Propozycja ujęcia sekurytyzacji syntetycznej na gruncie prawa polskiego

• Autorzy: Kamil Liberadzki

Warianty tytułu

Synthetic Securitisation in Poland - Legal Aspects

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Opracowanie dotyczy możliwości zastosowania zaawansowanych struktur sekurytyzacyjnych w Polsce. Różnorodne typy papierów ABS, szczególnie syntetyczne struktury CDO/CLO, zostały omówione, przeanalizowane i porównane. Największe wyzywanie stanowi dopasowanie modelu syntetycznej sekurytyzacji do otoczenia prawno-instytucjonalnego w Polsce. Warto nadmienić, że pomimo rozpowszechnienia struktur CDO na świecie, szczególnie w USA, nie były one w zasadzie praktycznie w ogóle stosowane w Polsce. W opracowaniu sformułowano postulaty i wskazano obszary dotyczące tych rozwiązań prawnych, które należałoby zastosować w przypadku wprowadzania syntetycznych CDO do polskiej praktyki.(abstrakt oryginalny)

EN

This paper elaborates possible application of advanced securitization structures in Poland. Various ABS types, CDOs, CLOs as well as synthetic structures are presented, analyzed and compared. The most challenging task is adjusting the synthetic CDO model to Polish legal and institutional environment. It is very important to mention that despite CDO's wide usage especially in the USA, the synthetic securitization has been almost unknown on the Polish market. The paper points out the areas at which defined legal solutions should be applied while introducing the synthetic CDO structures into Poland.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Papiery wartościowe; Prawo

EN

Securities; Law

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 171 Finanse - nowe wyzwania teorii i praktyki : bankowość
• Strony: 232--240

Twórcy

autor

Kamil Liberadzki

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Choudhry M., Structured Credit Products. Credit Derivatives & Synthetic Securitization, John Wiley & Sons, Singapore 2004.
• Cousseran O., Rahmouni I., The CDO market: functioning and implications in terms of financial stability, "Financial Stability Review" no 6, June 2005, Banque de France.
• Das S. (ed.), Credit Derivatives and Credit Linked Notes, John Wiley & Sons, Singapore 2000.
• Lucas D., Fabozzi F., Goodman L., Collateralized Debt Obligations: Structures and Analysis, John Wiley & Sons, Singapore 2006.
• Gniewek E. (red.), Kodeks cywilny. Komentarz, C.H. Beck, Warszawa 2006.
• Liberadzki K., Liberadzki M., Konstrukcja prawna gwarancji bankowej w obrocie krajowym, Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów, Zeszyt 49/2004.
• Niedziółka P., Kredytowe instrumenty pochodne a stabilność finansowa, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warszawa 2009.
• Powierża A., Transakcja terminowa jako umowa gwarancyjne, PPH, styczeń 2004.
• Radwański Z., Panowicz-Lipska J., Zobowiązania - część szczegółowa, C.H. Beck, Warszawa 2001.
• Tavakoli J.M., Collateralized Debt Obligations and Structured Finance: New Developments in Cash and Synthetic Securitization, John Wiley & Sons, 2003.
• Kodeks cywilny.
• Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, DzU 2010 nr 211, poz. 138.
• Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. Prawo bankowe, DzU 2002 nr 72, poz. 665 ze zm.
• Dyrektywa Rady z dnia 10 listopada 1992 r. Coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to direct life assurance and amending Directives 79/267/EEC and 90/619/EEC (third life assurance Directive) (92/96/EEC).
• Dyrektywa Rady z 18 lipca 1992 r. Coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to direct insurance other than life assurance and amending Directives 73/239/EEC and 88/357/EEC (third non-life insurance Directive) (92/49/EEC).