Efekt histerezy - wycena opcji i implikowana zmienność

• Autorzy: Tadeusz Czernik

Warianty tytułu

Hysteretic-Like Effect - Derivative Pricing and Implied Volatility

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pracy zaprezentowano jeden z procesów stochastycznych należący do nowej klasy procesów histeretycznych. Atrakcyjną własnością wprowadzonej klasy procesów jest fakt, iż histeretyczna modyfikacja standardowego procesu (w zaprezentowanej postaci) nie wprowadza dodatkowego czynnika losowego. W omówionym przypadku wydaje się, że rodzina powierzchni implikowanej zmienności jest na tyle bogata, że możliwe będzie jej praktyczne wykorzystanie.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper presents one of the stochastic processes belonging to a new class of hysteretic-like processes. An attractive property of the class of processes introduced is that the hysteretic modification of the standard process does not introduce additional random factor. This results in the market completeness. It also allows to mimic a wealthy family of implied volatility surfaces.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Instrumenty pochodne; Wycena

EN

Derivatives; Valuation

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 371 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski
• Strony: 65--74

Twórcy

autor

Tadeusz Czernik

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Andersen L.B.G., Piterbarg V.V., Interest rate modeling, Atlantic Financial Press 2010, vol. I-III.
• Black F., Scholes M., 1973, The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Journal of Political Economy, no. 81 (3), p. 637-654.
• Bucklew J., 2004, Introduction to rare event simulation, Springer, New York.
• Casella G., Berger R.L., 2001, Statistical inference, Cengage Learning, New Delhi.
• Ekstrand Ch., 2011, Financial derivatives modeling, Springer, Berlin.
• Fengler M.R., 2012, Option data and modeling BSM implied volatility, [w:] In Handbook of computational finance, Springer, Berlin.
• Heath D., Platen E., 2002, Consistent pricing and hedging for a modified constant elasticity of variance model, Quantitative Finance, vol. 2, issue 6, p. 459-467.
• Homescu C., 2011, Implied Volatility Surface: Construction Methodologies and Characteristics, http://arxiv.org/pdf/1107.1834.pdf.
• Hull J.C., 2009, Options, futures and other derivatives, Pearson Prentice Hall, New Jersey.
• Hull J., White A., 1987, The Pricing of Options on Assets with Stochastic Volatilities, The Journal of Finance, June, no. 42 (2), p. 281-300.
• Kroese D.P., Taimre T., Botev Z.I., 2011, Handbook of Monte Carlo methods, Wiley, New Jersey.
• Krylov N.V., 1969, On Ito's stochastic differential equation, Theory of Probability and Its Applications, vol. 14, no. 2, p. 330-336.
• Lewis A.L., 2000, Option valuation under stochastic volatility. With Mathematica code, Finance Press.
• Mao X., Yuan Ch., 2006, Stochastic differential equations with markovian switching, Imperial College Press, London.
• Merton R.C., 1973, Theory of Rational Option Pricing, Bell Journal of Economics and Management Science, no. 4 (1), p. 141-183.
• Merton R.C., 1976, Option Pricing When Underlying Stock Returns are Discontinuous, Journal of Financial Economics, no. 3, p. 125-144.
• Oksendal B., 2010, Stochastic Differential Equations: An Introduction with Applications, Springer.
• Platen E., Bruti-Liberati N., 2010, Numerical solution of stochastic differential equations with jumps in finance, Springer.
• Sin C., 1998, Complications with stochastic volatility models, Advances in Applied Probability, vol. 30, no. 1, p. 256-268.
• Zhu J., 2010, Applications of Fourier transform to smile modeling. Theory and implementation, Springer, Berlin.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2014.371.06