Analiza zmienności WIG z użyciem miar perystencji

• Autorzy: Mariola Zalewska

Warianty tytułu

WIG Volatility Analysis Using Persistence Measures

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiam analizę zmienności Warszawskiego Indeksu Giełdowego WIG z użyciem miar persystencji: nieprzerwanych wzrostów i nieprzerwanych spadków. Rzeczywiste stopy zwrotu WIG posłużyły do wysymulowania 50 serii przebiegów indeksu WIG przy założeniu, że notowanie nie wykazują persystencji - zachowania lokalnej monotoniczności. Dla tak otrzymanej próbki wyznaczam rozkłady nieprzerwanych zmian i porównuję z analogicznymi rozkładami empirycznymi, wykazując, że zaniedbanie persystencji prowadzi do zaniżenia oceny częstości występowania dużych nieprzerwanych zmian. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper presents an analysis of WIG volatility using persistence measures: draw ups and draw downs. Historical sequence of WIG return rates was used to simulate 50 series of index quotations, assuming that WIG was not persistent - sustainability of local monotonicity. The sample was used to compare generated and real distributions of con stant changes (draws). The comparison shows that by neglecting persistence, one underestimates the frequency of the large constant changes occurring. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Indeks giełdowy; Warszawski Indeks Giełdowy (WIG); Zmienność; Stopa zwrotu

EN

Stock market indexes; Warsaw Stock Exchange Index; Variability; Rate of return

• Czasopismo: Problemy Zarządzania
• Rocznik: 2009
• Tom: 7
• Numer: nr 4 (26) Metody ilościowe w zarządzaniu
• Strony: 78--90

Twórcy

autor

Mariola Zalewska

• Uniwersytet Warszawski

Bibliografia

• Czempas, J. i Z. Majewska. 2009. Analiza wyników osiąganych przez otwarte fundusze inwestycyjne. Wiadomości statystyczne, nr 5 (576).
• Glossary of Environment Statistics. 1997. Studies in Methods, Series F, nr 67, New York: United Nations.
• http://stooq.pl
• http://www.gpw.pl/zrodla/informacje_gieldowe/statystyki/Gpwspl.html
• Jajuga, K. і Т. Jajuga. 2004. Inwestycje, Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Johansen, A. i D. Sornette. 1998. Stock market crashes are outliers. European Physical Journal, nr Bl.
• Piontek, К. 1999. Zmienność historyczna i implikowana jako prognozy zmienności instrumentów finansowych, w: Modelowanie preferencji a ryzyko. Materiały konferencyjne, Katowice: Akademia Ekonomiczna w Katowicach.
• Sornette, D. 2003. Why Stock Markets Crash: Critical Events in Complex Financial Systems, Princeton: Princeton University Press.
• Weron, A. i R. Weron. 2009. Inżynieria finansowa, Warszawa: WN-T.
• Zalewska, M. 2001. Nieprzerwane zmiany jako miara zmienności, w: Symulacja systemów gospodarczych. Antałówka 2001, Warszawa: Wyższa Szkota Przedsiębiorczości i Zarządzania im. Leona Koźmińskiego, Politechnika Wrocławska Instytut Organizacji i Zarządzania.
• Zalewska, M. 2002. Wykorzystanie modelu załamania koniunktury do oceny polskiego rynku finansowego, rozprawa doktorska (materiały niepublikowane).