Propozycja nowej koncepcji konstrukcji portfela inwestycyjnego na rynku kapitałowym

• Autorzy: Jerzy Tymiński

Warianty tytułu

A Proposal of a New Concept of Constructing an Investment Portfolio in the Capital Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest prezentacja nowej dwukryterialnej koncepcji konstrukcji portfela inwestycyjnego na rynku kapitałowym. Propozycje autora są próbą optymalizacji korzyści z portfela inwestycyjnego dla inwestora z awersją do ryzyka. Prezentowana koncepcja uwzględnia zmodyfikowany współczynnik zmienności oraz elementy teorii niezawodności i metodę programowania dynamicznego. Konstrukcja portfela i jego optymalizacja są przedstawione w dwóch wariantach. W pierwszym wariancie w procesie optymalizacji wykorzystywane jest programowanie dynamiczne, w drugim natomiast wykorzystuje się tylko elementy teorii niezawodności. (abstrakt oryginalny)

EN

Better economic effects of investing in the capital market need effectively constructed and optimized portfolios. Portfolios where both returns (the maximization criterion) and risk (the minimization criterion) are optimised and particularly important for investors who are averse to risk, especially within their long-term strategies. Some bi-criteria models in portfolio theory are either not real bi-criteria solutions (Markowitz and Sharpe models) or have shortcomings. The bicriteria model presented in the article uses elements of reliability theory to construct an investment portfolio. Two variants of the portfolio are discussed. One variant is optimised with the dynamic programming method. Risk level involved in the portfolio optimized using the concept proposed by the author is lower than that obtained from traditional methods for assessing portfolio risk. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Portfel inwestycyjny; Rynek kapitałowy; Programowanie dynamiczne; Badania empiryczne

EN

Investment portfolio; Capital market; Dynamic programming; Empirical researches

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 99
• Strony: 121--137

Twórcy

autor

Jerzy Tymiński

• Wyższa Szkoła Gospodarki Krajowej w Kutnie

Bibliografia

• BEINCHELT F., FRANKEN P.: Zurverlässigheit und Instandhultung Mathematische Method, München Wien 1984.
• BELLMAN R.: Adaptacyjne procesy sterowania, PWN, Warszawa 1965.
• Gazeta "Parkiet", Wyd. Parkiet MEDIA SA, 2006.
• HAUGEN R.A.: Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG-Press, Warszawa 1996.
• http://www.gpw.pl/notowania_archiwalne 2012.
• JAJUGA K., JAJUGA T.: Inwestycje. Instrumenty finansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, PWN, Warszawa 1998.
• JAJUGA T., SŁOŃSKI T.: Rynek kapitałowy. Finanse spółek. Długoterminowe decyzje inwestycyjne i finansowe, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Oskara Lange we Wrocławiu, Wrocław 1997.
• KRYŃSKI H., BADACH A.: Zastosowanie matematyki do podejmowania decyzji ekonomicznych, PWN, Warszawa 1976.
• LOCK D.: Podręcznik zarządzania jakością, PWN, Warszawa 2002.
• MUHLEMANN A.P., OAKLAND J.S., LOCKYER K.G.: Zarządzanie. Produkcja i usługi, PWN, Warszawa 2001.
• ROY B.: Wielokryterialne wspomaganie decyzji, Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa 1990.
• SADOWSKI W.: Teoria podejmowania decyzji, PWE, Warszawa 1969.
• TARCZYŃSKI W.: Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, Wydawnictwo PLACET, Warszawa 1997.
• TARCZYŃSKI W.: Fundamentalny portfel papierów wartościowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2002.
• TRZASKALIK T. (red.): Modelowanie preferencji a ryzyko, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice 2004.
• TYMIŃSKI J.: Elementy teorii niezawodności obiektów mieszkalnych, Wydawnictwo WSGK w Kutnie, Kutno 2001.
• TYMIŃSKI J., ZAWIŚLAK R.: Dwukryterialna koncepcja wyboru instrumentów finansowych dla efektywnej konstrukcji portfela i jego optymalizacja na rynku kapitałowym, [w:] D. Zarzecki (red.), Zarządzanie finansami, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2008.