Partycypacyjna strategia zabezpieczająca przed ryzykiem kryzysowym na pozagiełdowym rynku walutowym

• Autorzy: Piotr Wybieralski

Warianty tytułu

The Application of a Selected Flexible Currency Risk Hedging Strategy in the Otc Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu skoncentrowano się na problematyce mitygowania transakcyjnego ryzyka kursowego w przedsiębiorstwach niefinansowych z wykorzystaniem walutowych instrumentów pochodnych na rynku pozagiełdowym. W tym kontekście dokonano porównania wybranego produktu o charakterze elastycznym, umożliwiającym w określonym zakresie partycypację w pozytywnych zmianach na rynku w relacji do klasycznego kontraktu forward pod kątem poziomu efektywnego kursu zabezpieczenia, profilu ryzyka, stopnia wykorzystania limitu skarbowego, jak również maksymalnej kwoty ekspozycji w osłonie oraz poziomów kursów granicznych, przy których transakcja może być awaryjnie zamknięta. Wskazano, iż zastosowanie rozwiązań o charakterze elastycznym jest szczególnie interesującą alternatywą w okresach kryzysowych, cechujących się podwyższoną zmiennością rynkową.(abstrakt oryginalny)

EN

The article covers the issues related to the currency risk management process within non-financial companies in the OTC market. The analysis of selected flexible hedging strategy is presented, taking into account the participation degree in positive market developments, the effective exchange rates, risk profiles and treasury limit utilization, as well as the amount of currency exposure hedged and margin call scenarios in which additional collateral is required. It is shown that especially in the highly volatile markets flexible products may become an interesting solution compared to fixed ones.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko kursowe; Zarządzanie ryzykiem; Rynek walutowy

EN

Exchange risk; Risk management; Foreign Exchange (FX)

• Czasopismo: Studia Oeconomica Posnaniensia
• Rocznik: 2015
• Tom: 3
• Numer: nr 9
• Strony: 94--110

Twórcy

autor

Piotr Wybieralski

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Czerwiński, M., 2000, Nowoczesne metody zarządzania ryzykiem finansowym, Departament Rynków Finansowych BRE Bank S.A.
• Ernst & Young, 2013, Efektywne zarządzanie ryzykiem rynkowym w przedsiębiorstwie, materiały pokonferencyjne Poznań 15 maja 2013 r.
• Jajuga, T., Jajuga, K., 2006, Inwestycje, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Jajuga, K., 2007, Zarządzanie ryzykiem, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Kalinowski, M., 2007, Zarządzanie ryzykiem walutowym w przedsiębiorstwie, CeDeWu, Warszawa.
• Najlepszy, E., 2001, Zarządzanie finansami międzynarodowymi, Zadania z rozwiązaniami T1, PWE, Warszawa.
• Najlepszy, E., 2007, Finanse międzynarodowe przedsiębiorstw, PWE, Warszawa.
• Okoń, S., Matłoka, M., Kaszkowiak, A., 2009, Zarządzanie ryzykiem walutowym, Helion, Gliwice.
• Rekomendacja A dotycząca zarządzania ryzykiem towarzyszącym zawieraniu przez banki transakcji na rynku instrumentów pochodnych, KNF, Warszawa 2010
• Tymoczko, I., 2009, Sposoby zabezpieczania się polskich przedsiębiorstw niefinansowych przed ryzykiem kursowym, Bank i Kredyt, nr 40(3), s. 71-92.
• Wybieralski, P., 2008 Zastosowanie opcji barierowych w wybranych instrumentach zabezpieczających ryzyko kursowe, w: Sławińska, M. (red.), Inwestycje i finanse, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2008, s. 44-53.
• Wybieralski, P., 2013a, Ekwiwalent ryzyka kredytowego jako syntetyczna miara ryzyka przedrozliczeniowego derywatów walutowych na rynku pozagiełdowym, w: Bartosik-Purgat, M., Schroeder, J. (red.), Trendy rozwojowe w gospodarce światowej, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań 2013, s. 93-103.
• Wybieralski, P., 2013b, Wykorzystanie metody Value at Risk (VaR) w procesie zarządzania ryzykiem kursowym z zastosowaniem derywatów walutowych na rynku pozagiełdowym (OTC), w: Łuczyński, W. (red.), Wybrane problemy nauki, ekonomii, finansów i bankowości, Wydawnictwo Uczelniane Państwowej Wyższej Szkoły Zawodowej im. Prezydenta Stanisława Wojciechowskiego w Kaliszu, Kalisz, s. 87-99.
• Wybieralski, P., 2014, Transakcyjne ryzyko kursowe a cele działalności osłonowej przedsiębiorstw niefinansowych, Zeszyt Naukowy Uniwersytetu Szczecińskiego, nr 802, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia - Zarządzanie finansami w przedsiębiorstwach i jednostkach samorządu terytorialnego, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, s. 783-790.
• Zając, J., 2002, Polski rynek walutowy w praktyce, K.E.LIBER, Warszawa.

Identyfikatory

DOI

10.18559/SOEP.2015.9.5