Produkty strukturyzowane w Polsce w czasie globalnego kryzysu finansowego lat 2007-2009

• Autorzy: Piotr Wiśniewski

Warianty tytułu

Structured Products in Poland During the Global Financial Crisis of 2007-2009

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Okres globalnego kryzysu finansowego lat 2007-2009 to dobry czas na analizę struktur finansowych na polskim rynku. Produkty te popularne są m.in. ze względu na ich aspekty behawioralne. Czas globalnych zawirowań na rynkach inwestycyjnych powinien zwiększyć zainteresowanie tymi instrumentami, wielu inwestorów bowiem wykazuje ponadprzeciętną awersję do ryzyka. Przegląd stóp zwrotu tych konstrukcji prowadzi do wniosku, iż ich parametry inwestycyjne były mierne. Choć w większości spełniły postulat ochrony powierzonego kapitału, nie były jednak w stanie skutecznie konkurować z lokatami bankowymi. Wynika to zarówno ze skali ostatniego kryzysu oraz inicjalnej fazy rozwoju tego segmentu produktów finansowych w Polsce, jak i czynników instytucjonalnych - dotyczących standardów zarządzania aktywami w polskich instytucjach finansowych.(abstrakt oryginalny)

EN

The global financial crisis of 2007-2009 appears to be a suitable time for assessing structured products distributed in Poland. Financial structures owe their widening appeal inter alia to behavioral factors. Global turbulence in financial markets should have stirred up interest in such products as many investors were displaying an elevated degree of risk aversion. An overview of the returns on such structures leads us to believe that their success turned out to be rather limited. Despite relatively solid protection of initial capital, they consistently failed to outperform bank deposits. This fact is owed to the depth of the recent crisis, embryonic stage of their development on the Polish market as well as institutional constraints relevant to asset management practices in Polish institutions(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys finansowy; Jednolity rynek finansowy; Produkty strukturyzowane

EN

Financial crisis; Single financial market; Structured products

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 174 Finanse - nowe wyzwania teorii i praktyki. Rynek finansowy
• Strony: 147--159

Twórcy

autor

Piotr Wiśniewski

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Analiza Portfelowa (portal internetowy), wyniki inwestycji portfelowych, http://www.analizaportfelowa.pl/.
• Analizy Online (portal internetowy), wyniki zbiorowych form inwestowania, http://www.analizy.pl/fundusze/.
• Biuro Maklerskie Bank BPH, Rentowność obligacji Skarbu Państwa. Sesja z dnia 26 stycznia 2010, http://www.bm.bph.com.pl/komentarze/r_obligacji/rentownosc_2010.01.27.pdf.
• Finance Innovation (portal internetowy), charakterystyka produktów finansowych zawierających zabezpieczenie kapitału, http://www.finance-innovation.org/.
• Investopedia, Constant Proportion Portfolio Insurance - CPPI, http://www.investopedia.com/terms/c/cppi.asp.
• Kahneman D., Tversky A., Prospect theory: An analysis of decisions under risk, "Econometrica" 1979, vol. 47, no. 2, s. 263-291.
• Mokrogulski M., Sepielak P., Produkty strukturyzowane w Polsce w latach 2000-2010, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Warszawa 2010.
• NBP Narodowy Bank Polski, Podstawowe stopy procentowe NBP w latach 1998-2010, http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/dzienne/stopy.htm, 2011.
• Structus.pl, raporty okresowe, http://www.structus.pl/tagi-analiz/raport.