PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2011 | nr 158 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka | 1060--1067
Tytuł artykułu

Analiza stóp zwrotu i ryzyka polskich funduszy akcji

Autorzy
Warianty tytułu
Analysis of Returns and Risk of Polish Equity Mutual Funds
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Artykuł analizuje stopy zwrotu funduszy akcji z okresu 1999-2009. Otrzymane wyniki badań pokazują, że aktywnie zarządzane fundusze akcji nie mogą uzyskać zwrotów lepszych od porównywalnego benchmarkowego indeksu (WIG). Przeciętny fundusz akcyjny wypracowuje stopę zwrotu niższą od indeksu WIG. Analiza liniowej zależności między ryzykiem i stopą zwrotu z funduszy akcji wskazuje na brak istotnych zależności. Artykuł prezentuje ponadto zmienność wyników, zwroty osiągane przez fundusze w okresach wcześniejszych nie mogą być podstawą do prognozowania przyszłych dochodów.(abstrakt oryginalny)
EN
This paper analyzes equity mutual fund returns, covering the period from 1999 to 2009. The analysis of these data shows that actively managed equity mutual funds do not outperform comparable benchmark index (WIG). The average equity mutual fund underperforms the WIG index. The analysis of linear dependence between risk and rate of returns on equity mutual funds indicates the lack of substantial relationship. Moreover, the study presents the inconsistency of performance. Past mutual fund returns do not predict future returns.(original abstract)
Twórcy
  • Uniwersytet Łódzki
Bibliografia
  • Arnott R., Berkin A., Ye J., How well have investors been served in the 1980s and 1990s?, "Journal of Portfolio Management" 2000, no. 4.
  • Bogle J.C., An index fund fundamentalist, "Journal of Portfolio Management" 2002, no. 3.
  • Brown S.J., Goetzmann W.N., Performance persistence, "Journal of Finance" 1995, no. 2.
  • Carlson R.S., Aggregate performance of mutual funds, 1948-1967, "Journal of Financial and Quantita-tive Analysis" 1970, no. 1.
  • Chang E.C., Lewellen W.G., Market timing and mutual fund investment performance, "Journal of Business" 1984, no. 1.
  • Fortin R., Michelson S., Active international mutual fund management: Can managers beat the index?, "Managerial Finance" 2005, no. 1.
  • Gabryelczyk K., Fundusze inwestycyjne, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2006.
  • Goetzmann W.N., Ibbotson R., Do winners repeat? Patterns in mutual fund behavior, "Journal of Portfolio Management" 1994, no. 2.
  • Grinblatt M., Titman S., Performance measurement without benchmarks: An examination of mutual fund return, "Journal of Business" 1993, no. 1.
  • Hendricks D., Patel J., Zeckhauser R., Hot hands in mutual funds: Short-run persistence of relative performance, 1974-198, "Journal of Finance" 1993, no. 1.
  • Henriksson R.T., Market timing and mutual fund performance: An empirical investigation, "Journal of Business" 1984, no. 1.
  • Ippolito R.A., Efficiency with costly information: A study of mutual fund performance 1965-1984, "Quarterly Journal of Economics" 1989, no. 1.
  • Jensen M.C., The performance of mutual funds in the period 1945-1964, "Journal of Finance" 1968, no. 2.
  • Kryzanowski L., Rahman A., Portfolio performance ambiguity and benchmark inefficiency, "Journal of Asset Management" 2009, no. 5.
  • Malkiel B.G., Reflections on the efficient market hypothesis:30 years later, "Financial Review" 2005, no. 1.
  • Malkiel B.G., Returns from investing in equity mutual funds 1971 to 1991, "Journal of Finance" 1995, no. 2.
  • Otten R., Bams D., European mutual fund performance, "European Financial Management" 2002, no. 1.
  • Sharpe W.F., Mutual funds performance, "Journal of Business" 1966, no. 1.
  • Treynor J.L., How to rate management of investment funds, "Harvard Business Review" 1965, no. 1.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171383605

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.