Modelowanie operacyjnego kapitału obrotowego z zastosowaniem arkusza kalkulacyjnego. Budowa i weryfikacja modelu

• Autorzy: Aleksandra Szpulak

Warianty tytułu

Modeling of an Operating Working Capital - Spreadsheet Approach. Building and Model Verification

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Typowy model stosowany w krótkookresowym zarządzaniu finansowym nastawionym na maksymalizowanie wartości przedsiębiorstwa to model analityczny, jak np. model zbudowany przez [Sartoris, Hill 1983; Kim, Chung 1990]. Założenia przyjęte przy budowie modeli analitycznych, tj. ciągłość wpływów i wydatków oraz związanie wielkości przepływów pieniężnych bezpośrednio z wielkością sprzedaży, powoduje, że prognozy wpływów i wydatków gotówkowych zbudowane na ich podstawie są nietrafne i obciążone. Przydatność takiego modelu w praktyce jest co najmniej wątpliwa. W artykule zaprezentowano budowę i weryfikację autorskiego modelu operacyjnego kapitału obrotowego, który pozwala na budowę prognoz operacyjnych wpływów i wydatków gotówkowych o lepszej jakości. Cel ten osiągnięto, modelując operacyjny kapitał obrotowy z zastosowaniem arkusza kalkulacyjnego w miejsce klasycznych funkcji analitycznych.(abstrakt oryginalny)

EN

Typical financial model applied in the area of short term financial management under wealth maximization approach is in a form of an analytical model, like the one built by for example [Sartoris, Hill 1983; Kim, Chung 1990]. The assumptions concerning the continuous cash flows resulting from sales and direct relationship between the size of cash flows and the size of sales result in inaccurate and biased forecasts made on the basis of such analytical models. The applicability of it is therefore questionable. The paper presents the construction and verification of the financial model of operating working capital that enables to build forecasts of better quality. Such a goal is achieved by applying the spreadsheet approach instead of analytical functions.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kapitał obrotowy; Przepływy pieniężne; Arkusze kalkulacyjne

EN

Working capital; Cash flows; Spreadsheets

• Czasopismo: Ekonometria / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 4 (46)
• Strony: 22--33

Twórcy

autor

Aleksandra Szpulak

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Brealey R.A., Myers S.C., 1996, Principles of Corporate Finance, McGraw-Hill, New York.
• Brigham F.E., Ehrhard M.C., 2008, Financial Management. Theory and Practice, Thomson, New York.
• Charnes J., 2007, Financial Modelling with Cristal Ball and Excel, Jon Wiley & Sons, Hoboken.
• Copeland T.E., Weston J.F., Shastri K., 2005, Financial Theory and Corporate Policy, Prentice Hall, Boston.
• Kim Y., Chung K., 1984, An integrated evaluation of investment in inventory and credit: a cash flow approach, "Journal of Business Finance and Accounting", Vol. 17.
• Pluta W., 2003, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa.
• Sartoris W.L., Hill N.C., 1983, A generalized cash flow approach to short-term financial decisions, "Journal of Finance", May.
• Szpulak A., 2014, Inwestycje netto w operacyjny kapitał obrotowy w rachunku przepływów pieniężnych, Prace Naukowe UE we Wrocławiu, pt. Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka, nr 365.
• Verminnen P. (2005), Corporate Finance. Theory and Practice, Jon Wiley & Sons, Hoboken, s. 31.