Efektywność wybranych FIO rynku akcji w latach 2003-2011

• Autorzy: Paweł Jamróz

Warianty tytułu

The Efficiency of Selected Open-End Mutual Funds in the Stock Market in Years 2003-2011

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest ocena efektywności funduszy inwestycyjnych otwartych rynku akcji. Badania prowadzono, korzystając ze wskaźników Sharpe'a, Treynora i Jensena dla piętnastu akcyjnych funduszy w okresie od stycznia 2003 do grudnia 2011 roku. Na podstawie wyznaczonych wskaźników zbudowano ranking funduszy w okresach hossy i bessy na warszawskiej giełdzie.(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the article is evaluation of investment efficiency of open-end mutual funds in the stock market. The research was led using Sharpe, Treynor and Jensen's ratios for 15 equity open-end mutual funds between January 2003 and December 2011. The ranking of funds for boom and recession periods at the Warsaw Stock Exchange has been constructed on the basis of appointed ratios. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Giełda papierów wartościowych; Efektywność; Fundusze inwestycyjne

EN

Capital market; Stock market; Effectiveness; Investment funds

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 63 Rynek kapitałowy : skuteczne inwestowanie
• Strony: 193--206

Twórcy

autor

Paweł Jamróz

• Uniwersytet w Białymstoku

Bibliografia

• Bos T., Newbold P. [1984], An Empirical Investigation of the Possibility of Stochastic Systematic Risk in the Market Model, "Journal of Business", 57, 35-41.
• Buczek S.B. [2005], Efektywność informacyjna rynków akcji - teoria a rzeczywistość, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
• Czekaj J., Woś M., Żarnowski J. [2001], Efektywność giełdowego rynku akcji, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Dawidowicz D. [2011], Fundusze inwestycyjne: rodzaj, metody oceny, analiza - z uwzględnieniem światowego kryzysu finansowego, CeDeWu, Warszawa.
• Dzielnicki A., Gudaszewski W., Hnatiuk M., Stefanoff J. [2005], Pomiar wyników działalności inwestycyjnej, "Rynek Terminowy", nr 29 (3).
• Fabozzi F.J., Francis J. C. [1979], Mutual Fund Systematic Risk for Bull and Bear Markets: An Empirical Examination, "Journal of Finance", 34, 1243-1250.
• Fama E.F. [1972], Components of Investment Performance, "Journal of Finance", 27, 551-567.
• Ferguson R. [1986], The Trouble with Performance Measures', "Journal of Portfolio Management", 12 (3), 4-9.
• Haugen R.A. [1996], Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG-Press, Warszawa.
• Jajuga K., Jajuga T. [1997], Inwestycje, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Jamróz P. [2011], Parametryczna ocena umiejętności selektywności i wyczucia rynku zarządzających OFI akcji, w: D. Zarzecki (red.), Zarządzanie fi nansami, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.
• Jensen M.C. [1968], The Performance of Mutual Funds in the Period 1945-1964, "Journal of Finance", 23, 389-416.
• Klemkosky R.C., Maness T.S. [1978], The Predictability of Real Portfolio Risk Levels, "Journal of Finance", 33, 631-639.
• Kompa K., Witkowska D. [2010], Porównanie efektywności wybranych otwartych funduszy inwestycyjnych w okresie hossy i bessy, "Acta Scientiarum Polonorum Oeconomia", 9 (3), 169-180.
• Kon S.J., Jen F.C. [1978], Estimation of Time-Varying Systematic Risk and Performance for Mutual Fund Portfolios: An Application of Switching Regression, "Journal of Finance", 33, 457-475.
• Mikulec A. [2004], Zastosowanie wskaźników rentowności portfela inwestycji do oceny działalności funduszy inwestycyjnych akcji (cz. I), "Nasz Rynek Kapitałowy", 6 (162), 82-83.
• Miller T.W., Gressis N. [1980], Nonstationarity and Evaluation of Mutual Fund Performance, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", 15, 639-654.
• Reilly F.K., Brown K.C. [2001], Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem. Tom II, Warszawa.
• Roll R. [1977], A Critique of the Asset Pricing Theory's Tests; Part I: On Past and Potential Testability of the Theory, "Journal of Financial Economics", Vol. 4 (2), 129-176.
• Sharpe W.F. [1966], Mutual Fund Performance, "Journal of Business", 39, 119-138.
• Sipra N. [1997], The Mirage of Portfolio Performance Evaluation, CMER Working Papers No. 97-16, www.ravi.lums.edu.pk/cmer/upload/Mirage_of_portfolio_performance. pdf.
• Tarczyński W. [1997], Rynki kapitałowe. Metody ilościowe. Vol. II, Wydawnictwo Placet, Warszawa.
• Treynor J.L. [1965], How to Rate Management of Investment Funds, "Harvard Business Review", 43, 63-75.
• Witkowska D. [2009], Efektywność wybranych funduszy akcyjnych w latach 2005-2007, "Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej" nr 74, Wydawnictwo SGGW, Warszawa, 39-61.