The Model Approach Towards Measuring the Impact of Innovation on Tourism Enterprises' Market Value

• Autorzy: Dawid Szutowski

Warianty tytułu

Wpływ innowacji na wartość rynkową przedsiębiorstw turystycznych. Ujęcie modelowe

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The purpose of present paper was to explore the relationship between financial effects of innovation/stock price changes and theoretically related variables. The research was conducted in three countries - Poland, Italy and Sweden. It concentrated on listed tourism enterprises and relied on the event-study method. The data was analysed using the regression model. All the necessary evidence concerning innovation was gathered through ProQuest database, and the information on the tourism companies' market value through stock exchanges' databases. Based on the literature studies a set of eight variables differentiating the relation between innovation and market value was determined. The research revealed that organisational innovation generates a stronger impact on the market value than product innovation does. It also revealed that innovation signalled by a single announcement generates higher increase in market value than the one communicated through a series of releases. The limitations included the limited spacial scope. It was also not possible to verify the significance of two variables due to the insufficient number of observations. Increasing the geographical differenciation and expanding the sample seem beneficial for further research. The proposed model posseses practical applicability. It could support tourism companies' managers in the planning of innovation policies. The paper attempts to fulfil the research gap concerning the relation between innovation and the market value of tourism enterprises. The introduced model constitutes the main novelty(original abstract)

Celem niniejszego opracowania było zmierzenie wpływu innowacji na wartość rynkową przedsiębiorstw turystycznych. Badanie zostało przeprowadzone w trzech krajach: w Polsce, we Włoszech i w Szwecji. Podmiotem badania były giełdowe przedsiębiorstwa turystyczne, wykorzystano metodę analizy zdarzeń. Dane analizowano przy wykorzystaniu modelu regresyjnego. Informacje o innowacjach pochodziły z bazy danych ProQuest, dane doty461czące wartości rynkowej z baz danych poszczególnych giełd kapitałowych. Na podstawie studiów literaturowych wskazano osiem zmiennych, które determinują zależność pomiędzy innowacjami i wartością rynkową przedsiębiorstw turystycznych. Wyniki wskazują, iż innowacje organizacyjne wpływają na wartość rynkową silniej niż innowacje produktowe. Ustalono ponadto, iż wyższy ponadprzeciętny zwrot generują innowacje komunikowane poprzez pojedyncze ogłoszenie niż te, dla których ukazało się dwa lub więcej ogłoszeń. Ograniczeniem badań był wąski zakres przstrzenny. Ponadto nie zweryfikowano istotności dwóch zmiennych ze względu na zbyt małą liczbę obserwacji. Istotnym dla dalszych dociekań naukowych byłoby rozszerzenie zakresu przestrzennego i zwiększenie liczby obserwacji. Zaproponowany model posiada implikacje praktyczne. Może być wskazówką dla menedżerów planujących politykę innowacyjną i informacyjną przedsiębiorstw turystycznych. Badanie jest próbą wypełnienia luki poznawczej dotyczącej zależności pomiędzy innowacjami i wartością rynkową przedsiębiorstwa turystycznego. Zaproponowany model stanowi główną wartość dodaną(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Innovations; Tourist enterprises; Market value

PL

Innowacje; Przedsiębiorstwo turystyczne; Wartość rynkowa

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2015
• Numer: nr 379 Gospodarka turystyczna w regionie. Przedsiębiorstwo. Samorząd. Współpraca
• Strony: 460--467

Twórcy

autor

Dawid Szutowski

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Booth A., Papaioannou D., Sutton A., 2012, Systematic Approaches to a Successful Literature Review, Sage, London.
• Brav A., Heaton J.B., 2002, Competing Theories of Financial Anomalies, "Review of Financial Studies", vol. 15, no. 2, pp. 575-606.
• Damodaran A., 2001, Corporate Finance: Theory and Practice, John Wiley & Sons, New York.
• European Commission, 2014, Innovation Union Scoreboard, http://ec.europa.eu/enterprise/policies/innovation/files/ius/ius-2014_en.pdf [1.1.2015].
• Fama E., French K., 1993, Common risk factors in the returns on stocks and bonds, "Journal of Financial Economics", no. 33, pp. 3-56.
• Fama E., French K., 2007, Disagreement, tastes, and asset prices, "Journal of Financial Economics", no. 83, pp. 667-689.
• Górecki B., 2010, Ekonometria. Podstawy teorii i praktyki, Key Text, Warszawa.
• Hjalager A., 2010, A review of innovation research in tourism, "Tourism Management", vol. 31, no. 1, pp. 1-12.
• Kelm K., Narayanan V., Pinches G., 1995, Shareholder value creation during R&D innovation and commercialization stages, "Academy of Management Journal", vol. 38, no. 3, pp. 770-786.
• Khan M., Khan, M.A., 2009, How technological innovations extend services outreach to customers. The changing shape of hospitality services taxonomy, "International Journal of Contemporary Hospitality Management", vol. 21, no. 5, pp. 509-522.
• McWilliams A., Siegel D., 1997, Event studies in management research: theoretical and empirical issues, "Academy of Management Journal", vol. 40, no. 3, pp. 626-657.
• Nicolau J., Santa-María M., 2013, The effect of innovation on hotel market value, "International Journal of Hospitality Management", no. 32, pp. 71-79.
• Sorescu A., Shankar V., Kushwaha T., 2007, New products preannouncements and shareholder value: don't make promises you can't keep, "Journal of Marketing Research", vol. 44 (August), pp. 468-489.
• Szutowski D., 2014, Classification of Innovations in Tourism Companies - systematic literature review, [in:] Dynamika przemian rynku turystycznego,(eds.) Z. Kruczek, W. Banasiak, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Turystyki i Języków Obcych, Warsaw.
• Szutowski D., Bednarska, M.A., 2014, Short-term effects of innovations on tourism enterprise market value: event study approach, [in:] New Trends in Tourism Research - A Polish Perspective, (eds.) F. Dias, S. Oliveira, J. Kosmaczewska, A. Pereira, , Tourism Research Group of Polytechnic Institute of Leiria, Leiria, pp. 205-217.
• WTTC, 2014, Travel and Tourism. Economic Impact 2014. European Union, http://www.wttc.org/site_media/uploads/downloads/european_union2014.pdf [1.1.2015].

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2015.379.44