Koncepcje euroobligacji państw strefy euro

• Autorzy: Kamil Liberadzki

Warianty tytułu

Concepts of the EMU Countries' Eurobonds

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W następstwie przeciwdziałania wystąpieniu niewypłacalności Grecji, decydenci krajów UE doprowadzili do powołania Europejskiego Funduszu Stabilizacji Finansowej (EFSF). Co więcej, wysunięto wiele propozycji co do zorganizowania wspólnych emisji obligacji skarbowych państw Unii Europejskiej i strefy euro. W opracowaniu wskazano, że zarówno koncepcja EFSF, jak i inne przedłożone propozycje dotyczące euroobligacji są niczym innym jak strukturą zwaną Collateralized Debt Obligation (CDO). Paradoksalnie, ratunku dla strefy euro upatruje się w sekurytyzacji, mechanizmie, który omal nie zniszczył amerykańskiego i światowego systemu finansowego. W dłuższej perspektywie euroobligacje mogą nie uchronić krajów Europy przed groźbą niewypłacalności.(abstrakt oryginalny)

EN

Following the threat of Greek default and wide spreading of financial crisis among other countries, EU policy makers stepped in with an idea of issuing eurobonds within so called EFSF (European Financial Stability Fund) facility. Additionally, numerous other concepts for issuing common European treasury bonds were submitted. The article shows that the EFSF as well as other eurobonds proposals, are shaped much more like Collateralized Debt Obligation Structure (CDO). Paradoxically, the Europeans put their hopes for rescuing the euro-zone in securitization, which nearly devastated the US and the world financial system. As the eurobonds notes bear strong resemblance to CDO on the long run they may not prevent the default of euro-country sovereign debt. Księga1.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Euroobligacje; Strefa euro

EN

Eurobonds; Eurozone

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 173 Finanse - nowe wyzwania teorii i praktyki. Finanse publiczne
• Strony: 283--292

Twórcy

autor

Kamil Liberadzki

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Alexander K., Market Impact of Orderly Sovereign Default, [w:] Euro Area Governance - Ideas for Crisis Management Reform, European Parliament - Directorate General for Internal Policies, Brussels 2010.
• Das S., Credit derivatives and credit linked notes, John Wiley and Sons, Singapore 2000.
• Delpla J., von Weizsaecker J., The Blue Bond Proposal, Bruegel Policy Brief, Brussels 2010.
• Euro Area Governance - Ideas for Crisis Management Reform, European Parliament - Directorate General for Internal Policies, Brussels 2010.
• European Parliament - Special Committee on the Financial, Economic and Social Crisis, Report on the financial, economic and social crisis: recommendations concerning measures and initiatives to be taken (mid-term report), European Parliament, Bruksela, wrzesień 2010; nie było cytowane.
• Favero C.A., EU Public Debt Management and Eurobonds, [w:] Euro Area Governance - Ideas for Crisis Management Reform, European Parliament - Directorate General for Internal Policies, Brussels 2010.
• Kravitt J.H., Securitization of Financial Assets, Prentice Hall, Englewood Cliffs 1994.
• Rainieri L.S., The origins of securitization, sources of its growth, and its future potential, [w:] L.T. Kendall, M. Fishman (red.), A Primer on Securitization, The MIT Press, Cambridge, MA, 1998.
• Securitization in the euro area, "ECB Monthly Bulletin" 2008, February, ECB, Frankfurt am Main.
• Zingales L., Europas Finanzalchemie, "The Financial Times Deutschland" 2011, 11 stycznia, www.ftd.de.