Płynność obrotu akcjami na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie - wybór odpowiedniej miary

• Autorzy: Agata Gniadkowska-Szymańska

Warianty tytułu

Liquidity on the Warsaw Stock Exchange - Liquidity Measures

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu zaprezentowano rezultaty badania dotyczącego wyboru najlepszej miary opisującej płynności na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Wybór miary, która najlepiej będzie charakteryzować płynność na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zostanie dokonany na podstawie sprawdzenia współczynnika korelacji pomiędzy poszczególnymi miarami płynności. Badanie przeprowadzono na danych pochodzących z Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych z okresu 01.01.2004- 31.12.2012. Uzyskane rezultaty wskazują na istnienie istotnej statystycznie relacji pomiędzy różnymi prezentowanymi miarami opisującymi płynność, co pozwoli wybrać najlepszą miarę płynności, jaką można wykorzystać do dalszych badań na polskim rynku kapitałowym. Badanie zostało przeprowadzone dla różnych interwałów czasowych. (abstrakt oryginalny)

EN

The article presents the results of a study on the selection of the best measures of liquidity on the Stock Exchange in Warsaw. The choice of measure that is best characterized by liquidity on the Stock Exchange in Warsaw will be made by examining the correlation coefficient between measures of liquidity. The study was conducted on data from the period 01.01.2004-31.12.2012. The results indicate a statistically significant relationship between the different measures of liquidity, which will choose the best measure of liquidity that can be used for further research on the Polish capital market. The survey was conducted for different time intervals. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ewidencja obrotu akcjami; Giełda papierów wartościowych; Rynek kapitałowy

EN

Stock trading records; Stock market; Capital market

• Czasopismo: Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku
• Rocznik: 2015
• Tom: 39 Rynki finansowe a gospodarka realna - aktualne wyzwania
• Strony: 169--182

Twórcy

autor

Agata Gniadkowska-Szymańska

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Acharyal V., Pedersen L.H. (2005), Asset pricing with liquidity risk, "Journal of Financial Economics", vol. 77(2), pp. 375-410.
• Amihud Y., Mendelson H. (1986a), Asset Pricing and a Bid-Ask Spread, "Journal of Financial Economics", vol. 17, pp. 223-249.
• Amihud Y., Mendelson H. (1986b), Liquidity and Stock Returns, "Financial Analysts Journal", vol. 42, No. 3, pp. 43-48.
• Bodie Z., Kane A., Marcus A. (2002), Investments, Irwin/McGraw-Hill; 5th edition.
• Chan H., Faff R. (2005), Asset Pricing and Illiquidity Premium, "The Financial Review", vol. 40, pp. 429-458.
• Cheng S. (2007), A Study of the Factors Affecting the Stocks Liquidity, "International Journal of Services and Standards", vol. 3, No 4, pp. 453-475.
• Dater V., Naik N., Radcliffe R. (1998), Liquidity and Stock Returns: An Alternative Test, "Journal of Financial Markets", vol. 1, pp. 203-219.
• Eleswarapu V., Reinganum M., 1993, The seasonal behavior of liquidity premium in asset pricing, Journal of Financial Economics 34, 373-386.
• Gajdka J., Gniadkowska A., Schabek T. (2010), Płynność obrotu a stopa zwrotu z akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, Zeszyty Naukowe nr 142.
• Korajczyk R., Sadka R. (2008), Pricing the Commonality Across Alternative Measures of Liquidity, Journal of Financial Economics, 87(1): 45-72.
• Pastor L., Stambaugh R.F., (2003), Liquidity risk and expected stock returns, Journal of Political Economy 111, 642-685.