Ocena stabilności wybranych metod porządkowania liniowego dla problemu klasyfikacji spółek na potrzeby analizy portfelowej

• Autorzy: Waldemar Tarczyński , Małgorzata Łuniewska

Warianty tytułu

Evaluation of Stability for Select Linear Ranking Methods in View of Classification in Portfolio Analysis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Metody analizy stosowane na rynku kapitałowym można ująć w trzy duże grupy. Są to: analiza techniczna, analiza fundamentalna i analiza portfelowa. Wśród tych metod tylko analiza portfelowa umożliwia łączną analizę wszystkich akcji. Problem, który powstaje w tego typu analizach, dotyczy bazy spółek, na której podstawie będzie budowany portfel papierów wartościowych. Inwestor stosując metody analizy portfelowej, z jednej strony oczekuje dywersyfikacji ryzyka, polegającej na zmniejszeniu ryzyka portfela papierów wartościowych, a będącej efektem zwiększania liczby akcji w portfelu. Z drugiej strony, znając stopę zwrotu i ryzyko walorów potencjalnie wchodzących w skład portfela, korzystając z efektu portfelowego stopy zwrotu i efektu portfelowego ryzyka, może już na wstępie określić parametry graniczne inwestycji, czyli najmniejszą spodziewaną stopą zwrotu i najwyższe możliwe ryzyko portfela Zalety tak rozumianej analizy portfelowej są zatem bardzo duże. (fragment tekstu)

EN

There are three big groups of methods within the analysis methods applied to the capital market: technical analysis, fundamental analysis and portfolio analysis. Among those methods it is solely the portfolio analysis that allows a combine analysis of all the stock leading thus to the diversification of the investment risk. The problem that arises during those analyses is related to the companies constituting the construction base of the portfolio of securities. In the paper an attempt has been made to evaluate the usefulness of the Generalised Distance Measure, proposed by M. Walesiak, in the construction of the base of companies for portfolio analysis in comparison to the synthetic development measure TMAI and No-Pattern Method. The results of linear ranging of the companies according to GDM hae been evaluated in relation to the synthetic development measure TMAI and No-Pattern Method. The research was carried out for the companies listed on the Warsaw Stock Exchange in the period 2001-2002. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Porządkowanie liniowe; Klasyfikacja przedsiębiorstw; Analiza portfelowa; Uogólniona miara odległości

EN

Capital market; Linear ordering; Classification of enterprises; Portfolio analysis; Generalised distance measure

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 1 Wybrane problemy finansów samorządowych, ubezpieczeń społecznych i zarządzania finansami
• Strony: 35--66

Twórcy

autor

Waldemar Tarczyński

• Uniwersytet Szczeciński

autor

Małgorzata Łuniewska

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Dobbins R. , Frąckowiak W., Witt F., Praktyczne zarządzanie kapitałami firmy. Paanpol, Poznań 1992.
• Evans J., Archer S., Diversification and the reduction of dispersion. An empirical analysis, "Journal of Finance" 1968, vol. 23.
• Grabiński T., Wydymus S., Zeliaś A., Metody taksonomii numerycznej w modelowaniu zjawisk społeczno-gospodarczych, PWN, Warszawa 1989.
• Pociecha J., Podolec B., Sokołowski A., Zając K., Metody taksonomiczne w badaniach społeczno-ekonomicznych, PWN, Warszawa 1988.
• Steczkowski J., Zeliaś A., Statystyczne metody analizy cech jakościowych, PWE, Warszawa 1981.
• Tarczyński W., Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE, Warszawa 2002.
• Tarczyński W., Łuniewska M., Teoria dywersyfikacji ryzyka - podejście fundamentalne, w: Modelowanie preferencji a ryzyko '03 Katowice, Akademia Ekonomiczna w Katowicach 2003 r.
• Tarczyński W., Łuniewska M., Wybrane metody wielowymiarowej analizy porównawczej w procesie budowy portfela papierów wartościowych. w: Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej im. Oskara Langego we Wrocławiu.
• Tarczyński W., O pewnym sposobie wyznaczania składu portfela papierów wartościowych. "Przegląd Statystyczny" 1995, nr 1.
• Tarczyński W., Rynki kapitałowe - metody ilościowe. Cz. 2, Placet, Warszawa 1997.
• Walesiak, M. Uogólniona miara odległości w statystycznej analizie wielowymiarowej, Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu, Wrocław 2002.