Badanie podobieństwa strategii inwestycyjnych funduszy małych i średnich spółek w Polsce

• Autorzy: Marcin Salamaga

Warianty tytułu

Research of the Similarities of Investment Strategies of the Mutual Funds Investing in Small- and Medium-Sized Companies in Poland

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Fundusze inwestycyjne małych i średnich spółek mniej więcej do połowy roku 2007 charakteryzowały się ponadprzeciętną dynamiką wzrostu aktywów. Masowe nabywanie jednostek uczestnictwa tych funduszy przez inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych było spowodowane niezwykle atrakcyjnymi, wysokimi stopami zwrotu zrealizowanymi przez wiele funduszy nawet w krótkim, kilkumiesięcznym horyzoncie inwestycyjnym. Taka sytuacja utrzymywała się głównie w okresach hossy giełdowej, kiedy akcje małych i średnich firm stanowiły atrakcyjną formę inwestowania ze względu na ich znaczny potencjał wzrostu. Jednak w okresie dekoniunktury giełdowej, którą z niewielkimi przerwami można obserwować od lipca 2007 r., akcje takich spółek na ogół szybciej tracą na wartości niż akcje spółek dużych. W efekcie w przypadku wielu funduszy małych i średnich spółek w czasie bessy odnotowano straty rzędu 50-60% w skali roku. (...) Analizę struktury portfeli inwestycyjny funduszy małych i średnich spółek przeprowadzono osobno w okresach długotrwałych spadków giełdowych i w okresach wzrostów giełdowych w latach 2006-2008, przy czym w artykule wyeksponowano wyniki odnoszące się głównie do okresów giełdowej hossy. (fragment tekstu)

EN

The paper presents the structure of the mutual funds portfolios in terms of the type of assets, companies, branches and sectors of the economy. The author proposed the application of Ward's clustering method and the ratios of structures similarity to classify the mutual funds with a similar pattern of investment portfolios. The author used the market, economic and financial ratios to research the mutual funds investing in small- and medium-sized companies in Poland between 2006 and 2008. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Strategia inwestycyjna; Fundusze inwestycyjne; Portfel inwestycyjny; Małe i średnie przedsiębiorstwa

EN

Investment strategy; Investment funds; Investment portfolio; Small business

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Taksonomia
• Rocznik: 2009
• Tom: 16
• Numer: nr 47 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania
• Strony: 157--164

Twórcy

autor

Marcin Salamaga

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Czekaj J., Woś M., Żarnowski J. (2001), Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce, PWN, Warszawa.
• Metody statystycznej analizy wielowymiarowej w badaniach marketingowych (2004), red. E. Gatnar, M. Walesiak, AE, Wrocław.
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski P. (1997), Inwestycje finansowe, AE, Wrocław.
• Salamaga M. (2008), Badanie podobieństwa struktur portfeli funduszy inwestycyjnych w Polsce w latach 1999-2000, Modelowanie Preferencji a Ryzyko \'07, red. T. Trzaskalik, AE, Katowice, s. 247-261.
• Sharp W.F. (1966), Mutual Fund Performance, \"Journal of Business\", 39, no 1, part 2 (Suppl), s. 119-138.
• Zeliaś A. (1984), Teoria prognozy, PWE, Warszawa.