Ocena użyteczności funkcji dyskryminacyjnej jako narzędzia wspomagającego wybór spółek do portfela papierów wartościowych

• Autorzy: Urszula Gierałtowska

Warianty tytułu

The Evaluation of Utility of Discriminant Function as One of Helpful Instruments to Selection the Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Analiza dyskryminacyjna jest powszechnie wykorzystywana do klasyfikacji zbioru obiektów na grupy, a obecnie do oceny kondycji finansowej spółek, oceny wniosków kredytowych, opinii audytorskich i w systemie wczesnego ostrzegania. Z wcześniejszych badań autorki wynika, że może być również stosowana na rynku kapitałowym do klasyfikowania spółek giełdowych. Konstrukcja funkcji dyskryminacyjnej opiera się na danych historycznych, ale oszacowana funkcja może być wykorzystana w przyszłości do klasyfikowania nowych obiektów do wyodrębnionych grup. Chcąc oszacować parametry liniowej funkcji dyskryminacyjnej, należy określić optymalny zestaw zmiennych diagnostycznych, który powinien dobrze opisywać rzeczywistość ekonomiczną. Zmienne powinny być słabo skorelowane wzajemnie ze sobą i jednocześnie charakteryzować się wystarczającą zmiennością. Ich wpływ na zmienną grupującą powinien być statystycznie istotny. (fragment tekstu)

EN

The main goal of the paper is evaluation of utility of discriminant function in the Capital market. The author used the market, economic and financial ratios of the companies listed on the Warsaw Stock Exchange in years 2001 and 2002. The criterion of the discrimination was the net profit (net loss). Such approach made possible to share researching companies on to two class: good or bad. Results of the classification were acceptable. The Author used profitable stocks to construct portfolios. That portfolios were constructed on the end of 2001 and 2002 years. In the next step that portfolios were sold in 2003 year. There was a good conclusion: both of them were profitable in a long-term horizon. Therefore the discriminant function can be use for classification of the companies.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Portfel papierów wartościowych; Analiza dyskryminacyjna; Klasyfikacja przedsiębiorstw

EN

Portfolio securities; Discriminant analysis; Classification of enterprises

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 1 Wybrane problemy finansów samorządowych, ubezpieczeń społecznych i zarządzania finansami
• Strony: 89--100

Twórcy

autor

Urszula Gierałtowska

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Dobbins R. , Frąckowiak W., Witt F., Praktyczne zarządzanie kapitałami firmy, Paanpol, Poznań 1992.
• Evans J., Archer S., Diversification and the reduction of dispersion. An empirical analysis. "Journal of Finance" 1968, vol. 23.
• Jajuga K., Statystyczna teoria rozpoznawania obrazów, Warszawa 1990.
• Kamela-Sowińska A., Źródła polskiego Enronu. W: Zarządzanie finansami. Mierzenie wyników i wycena przedsiębiorstw. T. 1, Fundacja na rzecz Uniwersytetu Szczecińskiego. Szczecin 2003.
• Kolonko J., Analiza dyskryminacyjna i jej zastosowania w ekonomii,. Warszawa 1980.
• Markowitz H., Portfolio selection, "Journal of Finance" 1952, vol. 7.
• Tarczyński W., Rynki kapitałowe - metody ilościowe. Cz. 2, Placet, Warszawa 1997.
• Tarczyński W., Łuniewska M., Metody klasyfikowania i grupowania spółek na potrzeby budowy portfela papierów wartościowych. W: Zarządzanie finansami. Mierzenie wyników i wycena przedsiębiorstw, Fundacja na rzecz Uniwersytetu Szczecińskiego. Szczecin 2003.
• Witkowska D., Chrzanowska M., Wybrane metody klasyfikacji kredytobiorców: modele logitowe i sieci neuronowe. w: Modelowanie preferencji a ryzyko, Ustroń 2003.