PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2014 | nr 65 Zarządzanie finansami w przedsiębiorstwach i jednostkach samorządu terytorialnego | 299--308
Tytuł artykułu

Religious Prohibitions and Investment: the Effect of the Islamic Moral Code on Investment in Foreign Debt Securities

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Zakazy religijne a inwestycje: wpływ islamskiego kodeksu moralnego na inwestycje w zagraniczne papiery dłużne
Języki publikacji
EN
Abstrakty
W artykule dokonano oceny wpływu istniejącego w religii islamskiej zakazu pobierania odsetek na inwestycje w zagraniczne papiery dłużne. Zgodnie z przyjętą w pracy hipotezą, zakaz ten powinien wpłynąć na poziom inwestycji z krajów zamieszkanych przez względnie dużą liczbę Muzułmanów. Wyniki analizy regresji dla danych panelowych dostarczyły wyniki będące zbieżne z przyjętą hipotezą tj. dane sugerują istnienie negatywnej relacji między wartością inwestycji w zagraniczne papiery dłużne a udziałem Muzułmanów w populacji kraju inwestującego. Uzyskane wyniki uwzględniają wpływ innych czynników oddziaływujących na skalę inwestycji - w tym czynników o charakterze kulturowym - i są zbieżne dla wszystkich wykorzystanych metod estymacji i postaci zmiennej zależnej. (abstrakt oryginalny)
EN
The purpose of this study is to investigate whether religious prohibitions have a significant impact on the propensity to invest in foreign securities. We do this by exploring the effect of the Islamic prohibition of interest, which as we hypothesize, should impact the level of investment in foreign debt securities made from countries with a high Muslim population. We perform a panel regression analysis that gives support for this hypothesis, by demonstrating a negative relationship between the value of investments in foreign debt securities and the percentage of Muslims in the population of the investing country. Our results are robust to the inclusion of several other factors that could impact investment - including culture-related ones - and the use of different estimation procedures and dependent variables. (original abstract)
Twórcy
  • Poznań University of Economics, Poland
Bibliografia
  • Aggarwal R., Kearney C., Lucey B. (2012), Gravity and culture in foreign portfolio investment, "Journal of Banking & Finance" 36 (2), pp. 525-538.
  • Beugelsdijk S., Frijns B. (2010), A cultural explanation of the foreign bias in international asset allocation, "Journal of Banking & Finance" 34 (9), pp. 2121-2131.
  • Chan K., Covrig V., Ng L. (2005), What Determines the Domestic Bias and Foreign Bias? Evidence from Mutual Fund Equity Allocations Worldwide, "The Journal of Finance" 60 (3), pp. 1495-1534.
  • Chong B.S., Liu M.H. (2009), Islamic banking: Interest-free or interest-based?, "Pacific-Basin Finance Journal" 17 (1), pp. 125-144.
  • Guiso L., Sapienza P., Zingales L. (2003), People's opium? Religion and economic attitudes, "Journal of Monetary Economics" 50 (1), pp. 225-282.
  • Hofstede G.H. (1980), Culture's consequences, international differences in work-related values, Sage Publications, London.
  • Khan F. (2010), How "Islamic" is Islamic Banking?, "Journal of Economic Behavior & Organization" 76 (3), pp. 805-820.
  • Kogut B., Singh H. (1988), The effect of national culture on the choice of entry mode, "Journal of International Business Studies" 19 (3), pp. 411-432.
  • La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Vishny R. (1999), The Quality of Government, "Journal of Law, Economics, & Organization" 15 (1), pp. 222-279.
  • Mayer T., Zignago S. (2011), Notes on CEPII's Distances Measures: The GeoDist Database, CEPII Working Paper 2011-25.
  • Morse A., Shive S. (2011), Patriotism in your portfolio, "Journal of Financial Markets" 14 (2), pp. 411-440.
  • Niszczota P. (2014), Cross-country differences in personality and the foreign bias in international equity portfolios, "The European Journal of Finance" (forthcoming).
  • Noorzoy M.S. (1982), Islamic Laws on Riba (Interest) and Their Economic Implications, "International Journal of Middle East Studies" 14 (1), pp. 3-17.
  • Otto J.M. (2008), Sharia and National Law in Muslim Countries: Tensions and Opportunities for Dutch and EU Foreign Policy, Amsterdam University Press.
  • Portes R., Rey H. (2005), The determinants of cross-border equity flows, "Journal of International Economics" 65 (2), pp. 269-296.
  • Stulz R.M., Williamson R. (2003), Culture, openness, and finance, "Journal of Financial Economics" 70 (3), pp. 313-349.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171358907

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.