Fundusze hedgingowe jako ogniwo ryzyka systemowego

• Autorzy: Renata Karczewska

Warianty tytułu

Hedge Funds as a Link to Systemic Risk

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł ma na celu zbadanie wpływu działalności funduszy hedgingowych na zmienność cen na rynkach finansowych: akcji, obligacji, CDS. Opracowanie składa się z czterech części: pierwszej prezentującej wpływ funduszy hedgingowych na ryzyko systemowe, drugiej opisującej powiązania funduszy z bankami, trzeciej zawierającej opis metody badawczej i danych, czwartej wskazującej wnioski i podsumowanie tematu. (fragment tekstu)

EN

The paper demonstrates the significant impact of hedge funds on the systemic risk level. Measuring the impact of the hedge fund market development (the volume of assets and the level of leverage) on the volatility of rates of return on various financial markets, was using multiple regression analysis. Due to data availability, the study has been a 10-years period of analysis (2001-2011). The results show a significant correlation between the volatility in the stock, bonds and CDS markets and the activities of hedge funds on financial markets. In order to demonstrate the dynamics of relationships between hedge funds and other financial entities was presented the Granger causality test, which shows the statistical analysis of developing systemic risk in the financial system. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze hedgingowe; Ryzyko systemowe; Fundusze inwestycyjne; Rynki finansowe

EN

Hedge fund; Systemic risk; Investment funds; Financial markets

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 174 Innowacje w bankowości i finansach. T. 2
• Strony: 107--117

Twórcy

autor

Renata Karczewska

• Uniwersytet Warszawski

Bibliografia

• R. Karkowska: Hedge Funds - Identification of Risk and Investment Opportunities. W: Economy, Society and Managing. Ed. by A.Z. Nowak, B. Glinka, P. Mensel. WZ UW, Warszawa 2011, s. 204.
• W. Fung, D. Hsieh: Measuring the Market Impact of Hedge Funds. "Journal of Empirical Finance" 2000, No. 7, s. 2.
• M. Singh: The (Other) Deleveraging. "IMF Working Paper" July 2012, s. 14.
• M. Billio, M. Getmansky, A.W. Lo, L. Pelizzon: Econometric Measures of Systemic Risk in the Finance and Insurance Sectors. "NBER Working Paper" July 2010, No. 16223, s. 26.
• S. Kot, J. Jakubowski, A. Sokołowski: Statystyka. Difin, Warszawa 2011.
• T. Kufel: Ekonometria. Rozwiązanie problemów z wykorzystaniem programu GRETL. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2011.