Equity Release Products as a Form of Pension Security.

• Autorzy: Patrycja Kowalczyk-Rólczyńska

Warianty tytułu

Produkty typu equity release jako forma zabezpieczenia emerytalnego.

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The number of pensioners regularly increases in Poland. In 2010 there were 6.4 million of pensioners (which constituted approximately 17% of populations) but in 2060 there will be 11.4 million of pensioners (it will be approximately 37% of population). Pensioners will look for additional forms of financing because their state pensions will not be high (replacement ratio will not be high). Equity release products are one of solutions of that problem. Reverse mortgage is a financial product which enables conversion of capital allocated in real estate into liquid financial resources. The aim of the article is the analysis and assessment of the use of reverse mortgage as an additional pension security. Values of the supplementary life annuities under reverse mortgage agreements were calculated for each province capital in Poland. Life annuity calculations and the methodology developed by the Social Insurance Fund were used in the study. In addition values of pension gaps for each city were calculated. The study results indicate that a reverse mortgage can be a good additional pension security, provided that lenders use life annuity calculations. Supplementary annuities under a reverse mortgage can compensate for the missing financial resources, which are the consequence of retiring due to the low gross replacement rate(original abstract)

W Polsce regularnie rośnie liczba emerytów. W 2010 r. było ich 6,4 mln (co stanowiło ok. 17% populacji), natomiast w 2060 r. będzie ich 11,4 mln (co będzie stanowiło ok. 37% populacji). Ze względu na to, iż wartości emerytur z obowiązkowej części systemu emerytalnego są i będą niewysokie (stopa zastąpienia jest niska, a dostępne szacunki wskazują, że będzie jeszcze niższa), emeryci będą zmuszeni do poszukiwania dodatkowych form finansowania. Pewnym rozwiązaniem tego problemu dla emerytów posiadających nieruchomość jest możliwość przekształcenia niepłynnego kapitału zakumulowanego w nieruchomości w płynne środki finansowe, czyli skorzystanie z produktów nalężących do grupy tzw. equity release. Celem artykułu jest analiza i ocena wykorzystania odwróconego kredytu hipotecznego jako dodatkowego zabezpieczenia emerytalnego. Na potrzeby arty-kułu zostały obliczone wartości dodatkowych świadczeń wypłacanych dożywotnio z umów odwróconego kredytu hipotecznego dla każdego miasta wojewódzkiego w Polsce. Wykorzystano tutaj rachunek rent życiowych oraz metodologię Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. Obliczono także wartości luki emerytalnej w każdym z tych miast. Wyniki badań wskazują, iż przy wykorzystaniu rachunku rent życiowych przez instytucje kredy-tujące odwrócony kredyt hipoteczny może być dobrym dodatkowym zabezpieczeniem emerytalnym. Dodatkowe świadczenia pieniężne z odwróconego kredytu hipotecznego pozwolą na uzupełnienie brakujących środków finansowych, które powstają w momencie przejścia na emeryturę ze względu na niską stopę zastąpienia(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Pension arrangement; Reverse mortgage; Cash benefits

PL

Zabezpieczenie emerytalne; Odwrócona pożyczka hipoteczna; Świadczenia pieniężne

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2015
• Numer: nr 381 Financial Investments and Insurance - Global Trends and the Polish Market
• Strony: 132--141

Twórcy

autor

Patrycja Kowalczyk-Rólczyńska

• Wrocław University of Economics, Poland

Bibliografia

• Amron-Sarfin, 2013, Ogólnopolski raport o kredytach mieszkaniowych i cenach transakcyjnych, Nieruchomości, nr 3, November.
• Bhuyan V.B., 2010, Reverse Mortgages and Linked Securities: The Complete Guide to Risk, Pricing, and Regulation, Wiley & Sons, Chichester.
• Eurostat, 2011, Population projections 2010-2060, europa.eu/rapid/press-release_STAT-11-80_ en.pdf.
• Foote B.E., 2007, Reverse Mortgages: Background and Issues, Congressional Research Service, January 26.
• Gerber H.U., 1990, Life Insurance Mathematics, Springer-Verlag, Berlin.
• GUS, 2009, Prognoza ludności na lata 2008-2035, Warszawa.
• GUS, 2012, Podstawowe informacje o sytuacji demograficznej Polski w 2011 r. Notatka infor- macyjna, Warszawa.
• KNF, 2014, Indywidualne Konta Emerytalne oraz Indywidualne Konta Zabezpieczenia Emerytalnego w 2013 r., Warszawa.
• Kowalczyk P., Poprawska E., 2009, Reverse mortgage - charakterystyka produktu i analiza ryzyka, [in:] P. Chrzan, T. Czernik (eds.), Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2007, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej, Katowice.
• Nakajima M., Telyukova I.A., 2013, Reverse Mortgage Loans: A Quantitative Analysis, Working Paper no. 13-27, Research Department, Federal Reserve Bank of Philadelphia, June 4.
• NBP, 2013, Raport o sytuacji na rynku nieruchomości mieszkaniowych i komercyjnych w Polsce w 2012 r., http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/publikacje/rynek_nieruchomosci/index1.html (retrieved 1.04.2014).
• NBP, 2014, Sytuacja finansowa sektora gospodarstw domowych w IV kw. 2013 r., nr 02/14. https://www.nbp.pl/publikacje/domowe/domowe_4_2013.pdf.
• Reifner U., Clerc-Renaud S., Pérez-Carrillo E.F., Tiffe A., Knobloch M., 2009, Study on Equity Release Schemes in the EU, Part I: General Report, Institut für Finanzdienstleistungen e.V., Hamburg.
• Salter J.R., 2014, The Home Equity Conversion Mortgage: An Overdue Introduction, Journal of Financial Service Professional, March.
• Skałba M., 1999, Ubezpieczenia na życie, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne, Warszawa.
• Skuza S., 2012, Usługi finansowe typu equity release w Polsce na tle rozwiązań międzynarodowych. Stan obecny i propozycje zmian, Problemy Zarządzania, t. 10, nr 4 (39).
• Towers Watson, 2013, Equity Release - Accessing Housing Wealth in Retirement, http://www. towerswatson.com/en/Insights/IC-Types/Ad-hoc-Point-of-View/2013/06/Equity-release-Accessing- housing-wealth-in-retirement.
• Tse Y.K., 1994, Modeling Reverse Mortgages, Asia Pacific Journal of Management, vol. 12, no 2.
• ZUS, 2013, Prognoza wpływów i wydatków Funduszu Emerytalnego do roku 2060, Warszawa.
• http://konsultacje.gov.pl/node/3516.
• www.stat.gov.pl.
• www.zus.pl.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2015.381.10