Funkcjonowanie państwowych funduszy rezerwowych o celu emerytalnym na przykładzie doświadczeń Norwegii

• Autorzy: Joanna Rutecka

Warianty tytułu

Public pension reserve funds - the case of Norway

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Systemy emerytalne na całym świecie dotykają problemy związane ze zmianami demograficznymi. Spadek urodzeń i wydłużanie się przeciętnego trwania życia powodują bowiem powstawanie deficytów pomiędzy wpływami i wydatkami występującymi we wszystkich systemach opartych na umowie międzypokoleniowej. Problemy te mogą mieć charakter przejściowy, tj. wynikający z tzw. falowania demograficznego, lub trwały. W przypadku tych drugich konieczna staje się głęboka reforma rozwiązań systemowych w celu odzyskania równowagi pomiędzy wpływami i wydatkami emerytalnymi w długim okresie. Natomiast w przypadku nierównowagi przejściowej można wyprzedzająco stworzyć fundusz rezerwowy, tzw. fundusz buforowy, w którym w okresach nadwyżki wpływów nad wydatkami w systemie emerytalnym gromadzone są środki, które następnie służą sfinansowaniu świadczeń emerytalnych w latach, gdy wydatki przewyższają wpływy ze składek. Fundusze takie mogą być tworzone także ze źródeł pozaskładkowych - do najczęściej wykorzystywanych należą podatki, wpływy ze sprzedaży surowców (zwłaszcza paliw) czy wpływy ze sprzedaży majątku skarbu państwa (prywatyzacji państwowych firm).(abstrakt oryginalny)

EN

Pensions reserve funds are permanent elements of social security systems in many countries. In others they play important role of a useful solution that helps to alleviate temporary deficits in social security. One of the few countries that gathered very large pensions reserves is Norway. It is an excellent example of a country that uses oil revenues to fulfil the long -term liabilities of the social security system and promote solidarity between generations. fie article analyses the sources of fundraising and methods of asset management used in Norwegian public reserve funds. Fie collection of large reserves was possible only due to permanent surplus in state budget resulting from oil revenues. Assets collected in the fund were then invested in highly diversified and long -term portfolio that proved to be veryefiective. Norwegian pension reserve fund Global showed that the right strategies of asset allocation and broad geographical diversifications may result in rates of return much higher than constructed benchmarks. Moreover, it can also meet the expectations of ethical and socially -responsible investments.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

System emerytalny; Demografia; Fundusze emerytalne; Fundraising

EN

Pension schemes; Demography; Pension funds; Fundraising

• Czasopismo: Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace / Szkoła Główna Handlowa
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 4
• Strony: 127--141

Twórcy

autor

Joanna Rutecka

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• http://www.ftf.no/en/c-305-"e-Government-Pension-Fund-Norway.aspx
• http://www.ftf.no/en/c-446-Key-.gures.aspx, dostęp 10.02.2012, 10.02.2014.
• http://www.regjeringen.no/en/dep/fin/Selected-topics/the-government-pension-fund/governmentpension-fund-global-gpfg.html?id=697027, dostęp 20.10.2012.
• Fixsen R., Norwegian oil fund reports second highest return in 15- year history, "Investment and Pensions Europe" March 8, 2013, www.ipe.com
• Mosionek-Schweda M., Norweski państwowy fundusz emerytalny jako inwestor na światowych rynkach finansowych, w: Ekonomiczne i społeczne aspekty reform emerytalnych - Polska i świat, red. M. Szczepański, Wydawnictwo Politechniki Poznańskiej, Poznań 2012, s. 116.
• Management Mandate for the Government Pension Fund Norway, http://www.ftf.no/images/Marketing/Rammeverk/Management mandate for the Government Pension Fund Norway 2011.pdf, dostęp 20.10.2012.
• New decisions about the Government Pension Fund Global, http://www.regjeringen.no/en/dep/fin/news/news/2014/new-decisions-about-thegovernment-pensi.html?id=750091, dostęp 10.02.2014.
• Norges Bank i Ministerstwo Finansów Norwegii, http://www.regjeringen.no/en/dep/fin/Selectedtopics/the-government-pension-fund/market-value-of-the-government-pension-f.html?id=699635, dostęp 10.02. 2014.
• Parliamentary Report No. 25 (1973-74) - Petroleum Industry in Norwegian Society.
• Report to the Storting (White paper), Norwegian Ministry of Finance, Oslo, June 2013, s. 13.
• Rutecka J., Fundusz Rezerwy Demograficznej - analiza działalności oraz konsekwencje przedterminowego wykorzystania aktywów, "Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno -Społecznego Studia i Prace" 2013, nr 3 (15).
• Sovereign Wealth Funds. Generally Accepted Principles and Practices "Santiago Principles, s. 41-42.
• The Management of the Government Pension Fund in 2011, Norwegian Ministry of Finance, Oslo 2012, s. 9.
• The Government Pension Fund Global (GPFG), Norwegian Ministry of Finance, Oslo 2012, s. 1.
• The Management of the Government Pension Fund in 2011, Norwegian Ministry of Finance, Oslo 2012, s. 46.
• The Management of the Government Pension Fund in 2012, Meld. St. 27 (2012-2013) Report to the Storting (White paper), Norwegian Ministry of Finance, Oslo, June 2013, s. 47.
• Williams J., Norwegian oil fund: unification or division, "Investment and Pensions Europe" October 2013.

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2014.4.5