Implementacja modeli CaViaR z wykorzystaniem rolowanej regresji kwantylowej

• Autorzy: Grażyna Trzpiot , Przemysław Jeziorski

Warianty tytułu

Implementation of CaViaR Methodology with Rolling Quantile Regression

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pracy zostanie przedstawione podejście regresji kwantylowej do szacowania VaR, które nie czyni założeń co do klasy rozkładu stóp zwrotu. W drugiej części pracy przedstawione zostaną modele CaViaR, które wykorzystują fakt występowania autokorelacji i skupiania się zmienności na rynkach finansowych. Poprawność modelu będzie zweryfikowana na podstawie testu Kupca, który weryfikuje hipotezę o zgodności liczby przekroczeń VaR z założonym poziomem istotności α. A zatem test sprawdzi, czy otrzymane wartości VaR nie są niedoszacowane lub przeszacowane, z uwagi na niedostosowanie założeń do empirycznego rozkładu stóp zwrotu. (abstrakt oryginalny)

EN

The Quantile Regression does not assume normal distribution of market returns. A model with no assumption for portfolio provides estimates unbiased VaR, while Variance-Covariance approach underestimates Value at Risk. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Regresja kwantylowa; Model wektorowej autoregresji; Rynki finansowe

EN

Quantile regression; Vector Autoregression Model (VAR); Financial markets

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 117 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 431--440

Twórcy

autor

Grażyna Trzpiot

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

autor

Przemysław Jeziorski

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Bałamut T., Metody estymacji Value at Risk, Materiały i Studia, NBP, Warszawa 2002.
• Doman R., Doman M., Modelowanie zmienności i ryzyka: metody ekonometrii finansowej, Wolters Kluwer Polska, Warszawa 2009.
• Engle R., Manganelli S., CaViaR: Conditional autoregressive Value at Risk by regression quantiles, University of California, 2002.
• Koenker R., Bassett G., Regression quantiles, "Econometrica" 1978, vol. 46, no. 1.
• Koenker R., Hallock F., Quantile regression, "Journal of Economic Perspectives" 2001, vol. 15, no. 4.
• Kupiec P., Techniques for verifying the accuracy of risk management models, "Journal of Derivatives" 1995, no. 2.
• Trzpiot G., Implementacja metodologii regresji kwantylowej w estymacji VaR, Studia i Prace, nr 9, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2008.
• Trzpiot G., Regresja kwantylowa a estymacja VaR, Prace Naukowe AE we Wrocławiu, nr 1176, Wrocław 2007.