Analiza ryzyka na rynku Nord Pool Spot

• Autorzy: Alicja Ganczarek-Gamrot , Dominik Krężołek

Warianty tytułu

Risk Analysis on the Nord Pool Spot

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Rynek towarowy można zdefiniować jako pewien system, w którym następuje konfrontacja popytu i podaży oraz transakcji kupna i sprzedaży określonych towarów masowych, cechujących się ujednoliconym stopniem jakości. Rozważając tę definicję, rynek energii elektrycznej jest rozumiany jako miejsce, w którym dokonuje się transakcji kupna oraz sprzedaży energii elektrycznej, mocy, a także usług systemowych. Specyficzną cechą energii elektrycznej jest to, że brak jest metod efektywnego jej przechowywania. Implikuje to konieczność zrównoważonej produkcji i konsumpcji tego towaru w każdej chwili w czasie rzeczywistym. Istotnym problemem jest zapotrzebowanie na energię elektryczną, które jest determinowane wieloma czynnikami, m.in. dniem tygodnia, godziną doby, porą roku czy też warunkami atmosferycznymi. Ceny energii elektrycznej wykazują wysoki poziom zmienności, obserwowalnej przede wszystkim w ciągu doby. Zdecydowanie wyższe ceny występują w godzinach szczytu południowego oraz wieczornych, natomiast niższe odpowiednio w godzinach nocnych. Wysoka zmienność cen wskazuje tym samym na większy stopień ryzyka niekorzystnej zmiany.

EN

The aim of this paper is the analysis of risk on Scandinavian energy market: Nord Pool Spot. The analysis is based on Value-at-Risk and Expected Shortfall. As the normality assumption for linear returns of prices has been rejected, the alternative distribution has been proposed: the alpha-stable distribution. The results shown that there are some differences between risks among submarkets of Nord Pool Spot. Moreover, the alpha- stable distribution better approximate real Value-at-Risk than normal one only if quantiles of order 0,05 and 0,95 are considered. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek energetyczny; Analiza ryzyka; Ryzyko inwestycyjne; Analiza wartości zagrożonej

EN

Energy market; Risk analysis; Investment risk; Value at Risk Analysis

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 192 Wielowymiarowe modelowanie i analiza ryzyka II
• Strony: 44--58

Twórcy

autor

Alicja Ganczarek-Gamrot

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

autor

Dominik Krężołek

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Artzner P., Delbaen F., Eber J.-M., Heath D.: Coherent Measures of Risk. "Mathematical Finance" 1999, 9, s. 203-228.
• Doman M., Doman R.: Modelowanie zmienności i ryzyka. Metody ekonometrii finansowej. Wyd. Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o., Kraków 2009.
• Dowd K.: Beyond Value at Risk: The New Science of Risk Management. John Wiley & Sons, Chichester 1999.
• Ganczarek-Gamrot A.: Metody stochastyczne w badaniach porównawczych wybranych rynków energii elektrycznej. Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice 2013.
• Samorodnitsky G., Taqqu M.S.: Stable Non-Gaussian Random Processes. Stochastic Models with Infinite Variance. Chapman & Hall, New York 1994.
• Trzpiot G.: O wybranych własnościach miar ryzyka. "Badania Operacyjne i Decyzje" 2004, nr 3-4, s. 95.
• Weron A., Weron R.: Giełda energii. Centrum Informacji Rynku Energii, Wrocław 2000.