Wpływ struktury i kosztu kapitału na wycenę przedsiębiorstwa

• Autorzy: Artur Paździor

Warianty tytułu

Influence of Cost of Capital on Company's Vauation

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W dobie globalnej, turbulentnej gospodarski opartej na wiedzy maksymalizacja wartości przedsiębiorstwa określana jest jako podstawowy, długookresowy cel funkcjonowania organizacji gospodarczej. Mnogość koncepcji wartości przedsiębiorstwa wymaga jednak zwrócenia uwagi na konkretną kategorię, na której menedżerowie powinni skoncentrować swoje wysiłki w celu jej zwiększania. Na ogół przyjmuje się, że tą kategorią, która wydaje się najbardziej istotna dla przedsiębiorstwa, jest wartość rynkowa. Wartość ta nierzadko utożsamiana jest z wartością ekonomiczną (dochodową), na której poziom niemały wpływ ma między innymi metodyka wyznaczania kosztu kapitału. W artykule przedstawiono metody szacowania kosztu kapitału. Scharakteryzowano również czynniki, które w istotny sposób mogą kształtować poziom kosztu kapitału. Na bazie przykładowego przedsiębiorstwa zaprezentowano wpływ kosztu kapitału na wartość podmiotu. (fragment tekstu)

EN

This article presents the problem of the influence of the structure and the cost of capital on the company's valuation. In order to setting the influence of these factors on the valuation of exemplary company, there has been done the valuation of this entity wit taking into consideration many options of cost of capital evaluating. On the basis of the example presented in this paper it can be said that changes of factors which are took into consideration in the process of cost of capital evaluating cause significant changes in company's value. This example also shows that there is the necessary of deep researches about the objectivity of the method of cost of capital valuation.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wartość przedsiębiorstwa; Wycena przedsiębiorstwa; Struktura kapitału przedsiębiorstwa; Koszt kapitału

EN

Enterprise value; Enterprise valuation; Company capital structure; Capital cost

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 23 Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa
• Strony: 237--247

Twórcy

autor

Artur Paździor

• Politechnika Lubelska

Bibliografia

• D. Zarzecki, Zarządzanie finansami. Klasyczne zasady nowoczesne narzędzia, WNUS, Szczecin 2002
• D. Zarzecki, Metody wyceny przedsiębiorstw, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1999
• www.forum.money.pl.
• J. Koziński, Wpływ wartości firmy na wartość udziałów spółki, [w:] Udziały w spółkach. Zarządzanie i rachunkowość, Wrocław 1992
• A. Kamela-Sowińska, Wartość firmy, PWE, Warszawa 1996
• P. Write, S. Cole, Accounting of goodwill (www.camagazine.com).
• Ustawa o rachunkowości z 29 września 1994 r. z późn. zm.
• www.beardmiller.com (Beard Miller Company LLP).
• R. Borowiecki, A. Jaki, J. Kaczmarek, Metody i procedury wyceny przedsiębiorstw i ich majątku, Wydaw nictwo Profesjonalnej Szkoły Biznesu, Kraków 1997
• A. Ehrbar, EVA. Strategia tworzenia wartości przedsiębiorstwa, WIG-Press, Warszawa 2000
• U. Malinowska, Wycena przedsiębiorstwa w warunkach polskich, Difi n, Warszawa 2001
• A. Rutkowski, Zarządzanie finansami, PWE, Warszawa 2003
• www.rynek.bizzone.pl.