Czy istnieją spółki bardziej i mniej lubiane przez inwestorów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie?

• Autorzy: Krzysztof Szlichciński

Warianty tytułu

Are there Companies More and less Popular by the Investors on the Warsaw Stock Exchange?

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Inwestorzy mają preferencje co do wyboru przedmiotu inwestycji, wynikające z wcześniej dokonanych analiz i ocen. Prawidłowości postępowania inwestorów na GPW są raczej typowe, gdyż preferują oni spółki o relatywnie wysokiej kapitalizacji i płynności - tak aby zainwestowanie bądź sprzedaż walorów nie pociągały za sobą dodatkowej zmienności cen akcji. Inwestorzy wykazywali większą skłonność do obrotu akcjami spółek o wyższych przeciętnych nominałach cen. Większe zaufanie wzbudzały spółki o wyższej produktywności majątku, a przy tym wykazujące większą skłonność do dzielenia się wypracowanymi efektami z akcjonariuszami poprzez wypłatę dywidendy.(abstrakt oryginalny)

EN

Investors do have their preferences regarding the selection of their investment subject, which are based on prior analyses and evaluations. Investors behaviour on the WSE is rather typical because they prefer companies with relatively high capitalization and liquidity in order to avoid additional volatility of stock price caused by purchase or disposal of a given equity. Investors present much more significant propensity to deal with shares with higher level of nominal price. They also allocate higher degree of trust to companies which have higher amount of book value and productivity accompanied by higher propensity to payout dividend.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena akcji; Giełda; Inwestor giełdowy

EN

Equity valuation; Stock exchange; Stock exchange investor

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 174 Finanse - nowe wyzwania teorii i praktyki. Rynek finansowy
• Strony: 501--511

Twórcy

autor

Krzysztof Szlichciński

• Collegium Mazovia Innowacyjna Szkoła Wyższa w Siedlcach

Bibliografia

• Baker M., Wurgler J., Investor Sentiment and the Cross-Section of Stock Returns, NBER Working Paper no. 10449, April 2004.
• Beber A., Brandt M.W., Kavajecz K.A., What Does Equity Sektor Orderflow Tell Us about the Economy? NBER Working Paper no. 16534, November 2010.
• Bordo M.D., Dueker M.J., Wheelock D.C., Inflation, Monetary Policy and Stock Market Conditions, NBER Working Paper no. 14019, May 2008
• Boucher C., Stock prices-inflation puzzle and the predictability of stock market returns, "Economics Letters" 2004, vol. 90, s. 205-212.
• Boucher C., Stock prices, inflation and stock returns predictability, "Finance" 2006, vol. 27, no. 2, s. 71-102.
• Buera F.J., Kaboski J., Shin Y., Finance and Development: A Tale of Two Sectors, NBER Working Paper no. 14914, April 2009.
• Burnside C., Han B., Hirschleifer D., Yue Wang T., Investor Overconfidence and the Forward Premium Puzzle, NBER Working Paper no. 15866, April 2010.
• Chung Y.P., Johnson H., Schill M. J., Asset pricing when returns are nonnormal: Fama-French factors versus higher-order systematic comoments, "Journal of Business" 2006, vol. 79, no. 2.
• David A., Veronesi P., What Ties the Return Volatilities to Price Valuations and Fundamentals?, NBER Working Paper no. 15563, December 2009.
• Hulten C.R., Hao X., (2009), What Is Company Really Worth? Intangible Capital and the "Market Book Value" Puzzle, NBER Working Paper no. 15563, December 2009.
• Miller M., Modigliani F., Dividend policy, growth and the valuation of shares, "Journal of Business" 1961, October, vol. 34.
• Novy-Marx R., The Other Side of Value: Good Growth and the Gross Profitability Premium, NBER Working Paper no. 15940, April 2010.
• Prospekt emisyjny oferty publicznej sprzedaży do 26.786.530 akcji zwykłych na okaziciela serii B Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, Warszawa 2010.
• "Rocznik Giełdowy" 2010, Dane statystyczne za rok 2009, Oficjalne Wydawnictwo Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, Warszawa 2010.
• Spółki są tylko narzędziem giełdowych manipulacji, "Nasz Rynek Kapitałowy" 2008, czerwiec.
• Szlichciński K., Poszukiwanie przyczyn zmienności cen akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2004-2008, [w:] W. Przybylska-Kapuścińska (red.), Rynki finansowe i ubezpieczenia. Nowe perspektywy instytucji i instrumentów, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu nr 143, UE, Poznań 2010a.
• Szlichciński K., Zachłanność inwestorów jako istotny element powstawania tzw. bąbli spekulacyjnych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, [w:] J. Sokołowski, M. Sosnowski, A. Żabiński (red.), Polityka ekonomiczna, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego nr 111, UE, Wrocław 2010b.
• www.analizy.pl.
• www.gpw.pl/analizy_i_statystyki.