Innowacje finansowe jako źródło generowania ryzyka systemowego

• Autorzy: Renata Karkowska

Warianty tytułu

Financial Innovations as Source of Generating of Systemic Risk

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest podjęcie badania na temat przyczyn ryzyka systemowego. Autor podkreśla, że odkrycie mechanizmów rynkowych, jakie wywołują ryzyko systemowe, jest niewątpliwie ważne w skali całej gospodarki, niemniej jednak jest to zadanie trudne. Znalezienie przyczyn wzrostu ryzyka systemowego w ostatnich latach powinno stanowić źródło pomocy w stworzeniu systemów wczesnego ostrzegania w momencie potrzeby ustabilizowania rynków finansowych. Niniejszy artykuł ma charakter przeglądowy na temat problematyki czynników wzrostu niestabilności finansowej. Autor zauważa, że czynnikiem sprawczym generowania ryzyka systemowego są innowacje niepoddane odpowiedniej kontroli. Wspomniana problematyka została poprzedzona przeglądem literaturowym teorii ryzyka systemowego, a następnie rozwinięta o charakterystykę innowacji, ze szczególnym uwzględnieniem ich skutków dla systemu finansowego gospodarki. (abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of the article is research of systemic risk reasons. The author underlines, that the discovery of market mechanism of evoking systemic risk is important in the whole scale of the economy, nevertheless, this is a very hard task. Finding the reasons of growth of system risk in the last years should be the helpful source of creating the early warning system in the moment of requirement to stabilize financial market. The present article is a review of problems with factors of increase of financial instability. The author remarks that the causative factors of generating systemic risk are financial innovations, which are not subject to proper control. These problems have been preceded by the systemic risk theory review, and advanced by the characteristic of financial innovations taking into particular consideration their results for the financial system of economy. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Innowacje finansowe; Ryzyko systemowe; Przegląd literatury

EN

Financial innovations; Systemic risk; Literature review

• Czasopismo: Problemy Zarządzania
• Rocznik: 2011
• Numer: vol. 9, nr 4 (34), t. 2 Kapitał i informacja w zarządzaniu przedsiębiorstwem
• Strony: 150--164

Twórcy

autor

Renata Karkowska

• Uniwersytet Warszawski

Bibliografia

• Allen, F. i D. Gale 2001. Comparative Financial Systems: A Survey. Center for Financial Institutions Working Paper, nr 01-15, University of Pennsylvania, The Wharton School, Philadelphia.
• Chou, Y.K. 2007. Modelling Financial Innovation and Economic Growth. The Journal of Economic Education, nr 1 (38).
• Fabozzi, F. i L.S. Goodman 2008. Subprime Mortgage Credit Derivatives, J. Wiley and Sons.
• IMF 2009. Global Financial Stability Report.
• Jajuga, K. 2009. Zarządzanie ryzykiem, Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Karkowska, R. 2005. Kredytowe instrumenty pochodne - wyzwanie dla polskiego systemu finansowego. Studia i materiały, s. 84-94. Wyd. Naukowe Wydziału Zarządzania UW.
• Karkowski, P. 2009. Toksyczne opcje. Od zaufania do bankructwa, GreenCapital.pl.
• Laurent, J. 2007, Financial Innovations and the Dynamic of Emerging Capital Markets, Fletcher School of Law and Diplomacy, Tufts University and HEC School of Management.
• Levine, R. 2004. Finance and Growth: Theory and Evidence. NBER Working Paper, nr 10766.
• Mishra, P.K. 2007. Financial Innovation and Economic Growth - a Theoretical Approach. Indian Journal of Economics, NR 356 (LXXXX), s. 23-31.
• Pietrzak, B., Polański, Z. i B. Woźniak (red.) 2004. System finansowy w Polsce, Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Reksa, L. 2004. Sekutytyzacja wierzytelności na rynkach międzynarodowych. Bank i Kredyt, nr 2.
• Rule, D. 2001. The credit derivatives market: its development and possible implications for financial stability. Financial Stability Review, nr 1, London: Bank of England.
• Solarz, J.K. 2008. Zarządzanie ryzykiem systemu finansowego, Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Tufano, P., Crane, D.B., Froot, K.A., Mason, S.P., Perold, A.F., Merton, R.C., Bodie, Z. i E.R. Sirri 2002. The Global Financial System. A Functional Perspective, Boston: Harvard Business School Press.