Inwestycje alternatywne w kontekście efektywności inwestycji kapitałowej na przykładzie produktów strukturyzowanych

• Autorzy: Monika Hadaś-Dyduch
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W inwestycjach alternatywnych, a w szczególności w produktach strukturyzowanych, tkwi ogromny potencjał, który może być wykorzystany dla podwyższenia efektywności ekonomicznej prowadzonej działalności z korzyścią dla inwestorów. Produkty te są efektem ewolucji rynku finansowego i pod wieloma względami przewyższają dotychczasowe rozwiązania. Jednakże inwestycje na dalekich, egzotycznych rynkach w atrakcyjne aktywa, takie jak indeksy renomowanych giełd światowych, strategiczne surowce czy metale szlachetne, są równie ryzykowne i zyskowne jak te, które są notowane na bliższych rynkach. Inwestycja w produkty strukturyzowane wymaga przeprowadzenia dogłębnej analizy zalet i wad tych wehikułów finansowych, analizy prospektu emisyjnego oraz sprawdzenia reputacji i wiarygodności kredytowej emitenta, której najlepszą miarą jest ocena ratingowa. Zrozumienie funkcjonowania skomplikowanej konstrukcji produktów strukturyzowanych oraz licznych formuł i obwarowań w zakresie wypłat zysków może być trudne oraz wymagać znacznej wiedzy z dziedziny finansów.(fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Inwestycje; Inwestycje alternatywne; Inwestycje kapitałowe; Efektywność inwestycji; Produkt

EN

Investment; Alternative investments; Capital investments; Efficiency of investment; Product

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2014
• Strony: 368

Twórcy

autor

Monika Hadaś-Dyduch

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Adamczyk M. (2012), Współczesny kryzys finansowy - przyczyny i konsekwencje dla gospodarki światowej, [w:] Wyzwania gospodarki globalnej. Challenges of the global economy, Prace i Materiały Instytutu Handlu Zagranicznego Uniwersytetu Gdańskiego, nr 31, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Sopot
• Banasiak M., Gudaszewski W., Hnatiuk M. (2005), Instrumenty struk- turyzowane z ekspozycją na rynki hedge funds, "Rynek Terminowy", nr 2
• Barclays Inwestor Solutions (2006), A Guide to Structured Products, http: //www. barclysstructuredproducts.com
• Bojarska J., Matysek A. (2002), Indeksowane lokaty inwestycyjne, [w:] Nowe usługi finansowe w Polsce, red. W. Przybylska-Kapuścińska, U. Ziarko-Siwek, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Poznań
• Chodhry M. (2004), Corporate Bonds and Structured Financial Products, Elsevier Butterworth-Heinmann, Birkbeck
• Davis H.A. (2005), The Definition of Structured Finance: Result from a Survey, [w:] The Journal of Structured Finance
• Dyduch M. (2005a), Empiryczna konstrukcja portfela akcji według uogólnionego statystycznego wariantu modelu Telsera, "Ryzyko i Prognozy", nr 10
• Dyduch M. (2005b), Falki w kontekście zastosowań ekonomicznych, [w:] Zarządzanie - Finanse - Ekonomia, Warsztaty doktoranckie'05, red. T. Trzaskalik, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2006), Konstrukcja wieloskładnikowego optymalnego portfela akcji, [w:] Modelowanie preferencji a ryzyko'05, red. T. Trzaskalik, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2007), Model WS w ujęciu fundamentalnej analizy porównawczej, [w:] Ryzyko w procesach gospodarczych, społecznych i inwestycjach kapitałowych, red. W. Szkutnik, Studia Ekonomiczne, nr 46, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2009a), Analiza porównawcza portfeli fundamentalnych z portfelem zbudowanym na podstawie kryterium wielu czynników, [w:] Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2007, red. P. Chrzan i T. Czernik, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2009b), Budowa nieklasycznych portfeli akcji, [w:] Współczesne problemy statystyki, ekonometrii i matematyki stosowanej, red. J. Pociecha, Studia i Prace, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Kraków
• Dyduch M. (2010a), Kształtowanie się produktów strukturyzowanych na polskim rynku finansowym, [w] Materiały krakowskiej konferencji młodych uczonych 2010, Sympozja i Konferencje KKMU, nr 5, Fundacja studentów dla AGH, Grupa Naukowa Pro Futuro, Kraków
• Dyduch M. (2010b), Przestrzenno-czasowa analiza atrakcyjności finansowych produktów strukturyzowanych, [w:] Ekonometria przestrzenna i regionalne analizy ekonomiczne, Konferencja naukowa, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Łódź
• Dyduch M. (2010c), Sytuacja i rola produktów strukturyzowanych w Polsce, [w:] Ekonomia, Finanse. Współczesne wyzwania i kierunki rozwoju, Centrum Badań i Ekspertyz, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2010d), Szacowanie indeksu WIG-SPOŻYW w przedziałach n-czasowych, "Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia" nr 29
• Dyduch M. (2010e), Szacowanie wskaźnika inflacji współczynnikami transformaty falkowej, [w:] Ekonomia jako obszar badań naukowych - trendy, perspektywy rozwoju, red. B. Kos, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2010f), Współczynniki transformaty falkowej jako narzędzie generujące prognozę przedziałową szeregów czasowych, [w:] Modelowanie preferencji a ryzyko' 10, red. T. Trzaskalik, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2010g), Znaczenie produktów strukturyzowanych w Polsce, [w:] Ekonomia, Finanse. Współczesne wyzwania i kierunki rozwoju, Centrum Badań i Ekspertyz, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2011a), Analiza porównawcza produktów strukturyzowanych wyemitowanych na Polskim rynku finansowym w latach 2001-2010, [w:] Materiały krakowskiej konferencji młodych uczonych 2011, Sympozja i Konferencje KKMU, nr 6, Fundacja studentów dla AGH, Grupa Naukowa Pro Futuro, Kraków
• Dyduch M. (2011b), Badanie atrakcyjności produktów strukturyzowanych o subskrypcjach zakończonych w 2009 i 2010, Zeszyty Naukowe, nr 24, red. W. Szkutnik, Wydawnictwo ŚWSzZ, Katowice
• Dyduch M. (2011c), Grupowanie produktów strukturyzowanych, [w:] Prognozowanie w zarządzaniu firmą, red. P. Dittmann i A. Szpulak, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Wrocław
• Dyduch M. (201ld), Konstrukcja i ocena efektów zastosowania alternatywnego narzędzia do wyznaczania miernika fundamentalnej siły spółek, [w:] Ryzyko rynkowe i otoczenie społeczno-gospodarcze, Studia Ekonomiczne, nr 66, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2011e), Prognozowanie szeregów czasowych w oparciu o współczynniki transformaty falkowej, optymalizowane przez sztuczną sieć neuronową, [w:] Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2009, red. A. Barczak, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2011f), Próba zastosowania modeli neuronowych do prognozowania liczby urodzeń żywych, [w:] Współczesne problemy demograficzne w dobie globalizacji-aspekty pozytywne, Studia Ekonomiczne, nr 95, red. M. Balcerowicz-Szkutnik, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2011g), Przestrzenno czasowa analiza handlu zagranicznego Polski, [w:] Ekonometria przestrzenna i regionalne analizy ekonomiczne, Konferencja naukowa, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź
• Dyduch M. (2011h), Przykładowe oszacowanie inwestycji w produkty strukturyzowane, [w:] Modelowanie preferencji a ryzyko'11, red. T. Trzaskalik, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2011j), Syntetyczny miernik rozwoju inwestycji i sztuczna sieć neuronowa, [w:] Współczesna gospodarka-wyzwania i oczekiwania, red. B. Kos, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (201lk), Szacowanie wartości jednostek Otwartych Funduszy Emerytalnych na przykładzie OFE Polsat, [w:] Inwestycje finansowe i ubezpieczenia, Tendencje światowe a polski rynek, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Wrocław
• Dyduch M. (2011l), Szacowanie zysku z inwestycji w produkty strukturyzowane, [w:] Modelowanie i prognozowanie gospodarki narodowej, Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego, nr 4/8, Fundacja Rozwoju Uniwersytetu Gdańskiego, Sopot
• Dyduch M. (201 Im), Wycena produktu strukturyzowanego na przykładzie lokaty strukturyzowanej Stabilna złotówka, [w:] Ryzyko rynkowe i otoczenie społeczno-gospodarcze, Studia Ekonomiczne, nr 66, red. W. Szkutnik, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Dyduch M. (2012), Szacowanie rentowności instrumentów bankowych na przykładzie lokaty inwestycyjnej, [w:] Metody analizy danych, Zeszyty Naukowe, nr 898, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Kraków
• Dyduch M. (2013), Bankowe papiery wartościowe strukturyzowane, "Studia Ekonomiczne", nr 124
• Dyduch M., Szkutnik W. (2011i), Rynek walutowy - model prognostyczny kursu euro, [w:] Zeszyty Naukowe, nr 24, red. W. Szkutnik, Wydawnictwo SWSzZ, Katowice
• Gabryelczyk K., Ziarko-Siwek U. (2007), Inwestycje finansowe, CeDeWu, Warszawa
• Gudaszewski W., Hnatiuk M.(2005), Zasady konstruowania strukturyzo- wanych instrumentów finansowych, "Rynek Terminowy", nr 28
• Hadaś-Dyduch M. (2013a), Efektywność inwestycji w Bankowe Papiery Wartościowe, "Finanse, Rynki finansowe, Ubezpieczenia", nr 59
• Hadaś-Dyduch M. (2013b), Inwestycje alternatywne na polskim rynku kapitałowym, [w:] Innowacje w finansach i ubezpieczeniach. Metody matematyczne i informatyczne, Studia Ekonomiczne, nr 146, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Hadaś-Dyduch M. (2013c), Metoda wspomagająca wycenę składowych inwestycji alternatywnych, [w:] Problemy społeczno-ekonomiczne w uwarunkowaniach ryzyka i statystycznej nieokreśloności. Metody i modele w rozwoju regionów, red. W. Szkutnik, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Hadaś-Dyduch M. (2013d), Prognozowanie wskaźników makroekonomicznych z uwzględnieniem transformaty falkowej na przykładzie wskaźnika inflacji, [w:] Zastosowanie metod ilościowych w naukach ekonomicznych, Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu, nr 2 (34), red. S. Forlicz, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu, Wrocław
• Hadaś-Dyduch M. (2013e), Ranking produktów strukturyzowanych wyemitowanych na polskim rynku kapitałowym w latach 2001-2010, [w:] Zastosowanie metod ilościowych w naukach ekonomicznych, Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu, nr 2 (34), red. S. Forlicz. Wydawnictwo Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu, Wrocław
• Hadaś-Dyduch M. (2013f), Stopa bezrobocia jako instrument bazowy lokaty strukturyzowanej, [w:] Problemy społeczno-ekonomiczne w uwarunkowaniach ryzyka i statystycznej nieokreśloności. Metody i modele w rozwoju regionów, red. W. Szkutnik, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Hadaś-Dyduch M. (2013g), Szacowanie efektywności wybranej strategii inwestowania w produkty strukturyzowane na polskim rynku kapitałowym, "Finanse, Rynki finansowe, Ubezpieczenia", nr 63
• Hadaś-Dyduch M. (2013h), Wycena produktu bankowego na przykładzie lokaty indeksowej, [w:] Tendencje w ekonomii i finansach. Konteksty teoretyczne i rozwiązania praktyczne. V Forum Naukowe UE Katowice, Centrum Badań i Ekspertyz, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Hadaś-Dyduch M. (2013i), Wykorzystanie metod analizy falkowej do mierzenia efektywności polisy inwestycyjnej, "Wiadomości Ubezpieczeniowe". Nauka dla Praktyki", nr 1
• Hadaś-Dyduch M. (2013j), Współczesne formy gospodarowania kapitałem wobec ekonomicznych zjawisk kryzysowych, "Studia Ekonomiczne", nr 136
• Hadaś-Dyduch M. (2014a), Charakterystyka rynku produktów strukturyzowanych oferowanych w formie Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych zakończonych w latach 2000-2013, "Wiadomości Ubezpieczeniowe". Nauka dla Praktyki", nr 2
• Hadaś-Dyduch M. (2014b), Efektywność alternatywnych inwestycji kapitałowych na przykładzie polisy inwestycyjnej, [w:] Modelowanie preferencji a ryzyko' 14, red. T. Trzaskalik, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Hadaś-Dyduch M. (2014c), Inwestycje alternatywne z uwzględnieniem otwartych funduszy emerytalnych, [w:] Ubezpieczenia wobec ryzyka długowieczności/starości, red. J. Lisowski, K. Łyskawa, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Poznali
• Hadaś-Dyduch M. (2014d), Koncepcja oceny efektywności finansowej inwestycji w certyfikaty dyskontowe na przykładzie LOTOS SA, "Studia Ekonomiczne", nr 181
• Hadaś-Dyduch M. (2014e), Non-classical Algorithm for Time Series Prediction of the Range of Economic Phenomena with Regard to the Interaction of Financial Market Indicators, "Chinese Business Review", No. 13(4)
• Hadaś-Dyduch M. (2014f), The Market for Structured Products in the Context of Inflation, [w:] Proceedings of the 8th Professor Aleksander Zeliaś International Conference on Modelling and Forecasting of Socio-Economic Phenomena, red. M. Papież, S. Śmiech, Foundation of the Cracow University of Economics, http://pliki.konferencjazakopianska.pl/proceedings.html
• Huicik-Gaicka S. (2008), Produkty strukturyzowane jako alternatywne instrumenty finansowe, http://www.inwestycje.pl
• Kolman P., (2008) Detaliczny rynek produktów strukturyzowanych, http://www.bankier.pl
• Korczakowski D. (2004), Lokaty inwestycyjne - źródło nieograniczonych dochodów? http://www.privatebanking.pl
• Kupiecka E. (2006), Inwestycje alternatywne dla inwestorów indywidualnych, http://www.aii.pl
• Krasoń M., Szeliński M. (2010), Rynek produktów strukturyzowanych w Polsce w roku 2009. Raport analityczny, http://www.structus.pl
• Krzywda M. (2010), Produkty strukturyzowane w praktyce, Złote Myśli, Gliwice
• Materiały wewnętrzne Banku BPH 2013
• Mickiewicz Ł. (2008), Produkty strukturyzowane w Polsce, Raport Open Finance, http://www.open.pl
• Miziołek T. (2001), Produkty gwarantowane, "Nasz Rynek Kapitałowy", nr 11/131
• Miziołek T. (2007), Fundusze inwestycyjne z ochroną kapitału, [w:] Inwestycje finansowe, red. K. Gabryelczyk, U. Ziarko-Siwek, CeDeWu, Warszawa
• Mokrogulski M., Sepielak P. (2010), Produkty strukturyzowane w Polsce w latach 2000-2010, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Warszawa
• Pilawa S. (2001), Lokaty indeksowane, "Twój Pieniądz", nr 7-8
• Przybylska-Kapuścińska W., Ziarno-Siwek U. (2002), Nowe usługi finansowe w Polsce, Debiuty Ekonomiczne, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Poznań
• Raszczyk R. (2008), Nowe możliwości inwestycyjne na GPW - produkty strukturyzowane, Konferencja naukowo-szkoleniowa Rynek kapitałowy a koniunktura gospodarcza, Łódź
• Satyajit D. (2005), Structured Products Vol Ą: Equity, Commodity, Credit and New Markets, John Wiley and Sons, Singapore
• SEC Rule 434 (2005), Prospectus Requirements in Firm Commitment Underwritten Offerings of Securitem for Cash, "Securities Exchange Act Release", No. 51094
• Szkutnik W. (2003), Wybrane modele w zarządzaniu ryzykiem ubezpieczeniowym w ujęciu probabilistycznym, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Szkutnik W. (2011), Uwarunkowania wzrostu gospodarczego i stan gospodarki w okresie następującym po kryzysie społeczno-gospodarczym, Monografia, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice
• Wróbel Ł. (2008), Produkty strukturyzowane w Polsce, Open Finance, http: / / www.inwestycje.pl
• Wyszyński A. (2008), Produkty strukturyzowane jako alternatywne formy tradycyjnych inwestycji finansowych, Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania, nr 10, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Szczecin
• Zaremba A. (2009), Produkty strukturyzowane. Inwestycje nowych czasów, Helion, Gliwice
• [www 1] http://analizy.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 2] http://www.aegon.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 3] http://www.aii.pl (dostęp 10.12.2013)
• [www 4] http://www.aliorbank.pl (dostęp 10.12.2011)
• [www 5] http://www.aviva.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 6] http://www.axa.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 7] http://www.bankier.pl (dostęp 11.05.2012)
• [www 8] https://barxis.barcap.com (dostęp 10.05.2014)
• [www 9] http://www.bnpparisbas.com (dostęp 10.12.2013)
• [www 10] http://www.bph.pl (dostęp 15.09.2013)
• [www 11] http://www.cms.expander.pl (dostęp 10.11.2012)
• [www 12] http://www.citibank.pl (dostęp 10.12.2013)
• [www 13] http://www.derywaty.com (dostęp 10.12.2013)
• [www 14] http://www.bankmillemiium.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 15] http://www.gpw.pl (dostęp 10.01.2012)
• [www 16] http://www.inwestycje.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 17] http://www.InwestycjeAlternatywne.pl (dostęp 10.05.2011)
• [www 18] http://www.kbctfi.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 19] http://www.knf.gov.pl (dostęp 10.05.2010)
• [www 20] https://www.linkedin.com (dostęp 10.01.2013)
• [www 21] http://www.money.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 22] http://www.nordeapolska.pl (dostęp 11.01.2010)
• [www 23] http://www.online.citybanlc.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 24] http://www.parkiet.com. (dostęp 10.05.2006)
• [www 25] http://www.pzu.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 26] http://www.privatebanking.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 27] http://www.raiffeisenpolbank.com (dostęp 10.05.2013)
• [www 28] http://www.rbcprivatebanking.com.pl (dostęp 1.09.2006)
• [www 29] http://www.rzeczpospolita.pl (dostęp 10.05.2013)
• [www 30] http://www.structus.pl (dostęp 19.12.2013)
• [www 31] http://www.trend.biz.pl (dostęp 10.11.2012)
• [www 32] http://www.trustnet.com (dostęp 10.01.2011)
• [www 33] http://www.wealth.pl (dostęp 10.12.2013)
• Dyrektywa Komisji 2003/124/WE. Dyrektywa Komisji 2003/125/WE
• Dyrektywa Komisji 2004/72/WE
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady Unii Europejskiej 2003/6/WE
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2003/71/WE z 4 listopada 2003 r.
• Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 26 czerwca 2006 r. w sprawie warunków emitowania obligacji skarbowych oferowanych w sieci sprzedaży detalicznej, Dz.U. Nr 113, poz. 774
• Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE
• Ustawa z dnia 22.05.2003 r. o działalności ubezpieczeniowej, Dz.U. Nr 124 poz. 1151 z późniejszymi zmianami
• Ustawa z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach, Dz.U. 01.120.1300 j.t
• Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzenia instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz spółkach publicznych, Dz.U. Nr 184, poz. 1539
• Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r., Prawo bankowe, Dz.U. 1997, Nr 140 poz. 939
• Ustawa z dnia 21 sierpnia 1997 r., Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi, Dz.U. z dnia 3 października 1997 r. wraz z późniejszymi zmianami i nowelizacją