Obligacje zamienne na akcje

• Autorzy: Marcin Liberadzki

Warianty tytułu

Convertible Bonds

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Obligacja zamienna na akcje jest kombinacją obligacji zwykłej oraz opcji na akcję, cena wykonania opcji zależy od ceny obligacji. Ta z kolei zależy od dynamiki stopy procentowej. W artykule przedstawiono wycenę obligacji zamiennej, posługując się modelem dwumianowym uwzględniającym dynamikę stopy procentowej i ceny akcji. Ponadto przedstawiono parametry takich obligacji w praktyce, na przykładzie emisji spółki MCI Management.(abstrakt oryginalny)

EN

Convertible bonds offer safety of a fixed-income instrument to an investor coupled with the participation in the equity markets. These securities may be issued with a call or put options allowing prepayment before the maturity date. In this article a binomial setup to the problem of pricing convertible bonds in the presence of embedded options is used. The case study is based on MCI Management SA bonds. PN-(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Obligacje; Akcje; Obligacje zamienne

EN

Bonds; Shares; Convertible bonds

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 158 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka
• Strony: 999--1008

Twórcy

autor

Marcin Liberadzki

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Black F., Derman E., Toy W., A one-factor model of interest rates and its application to treasury bond options, "Financial Analysts Journal" January/February 1990.
• Cox J., Ross S.A., Options pricing: a simplified approach, "Journal of Financial Economics" September 1979.
• Cox C., Ross S.A., Rubinstein M., Options pricing: a simplified approach, "Journal of Financial Economics" 1979, no. 7.
• Fabozzi F.J., Rynki obligacji. Analizy i strategie, WIG Press, Warszawa 1999.
• Martellini M., Priaulet P., Priaulet S., Fixed-Income Securities. Valuation, Risk Management and Portfolio Strategies, Wiley Finance, 2003.
• Smithson C.W., Smith D., Wilford S., Zarządzanie ryzykiem finansowym, Oficyna Wydawnicza, Kraków 2000.
• Ustawa z dnia 29 czerwca 2005 r. o obligacjach, tekst pierwotny: DzU 1995, nr 83, poz. 420, tekst jednolity: DzU 2001, nr 120, poz. 1300.
• Ustawa z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych, DzU 2000, nr 94, poz. 1037 z późn. zm.