift, "Journal of Applied Mathematics & Decision Sciences" 1999, 3(1), s. 41-62.
- Rockafellar R.T., Uryasev S., Optimization of Conditional Value at Risk, "The Journal of Risk" 2000, Vol. 2, No 3, s. 21-41.
- Sharp N.J., Johnson P.V., Newton D.P., Duck P.W., A New Prepayment Model (with Default): An Occupation-time Derivative Approach, "J. Real Estate Finan. Econ," 2009,39, s. 118-145.
- Wilmott P., Paul Wilmott on Quantitative Finance, Wiley, 2006.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171341463