Macierz korelacji stóp forward w procesie konstrukcji krzywej dochodowości

• Autorzy: Ewa Dziwok

Warianty tytułu

The Correlation Matrix of Forward Rates in the Process of Yield Curve Construction

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zastosowanie różnych kryteriów konstrukcji krzywej dochodowości zmusza do poszukiwań takiej metodologii, która pozwoliłaby na ocenę pożądanych cech krzywej dochodowości na potrzeby polskiej polityki pieniężnej. Oparcie skonstruowanej miary na własnościach powierzchni korelacji implikowanej 7-dniowej stopy forward wymagało przyjęcia subiektywnych kryteriów oceny. Taki sposób oceny daje pewien obraz potencjału krzywej dochodowości w zależności od przyjętego modelu parametrycznego oraz funkcji celu.(abstrakt oryginalny)

EN

The use of different criteria for the yield curve construction makes to search for such methodology which would allow to assess the desirable features of the yield curve. The adoption of subjective evaluation criteria let construct a measure which describes the required features of the correlation surface. This surface is composed of correlation coefficients between implied 7-day forward rates. Such a method of assessment let point out the best yield curves depending on the assumed parametric model and the objective function.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Krzywa dochodowości; Polityka pieniężna

EN

Yield curve; Monetary policy

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 207 Metody matematyczne i informatyczne w finansach i ubezpieczeniach. Metody 2012.
• Strony: 41--50

Twórcy

autor

Ewa Dziwok

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Alexander C. (2008), Market Risk Analysis, Vol. III, John Wiley & Sons Ltd, Chichester.
• Alexander C., Lvov D. (2003), Statistical Properties of Forward Libor Rates, "ISMA Discussion Papers in Finance", 2003-03.
• BIS (2005), Zero-coupon Yield Curves: Technical Documentation, Bank for International Settlements, Basel.
• Brace A., Gątarek D., Musiela M. (1997), The Market Model of Interest rate Dynamics. "Mathematical Finance", No. 7, s. 127-154.
• Dziwok E. (2012), Krzywa dochodowości a polityka pieniężna. Modelowanie i kryteria doboru krzywej na polskim rynku, Wydawnictwo UE, Katowice.
• Marciniak M. (2006), Yield Curve Estimation at the National Bank of Poland, "Bank i Kredyt", nr 3, s. 52-74.
• Meucci M. (2005), Risk and Asset Allocation, Springer-Verlag, Berlin, Heidelberg.
• Rebonato R. (2002), Modern Pricing of Interest-rate Derivatives, Princeton University Press, Princeton, Oxford.
• [www 1] http://www.money.pl (dostęp: 30.12.2012).