Ocena efektywności zarządzania funduszami ETF posiadającymi ekspozycję na polski rynek akcji

• Autorzy: Tomasz Miziołek

Warianty tytułu

Evaluation of the Effectiveness of Management Exchange-Traded Funds Having Exposure on the Polish Equity Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Na giełdach papierów wartościowych notowane są cztery fundusze ETF posiadające ekspozycję na polski rynek akcji: Market Vectors Poland ETF, Lyxor ETF WIG20, iShares MSCI Poland Capped ETF oraz iShares MSCI Poland UCITS ETF. Różnią się one wieloma cechami, które rzutują na efektywność zarządzania portfelem inwestycyjnym, w tym m.in.: rodzajem indeksu, metodą replikacji indeksu, sposobem wykorzystania dochodów z tytułu posiadanych akcji, wskaźnikiem kosztów całkowitych oraz stosowaniem transakcji pożyczek papierów wartościowych. Na podstawie przeprowadzonych badań okazało się, że efektywność zarządzania portfelami inwestycyjnymi ww. funduszy ETF kształtowała się na zbliżonym poziomie. Najlepsze wyniki uzyskał iShares MSCI Poland UCITS ETF, który cechował się najniższymi wartościami wskaźników błędu odwzorowania i semi-błędu odwzorowania oraz najwyższymi wartościami współczynnika korelacji i współczynnika determinacji.(abstrakt oryginalny)

EN

There are four exchange-traded funds listed on stock exchanges having exposure on the Polish equity market: Market Vectors Poland ETF, Lyxor ETF WIG20, iShares MSCI Poland Capped ETF and iShares MSCI Poland UCITS ETF. They differ in many characteristics that affect the efficiency of portfolio management, including: type of index, index replication method, a way of using income from the shares, total expense ratio (TER) and the use of securities lending transactions. Research has shown that the effectiveness of management of investment portfolios above mentioned ETFs was on the similar level. The best results were obtained by iShares MSCI Poland UCITS ETF, which was characterised by the lowest values of tracking error and semi-tracking error and the highest values of the correlation coefficient and the coefficient of determination.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze ETF; Zarządzanie portfelem inwestycyjnym

EN

Exchange Traded Fund (ETF); Management of investment portfolio

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 371 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski
• Strony: 224--235

Twórcy

autor

Tomasz Miziołek

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• BlackRock, 2012, ETP Due Dilligence, BlackRock, London.
• Chodnicka P., Jaworski P., 2012, Śledząc parkiet - analiza jakości odwzorowania indeksu WIG20 przez pierwszy na polskim rynku fundusz Exchange Traded Fund (ETF), Problemy Zarządzania, vol. 10, no. 4 (39).
• Costandinides C. (ed.), 2010, Do ETF trackers track? European equity ETF tracking error under the microscope, Deutsche Bank, London.
• Lin V., Mackintosh P., 2010, ETF Mythbuster. Tracking Down The Truth, The Journal of Index Investing, vol. 1, no. 1.
• Market Vectors Poland fact sheet 31 July 2013, http://us.ishares.com/product_info/fund/holdings/EPOL.htm?asofDt=2013-07-31&periodCd=m (2.09.2013).
• Miziołek T., 2013, Pasywne zarządzanie portfelem inwestycyjnym - indeksowe fundusze inwestycyjne i fundusze ETF. Ocena efektywności zarządzania na przykładzie akcyjnych funduszy ETF rynków wschodzących, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Nawrot W., 2007, Exchange-Traded Funds (ETF). Nowe produkty na rynku funduszy inwestycyjnych, CeDeWu, Warszawa.
• Płókarz R., 2010, Fundusze inwestycyjne typu ETF a polski rynek akcji, [w:] M. Kalinowski, M. Pronobis (red.), Innowacje na rynkach finansowych, CeDeWu, Warszawa.
• http://www.etf.com.pl/Analizy/Lyxor-ETF-WIG20-inwestuje-coraz-wiecej-srodkow-finansowych-w-akcje-z-indeksu-WIG20 (9.09.2013).
• www.uk.ishares.com (2.09.2013).
• www.us.ishares.com (2.09.2013).
• www.vaneck.com (2.09.2013).

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2014.371.19