PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2015 | nr 381 Financial Investments and Insurance - Global Trends and the Polish Market | 185--198
Tytuł artykułu

Accuracy evaluation of modeling the volatility of VIX using GARCH model

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Ocena dokładności modelowania zmienności indeksu VIX z zastosowaniem modelu GARCH
Języki publikacji
EN
Abstrakty
EN
Measuring the volatility of volatility is an important issue in case of constructing portfolio strategies including the volatility index as an individual financial instrument. The market-oriented attitude including implied volatility available in VVIX index is complex and most precise estimator of volatility of volatility index because it projects the market deeply than only by considering the historical observations. This convenience is available only on very few exchanges, which means that in many cases managing volatility of volatility must be based on conditional variance and other models. This attitude does not seem to be reliable. The paper examines both attitudes - model-based methodology including forecasting variability of VIX index and its multiple simulations, and market-oriented one including implied volatility of volatility index - the VVIX realizations(original abstract)
Proces mierzenia zmienności zmienności jest istotnym elementem wpływającym na konstruowanie strategii zarządzania portfelem. Problematyka związana z indeksem zmienności może być w szerszym aspekcie traktowana jako odrębny instrument finansowy. Postawa zorientowana rynkowo wraz ze zmiennością implikowaną dostępną w indeksie VVIX może być uznana za estymator zmienności zmienności o dokładności wyższej niż pozostałe tego typu narzędzia, oparte na obserwacjach historycznych. Wadą tego typu rozwiązania jest jego stosunkowo mała dostępność, co w rezultacie prowadzi do wykorzystania algorytmów opartych na innych modelach, np. na analizie wariancji warunkowej. W pracy zawarto analizę oraz porównanie dwóch procedur obliczeniowych. Pierwsza jest oparta na modelu zawierającym prognozowanie zmienności indeksu VIX i jego wielokrotnej symulacji, a druga jest zorientowana rynkowo, w niej zawiera się zmienność implikowana indeksu zmienności w postaci zrealizowanych obserwacji indeksu VVIX(abstrakt oryginalny)
Twórcy
  • Wrocław University of Economics, Poland
Bibliografia
  • Becker R., Clements E.A., McClelland A., 2009, The Jump Component of S&P 500 Volatility and the VIX Index, Journal of Banking & Finance, vol. 33, p. 1033-1038.
  • Blair B.J., Poon S.-H., Taylor S.J., 2001, Forecasting S&P 100 Volatility: The Incremental Information Content of Implied Volatilities and High-frequency Index Returns, Journal of Econometrics, vol. 105, p. 5-26.
  • Bland J.M., Altman D.G., 1996, Statistics Notes. 21. Measurement Error, British Medical Journal, vol. 312, no. 7047, PG 1654.
  • Doman M., Doman R., 2009, Modelowanie zmienności i ryzyka: metody ekonometrii finansowej, Oficyna Wolters Kluwer, Kraków.
  • Engle R.F. 1982, Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation, Econometrica, vol. 50, p. 987-1007.
  • Fuertes A.M., Izzeldin M., Kalotychou E., 2009, On Forecasting Daily Stock Volatility: The Role of Intraday Information and Market Conditions, International Journal of Forecasting, vol. 25, p. 259-281.
  • http://www.cboe.com/micro/VVIX/.
  • Jakubowski J., 2006, Modelowanie rynków finansowych, Script, Warszawa.
  • Piontek K., Modelowanie i prognozowanie zmienności instrumentów finansowych, Wrocław 2002.
  • Walker H., 1931, Studies in the History of the Statistical Method, Williams & Wilkins Co., Baltimore, MD.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171378477

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.