Analiza operacji arbitrażowych w zakresie opcji na WIG20

• Autorzy: Ryszard Węgrzyn

Warianty tytułu

Analysis of Arbitrage Operations in the Scope of the Options on Wig20

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Arbitraż jest uważany za potężną siłę rynkową, która prowadzi do właściwych relacji cenowych. W praktyce jednak można obserwować pewne odchylenia od tych relacji. Celem tego opracowania jest zwrócenie uwagi na możliwości i skuteczność operacji arbitrażowych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Zaprezentowane wyniki badań empirycznych dotyczą opcji na WIG20 w okresie grudzień 2008 - marzec 2009 r. W artykule tym autor wykazał odchylenia od ograniczeń i właściwości cen opcji kupna oraz sprzedaży, a także odchylenia od parytetu put-call. Dokonał również oceny efektywności arbitrażu na podstawie analizy z uwzględnieniem kosztów transakcyjnych. (abstrakt oryginalny)

EN

The arbitrage is regarded as a powerful market force that leads to proper price relations. In practice, however, one can observe certain deviations from those relations. The objective of this paper is to draw attention to the possibilities and effectiveness of arbitrage operations on the Warsaw Stock Exchange. The presented results of the empirical research refer to the options on WIG20 in the period December 2007-March 2009. In this article the author showed deviations from the limitations and properties of call option and put option prices, as well as the deviations from the put-call parity. He also conducted an assessment of the arbitrage effectiveness on the basis of analysis considering transaction costs. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Opcje; Koszty transakcyjne; Wycena opcji; Warszawski Indeks Giełdowy (WIG)

EN

Options; Transaction cost; Options pricing; Warsaw Stock Exchange Index

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 117 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 450--460

Twórcy

autor

Ryszard Węgrzyn

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Bittman J.B., Trading options as a professional, McGraw Hill, New York 2009.
• Chance D.M., An introduction to derivatives & risk management, South-Western College Publishing, Mason 2004.
• Haugen R.A., Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG-Press, Warszawa 1996.
• Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN, Warszawa 2007.
• Jarrow R., Turnbull S., Derivative securities, South-Western College Publishing, Cincinnati 2000.
• Kolb R., Financial derivatives, Institute of Finance, New York 1993.
• McMillan L.G., Options as a strategic investment, New York Institute of Finance, New York 1993.
• Spremann K., Investition und Finanzierung, Oldenbourg, Wien 1991.
• Węgrzyn R., Arbitraż jako podstawa właściwych relacji cen opcji, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, nr 756, Kraków 2007.
• Weron A., Weron R., Inżynieria finansowa, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne, Warszawa 2005.