Czasopismo
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Języki publikacji
Abstrakty
Wielkie inwestycje stanowią specyficzną grupę inwestycji. Na ich specyfikę składa się m.in. proces finansowania. Jest on związany z długim okresem, dużą ilością kapitału oraz wysokim ryzykiem. W pracy spojrzano na ten proces pod kątem wiążącego się z nim ryzyka. Źródła tego ryzyka tkwią w makrootoczeniu wielkiej inwestycji, a także wynikają z jej specyficznych cech wewnętrznych. W opracowaniu postawiono tezę, że ryzyko związane z procesem finansowania wielkich inwestycji składa się z ryzyka ponoszonego wyłącznie przez kapitałodawcę, ryzyka ponoszonego wyłącznie przez kapitałobiorcę oraz ryzyka ponoszonego wspólnie przez dawcę i biorcę kapitału. Po przeanalizowaniu ogółu ryzyk towarzyszących procesowi finansowania wielkich inwestycji, kapitałodawcy przypisano ryzyko kredytowe, rządowe i utraty zabezpieczeń. Są to rodzaje ryzyka, które występują tylko po jednej stronie procesu finansowania, nie pojawiają się w ogóle po stronie kapitałobiorcy. Wśród ryzyk, jakimi obarczony jest wyłącznie biorca kapitału, wymieniono ryzyko finansowe oraz ryzyko nieosiągnięcia zasobów. W ostatnim obszarze, tj. w grupie ryzyk wspólnych, zaobserwowano różny stosunek dawcy i biorcy kapitału do poszczególnych rodzajów ryzyka. Wyodrębniono w tej grupie ryzyka jednakowe co do skutków dla obu stron procesu finansowania. Za takie uznano ryzyko państwa i ryzyko ekologiczne. Mają one taki sam wpływ na obie strony procesu finansowania i mogą być przez oba podmioty niwelowane przy zastosowaniu tych samych narzędzi lub poprzez podjęcie wspólnych działań. W drugiej grupie ryzyk wspólnych dla dawcy i biorcy kapitału wyeksponowano ryzyko stopy procentowej, walutowe i inflacji. W przypadku tych ryzyk występują przeciwne skutki po obu stronach procesu finansowania. Wystąpienie określonego czynnika wywołującego ryzyko, np. zmiana wysokości stopy procentowej, kursu walutowego czy wskaźnika inflacji, jest odmiennie postrzegane przez kapitałodawcę i kapitałobiorcę. W tej grupie ryzyk wszystkim działaniom związanym z ograniczeniem ryzyka towarzyszy sprzeczność interesów obu stron procesu finansowania, dlatego niezwykle ostrożnie należy podejmować wszelkie działania mające na celu zabezpieczenie się przed ryzykiem. W interesie obu stron leży ochrona przed wahaniami czynników zewnętrznych, przyczyniającymi się do strat jednej strony i osiągnięcia dodatkowych korzyści przez drugą stronę. (fragment tekstu)
Rocznik
Strony
615--626
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- Politechnika Śląska
Bibliografia
- Heropolitańska I.: Kredyty i gwarancje bankowe. Warszawa 1992, s. 98.
- Jajuga K., Jajuga T.: Inwestycje. Instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa. PWN, Warszawa 1999, s. 100.
- Kwiatkowski P.: Analiza ryzyka kredytowego towarzyszącego finansowaniu przedsięwzięć inwestycyjnych na zasadach project finance. Materiały i Studia NBP, Zeszyt nr 69, Warszawa 1998, s. 22.
- Lewandowski D.: Analiza ryzyka walutowego. Olympus Centrum Edukacji i Rozwoju Biznesu, Warszawa 1995, s. 101.
- Marcinek K.: Ryzyko projektów inwestycyjnych. Prace Naukowe AE w Katowicach. Katowice 2001, s. 7.
- Walica H.: Inwestycje przedsiębiorstwa. AE, Katowice 1996, s. 7.
- Zawadzka Z.: Zarządzanie ryzykiem w banku komercyjnym. Poltext, Warszawa 1996.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171392717