Wycena szpitala po komercjalizacji

Czasopismo

---

• Autorzy: Tomasz Wiśniewski

Warianty tytułu

Valuation of Restructurised Hospital

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule opisano wykorzystanie koncepcji opcji realnych do wyceny wartości restrukturyzowanego szpitala. Przeprowadzono porównanie koncepcji opcji realnych i restrukturyzacji. Ustalono, że restrukturyzację można traktować jako opcję wzrostu pod warunkiem, że oceniane jest to przed podjęciem działań restrukturyzacyjnych. Bazując na tej analogii i zintegrowanym sposobie wyceny opcji realnych zaprezentowano przykład wyceny skomercjalizowanego szpitala jako średniej ważonej wartości restrukturyzowanego szpitala traktowanej jako opcja wzrostu w sytuacji udanej i nieudanej restrukturyzacji. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper attempts to describe the concept of real options used to the valuation of the price of a restructurised hospital. The comparison of the real options concept and restructuring is made. It is established that the restructuring can be treated as a growth option on condition that it is assessed before taking up restructuring actions. Relying on this analogy and on the integrated way of the valuation of real options there is presented an example of the valuation of a commercialized hospital as weighted average of restructurised hospital treated as growth option in successful and unsuccessful restructurisation. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena wartości przedsiębiorstwa; Restrukturyzacja; Szpitalnictwo; Opcje realne

EN

Valuation of the company; Restructuring; Hospital service; Real options

• Czasopismo: ---
• Strony: 168--179

Twórcy

autor

Tomasz Wiśniewski

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Amram M., Kulatilaka N., Real Options: Managing Strategie Investment in an Uncertain World, Harvard Business School Press, Boston 1999.
• Black F., Scholes M.S., The pricing of options and corporate liabilities, "Journal of Political Economy" 1973, no. 81, s. 637-654.
• Copeland T.E., Keenan P.T., How much is flexibility worth? "The McKinsey Quarterly" 1998, no. 2.
• Copeland T.E., Keenan P.T., Making real options real, "The McKinsey Quarterly" 1998, no. 3.
• Coy P., Exploiting uncertainty, "Business Week" 1999, no. 3632 (z 6.07.), s. 118-124.
• Mauboussin M.J., Get real using real options in security analysis, "Frontiers of Finance" 1999, no. 10, June 23.
• Merton R.C., Theory of rational option pricing, "Bell Journal of Economics and Management Science" 1973, vol.4, s. 141-183.
• Myers S.C., Determinants of corporate borrowing, "Journal of Financial Economics" 1977 Nov., no. 5, s. 147-175.
• Myers S.C., Finance theory and financial strategy, "Midland Corporate Finance Journal" Spring 1987, vol. 5(1), s. 6-13.
• Paul-Choudhury S" Reaping real rewards, "CFO Europe" July 1999.
• Śmid W., Leksykon menedżera. Wydawnictwo Profesjonalnej Szkoły Biznesu, Kraków 2000.
• Smith J.E., Nau R.F., Valuing risky projects: option pricing theory and decision analysis, "Management Science" 1995, May vol. 41, no. 5, s. 795-816.