Wpływ stopnia dywersyfikacji na ryzyko portfela akcji na przykładzie wybranych strategii kontrariańskich

• Autorzy: Jacek Welc

Warianty tytułu

Impact of Increasing Diversification on Selected Risk Measures in the Case of Several Contrarian Strategies

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule zbadano wpływ zwiększania stopnia dywersyfikacji na kształtowanie się wybranych miar ryzyka na przykładzie kilku strategii kontrariańskich na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 1998-2009. Badanie wykazało, iż w przypadku najpopularniejszych i najbardziej teoretycznie uzasadnionych mnożników wyceny zachodzi silna ujemna relacja pomiędzy liczbą spółek w portfelu a ryzykiem portfela (zwiększanie liczby spółek w portfelu pociąga za sobą redukcję całkowitego ryzyka). Przeprowadzone badanie wydaje się również potwierdzać, iż wraz ze wzrostem liczby spółek w portfelu relacja stopy zwrotu do ryzyka rośnie do pewnego momentu, po czym po przekroczeniu pewnego progu dywersyfikacji relacja ta zaczyna się zmniejszać. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper presents the impact of increasing diversification on selected risk measures in the case of several contrarian strategies on Warsaw Stock Exchange in the years 1998-2009. The research indicated that in the case of the most popular and theoretically justified valuation multiples, there is a strong negative relationship between the number of stocks in portfolio and portfolio' risk (increasing number of stocks entails decreasing risk). The research also seems to confirm that the relation of return-to-risk increases to some point along with rising diversification but after some level of diversification is met the return-torisk relationship starts to decline. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Portfel akcji; Pomiar ryzyka; Dywersyfikacja portfela

EN

Equity portfolios; Risk measures; Portfolio diversification

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 117 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 441--449

Twórcy

autor

Jacek Welc

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Fama E.F., French K.R., Value versus growth: The international evidence, Social Science Research Network Website, August 1997.
• Greenwald B.C.N., Kahn J., Sonkin P.D., Van Biema M., Value investing. From Graham to Buffett and beyond, John Wiley & Sons, Hoboken 2001.
• Malkiel B.G., A random walk down Wall Street. The time tested-strategy for successful investing, W.W. Horton & Company, New York 2007.
• Moyer R.Ch., McGuigan J.R., Kretlow W.J., Contemporary financial management, West Publishing Company, St. Paul 1995.
• O'Shaughnessy J.P., What works on Wall Street. A guide to the best-performing investment strategies of all time, McGraw-Hill, New York 2005.
• Parrino R., Kidwell D., Fundamentals of corporate finance, John Wiley & Sons, Hoboken 2009.
• Verninmen P., Quiry P., Dallocchio M., Le Fur Y., Salvi A., Corporate finance. Theory and practice, John Wiley & Sons, Chichester 2005.
• www.money.pl
• www.parkiet.com.pl