Czasopismo
Tytuł artykułu
Warianty tytułu
Pension Funds Performance in Poland - Selected Problems
Języki publikacji
Abstrakty
Analiza efektywności inwestycyjnej otwartych funduszy emerytalnych w Polsce stanowi ważne zagadnienie zarówno praktyczne, jak i teoretyczne. Na rynku nie ma konsensusu co do metod oceny efektywności inwestycyjnej, a miara ustawowa nie pozwala na prawidłową ocenę. W artykule zaproponowano podejścia oparte na porównaniu wyników do zewnętrznego benchmarku. Wykorzystano również modele market timing, które pozwalają na ocenę umiejętności zarządzających z tytułu wykorzystania trendów rynkowych i wyboru papierów wartościowych. Ostatnią propozycją jest porównanie hipotetycznego stanu rachunku w OFE dla konkretnego uczestnika systemu.(abstrakt oryginalny)
Performance analysis of pension funds in Poland is a very important theoretical and practical issue. There is no consensus on the market which methods of investment performance should be used. The statutory measure is believed to be inadequate. This study examines the performance of Polish pension funds using three approaches. The first is a comparison to an external benchmark. The second uses market timing models to assess managerial skills on account of using market trends and choosing securities. The third is based on a comparison between the hypothetical account balances that would be obtained in different pension plans given the same contributions.(original abstract)
Rocznik
Strony
88--100
Opis fizyczny
Twórcy
- Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu
autor
- Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Bibliografia
- Connor G., Korajczyk R.A., 1991, The attributes, behavior and performance of U.S. mutual funds, Review of Quantitative Finance and Accounting, no. 1, p. 2-26.
- Cogneau P., Hubner G., 2009a, The (more than) 100 Ways to Measure Portfolio Performance. Part 1: Standardized Risk-Adjusted Measures, The Journal of Performance Measurement, vol. 13, no. 4, p. 56-71.
- Cogneau P., Hubner G., 2009b, The (more than) 100 Ways to Measure Portfolio Performance Part 2: Special Measures and Comparison, The Journal of Performance Measurement, vol. 14, no. 1, p. 56-69.
- Frasyniuk-Pietrzyk M., 2009, Modele market timing w ocenie efektywności inwestycji OFE, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, nr 48, s. 260-269.
- Henriksson R.D., Merton R.C., 1981, On the Market Timing and Investment Performance of Managed Portfolios II - Statistical Procedures for Evaluating Forecasting Skills, Journal of Business, no. 54, p. 513-533.
- Jensen M.C., 1968, The performance of mutual funds in the period 1945-1964, The Journal of Finance, no. 23, p. 389-416.
- Merton R.C., 1981, On Market Timing and Investment Performance of Managed Performance I - An Equilibrium Theory of Value for Market Forecasts, Journal of Business, no. 5, p. 363-406.
- Pietrzyk R., 2012, Ocena efektywności inwestycji funduszy inwestycyjnych z tytułu doboru papierów wartościowych i umiejętności wykorzystania trendów rynkowych, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, nr 242, s. 291-305.
- Sharpe W.F., 1964, Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk, The Journal of Finance, no. 19 (3), p. 425-442.
- Treynor J.L., Mazuy K., 1966, Can Mutual Funds Outguess the Market?, Harvard Business Review, no. 44, p. 131-136.
- Ustawa z 17 grudnia 1998 r. o emeryturach i rentach z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych, Dz. U., nr 39, poz. 353, z późn. zm.
- Ustawa z 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, Dz. U., nr 139, poz. 934, z późn. zm.
- Weigel E.J., 1991, The Performance of Tactical Asset Allocation, Financial Analysts Journal, vol. 47, no. 5, p. 63-70.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171378421
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.