Współczynniki ryzyka rynkowego β jako kryterium budowy portfela papierów wartościowych

• Autorzy: Agnieszka Majewska , Sebastian Majewski
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł ma na celu ukazanie nowego sposobu budowy portfela papierów wartościowych opartego na współczynnikach ryzyka rynkowego β (beta portfele). W związku z faktem powszechnego wykorzystywania tych współczynników i publikowania ich wartości poprzez rozmaite instytucje finansowe, powstała możliwość wykorzystania istniejących danych do analizy portfelowej, stosowanej przez inwestorów indywidualnych, przy czym jedynym narzędziem, które będzie im niezbędne przy ustaleniu udziałów spółek w portfelu jest kalkulator. Zawarte w nim są rozważania o metodzie budowy takiegoż portfela i propozycja stosowania przez inwestorów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. W części empirycznej artykułu znajdzie się weryfikacja zaproponowanej metody. W przypadku budowy portfela przy założeniu minimalizacji ryzyka oraz w przypadku portfeli agresywnych (maksymalizacja stopy zwrotu) wyniki tej metody zostaną porównane z wynikami otrzymanymi poprzez optymalizację portfela papierów wartościowych z wykorzystaniem modelu Markowitza. Z góry wiadome jest, że wyniki otrzymane dzięki optymalizacji metodą Markowitza będą lepsze, wynika to z konieczności spełnienia warunku minimalnego ryzyka, bądź maksymalnej stopy zwrotu przy zadanym poziomie ryzyka. W artykule zostaną rozważone przypadki weryfikacji modelu po upływie określonego przedziału czasowego. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Portfel papierów wartościowych; Ryzyko rynkowe; Współczynnik Beta

EN

Portfolio securities; Market risk; Beta factor

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2002
• Numer: nr 952 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 482--486

Twórcy

autor

Agnieszka Majewska

• Uniwersytet Szczeciński

autor

Sebastian Majewski

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Evans E.J., Archer S. (1968): Diversification and the Reduction of Dispersion: an Empirical Analysis. "Journal of Finance" vol. 23, December.
• Haugen R.A. (1996): Teoria nowoczesnego inwestowania. WIG PRESS, Warszawa.
• Markowitz H.M. (1966): Portfolio selection. "Journal of Finance" vol. 7.
• Reilly F.F., Brown K.C. (2001): Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem. Tom I, PWN, Warszawa.
• Tarczyński W. (1996): Analiza portfelowa na giełdzie papierów wartościowych. PTE w Szczecinie, Szczecin.
• Praca zbiorowa pod red. T. Trzaskalik (1998): Badania operacyjne z komputerem.