Zastosowanie opcji wstecznych o zmiennej cenie realizacji w zarządzaniu firmą

• Autorzy: Ewa Dziawgo

Warianty tytułu

The Application of the Floating-Strike Lookback Options in a Company's Management

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Opcje wsteczne należą do klasy opcji uwarunkowanych wartościami ekstremalnymi. Na wartość tych opcji ma wpływ ekstremalna wartość osiągnięta przez cenę instrumentu w okresie ważności opcji. W artykule przedstawiono własności opcji wstecznych o zmiennej cenie realizacji i możliwości zastosowania tych opcji w zarządzaniu ryzykiem. Na podstawie symulacji wyceny opcji wstecznych i zwykłych opcji wystawionych na EUR/PLN zbadano wpływ wybranych czynników na kształtowanie się ceny rozpatrywanych opcji. (abstrakt oryginalny)

EN

The increase in the volatility of market conditions has an impact on the growth of the risk connected with running a business. The volatility fluctuations of interest rates, exchange rates and raw material prices are the cause of difficulties in maintaining a company's market share in the increasingly competitive environment. Therefore, it is necessary for companies to apply new tools and methods of risk management which can improve financial results of a business. In risk management options are an attractive financial instrument. Lookback options are the extremum-dependent options . The value of the extremum-dependent options is influenced by the extreme value reached by the underlying instrument in the exercise period of the option. The aim of the article is to present the properties and the issues connected with the uses of floating-strike lookback options in risk management. The empirical data included in the article are concerned with the pricing simulations of the floating-strike lookback options and standard options on EUR/PLN. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Opcje; Zmienność poziomu cen

EN

Options; Price level variability

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 103 Prognozowanie w zarządzaniu firmą
• Strony: 56--66

Twórcy

autor

Ewa Dziawgo

• Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu

Bibliografia

• Dziawgo E., Modele kontraktów opcyjnych, Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń 2003.
• Dziawgo E., Sensitivity model analysis of the floating-strike lookback call option pricing, [w:] Z. Zieliński (red.), Dynamic Econometric Models, Wydawnictwo Mikołaja Kopernika, Toruń 2006.
• Goldman B.M., Sosin H.B., Gatto M.A., Path dependent options: "Buy at the low, sell at the high", "The Journal of Finance" 1979, vol. XXXIV.
• Hull J.C., Options, Futures and other Derivatives, Prentice Hall International, Inc., 2002.
• Jajuga K., Gudaszewski W., Mróz W., Opcje egzotyczne - wprowadzenie, "Rynek Terminowy" 2004, nr 1.
• Napiórkowski A., Charakterystyka, wycena i zastosowanie wybranych opcji egzotycznych, NBP, Departament Analiz i Badań, Warszawa 2002.
• Smithson Ch.W., Smith C.W., Wilford D.S., Zarządzanie ryzykiem finansowym, Dom Wydawniczy ABC, Kraków 2000.
• Tarczyński W., Mojsiewicz M., Zarządzanie ryzykiem, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2001.