Zastosowanie wykładników Lapunowa do wyznaczania portfeli optymalnych

• Autorzy: Monika Miśkiewicz-Nawrocka , Katarzyna Zeug-Żebro

Warianty tytułu

The Application of Lyapunov Exponents to Building Optimal Portfolios

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Jednym z najbardziej istotnych narzędzi stosowanym w inwestowaniu jest analiza portfelowa. Jej głównym celem jest dywersyfikacja ryzyka inwestycyjnego. W ostatnich latach, obok klasycznej metody Markowitza, badacze rozwinęli zarówno metody będące modyfikacjami tej koncepcji, jak i stworzyli nowe, alternatywne narzędzia. Innym zaproponowanym tu podejściem jest zastosowanie miary identyfikacji chaosu polegającej na wyznaczeniu największego wykładnika Lapunowa. Celem artykułu jest konstrukcja portfela optymalnego z zastosowaniem największego wykładnika Lapunowa, miary TMAI oraz portfela Markowitza(abstrakt oryginalny)

EN

Portfolio analysis is one of the most important techniques for investing in the capital market. Its main goal is to diversify the investment risk. In addition to the classical concept of Markowitz, researchers have developed methods which are its modifications, but they have also created new, alternative tools. An alternative approach proposed in the paper is the use of the measure for identifying chaos, i.e. the largest Lyapunov exponent. The paper aims to construct optimal portfolios determined based on the largest Lyapunov exponent, the TMAI measure and the Markowitz portfolio.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Analiza portfelowa; Wykładniki Lapunowa; Mierniki taksonomiczne

EN

Portfolio analysis; Lyapunov exponents; Taxonomic indicators

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach. Współczesne Finanse
• Rocznik: 2015
• Tom: 1
• Numer: nr 221
• Strony: 61--72

Twórcy

autor

Monika Miśkiewicz-Nawrocka

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

autor

Katarzyna Zeug-Żebro

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Devaney R.L. (1987), An Introduction to Chaotic Dynamical Systems, Addison-Wesley Publishing Company, Inc., Redwood City.
• Hellwig Z. (1979), Wielowymiarowa analiza porównawcza i jej zastosowanie do badania wielocechowych obiektów gospodarczych, Referat na I Konferencję Metody taksonomiczne i ich zastosowania w badaniach ekonomicznych, Szklarska Poręba.
• Hellwig Z. (1968), Zastosowanie metody taksonomicznej do typologicznego podziału krajów ze względu na poziom ich rozwoju oraz zasoby i strukturę wykwalifikowanych kadr, "Przegląd Statystyczny", nr 4.
• Kantz H. (1994), A Robust Method to Estimate the Maximal Lyapunov Exponent of a Time Series, "Physical Letters A", Vol. 185 (1), s. 77-87.
• Kantz H., Schreiber T. (2004), Nonlinear Time Series Analysis, Cambridge University Press (second edition).
• Markowitz H. (1952), Portfolio Selection, "Journal of Finance", s. 77-91.
• Mastalerz-Kodzis A., Pośpiech E. (2011), Fundamental and Behavioral Methods in Investment Decision Making [w:] Financial Management of Firms and Financial Institutions, Wydawnictwo Technicznego Uniwersytetu w Ostrawie, Ostrawa, s. 250-257.
• Miśkiewicz-Nawrocka M. (2012), Zastosowanie wykładników Lapunowa do analizy ekonomicznych szeregów czasowych, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice.
• Nawrocki T., Jabłoński B. (2011), Inwestowanie na rynku akcji. Jak ocenić potencjał rozwojowy firm notowanych na GPW w Warszawie, Wydawnictwo CeDeWu.
• Rosenstein M.T., Collins J.J., De Luca C.J. (1993), A Practical Method for Calculating Largest Lyapunov Exponents from Small Data Sets, "Physica D", Vol. 65, s. 117-134.
• Tarczyński W. (2013), Ocena efektywności metod analizy portfelowej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie za lata 2001-2013, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 761, Finanse, rynki finansowe, ubezpieczenia nr 60, Szczecin, s. 537-550.
• Tarczyński W. (2002), Fundamentalny portfel papierów wartościowych, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Zawadzki H. (1996), Chaotyczne systemy dynamiczne. Elementy teorii i wybrane zagadnienia ekonomiczne, Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej, Katowice.
• Zeug-Żebro K., Dębicka J., Kuśmierczyk P., Łyko J. (2013), Wybrane modele matematyczne ekonomii. Decyzje i wybory, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Wrocław.