Wzrost gospodarczy a ryzyko inwestycji w akcje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

• Autorzy: Mariusz Kicia
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Badania prowadzone w obszarze współzależności pomiędzy funkcjonowaniem sfery realnej i rynku finansowego wskazują na istnienie wielorakich powiązań, które często przyjmują formę sprzężeń zwrotnych. Mechanizm transmisji impulsów rozwojowych z rynku finansowego na sferę realną zależy od stopnia rozwoju tak rynku finansowego, jak i całego systemu gospodarczego. Lepiej rozwinięty rynek finansowy pozwala na przyśpieszenie wzrostu gospodarczego poprzez mechanizmy alokacji, mobilizacji, transformacji i odpowiedniej wyceny kapitału. Jednym z istotnych czynników kształtujących wycenę aktywów kapitałowych jest ryzyko związane z inwestycjami we wskazane aktywa. W tym obszarze istotnym czynnikiem jest wpływ otoczenia makroekonomicznego na ceny akcji, związany nie tylko z kosztem pieniądza, ale szeroko rozumianą koniunkturą. Badania wykazują, że zmiany koniunktury w gospodarce są najsilniej widoczne przy około półrocznym wyprzedzeniu koniunktury giełdowej, wpływając także na kształtowanie ryzyka inwestycyjnego. Ryzyko to rośnie silniej w okresach osłabienia koniunktury i przejścia z faz wzrostowych do spadkowych niż przy przejściu odwrotnym. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Finanse; Giełda papierów wartościowych; Wzrost gospodarczy; Ryzyko inwestycyjne

EN

Finance; Stock market; Economic growth; Investment risk

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2008
• Tom: Finanse wobec sfery realnej gospodarki : praca zbiorowa. T. 1
• Strony: 65--73

Twórcy

autor

Mariusz Kicia

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Ahmed S.M., Ansari M.I.: Financial Sector Development and Economic Growth: The sputh-Asian Expirience. "Journal of Asian Economic" 1998, Vol. 9.
• Creane S., Goyal R., Mushfiq Mobarak A., Sab R.: Financial Development in the Middle East and North Africa. "International Monetary Fund" 2003.
• Caporale G.M., Howells P., Soliman A.M.: Endogenous Growth Models and Stock Market Development: Evidence from Four Countries. "Review of Development Economics" 2005, Vol. 9.
• Levine R., Zervos S.: Stock Market Development and Long-Run Growth. "World Bank Economic Review" 1995, Vol. 182.
• Tang D.: The Effect of Financial Development on Economic Growth: Evidence from the APEC Countries, 1981-2000. "Applied Economics" 2006, Vol. 38.
• Shen Ch.H., Lee Ch.Ch.: Same Financial Development yet different Economic Growth - Why? "Journal of Money, Credit and Banking" 2006, Vol. 38, no 7.
• Markowitz H.: Portfolio Selection. "Journal of Finance" 1952, No. 7.
• Bernstein P.: Przeciw bogom - niezwykłe dzieje ryzyk. WIG-Press, Warszawa 1997.
• Saunders A.: Metody pomiaru ryzyka kredytowego. Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2001.
• Swisher P., Kasten G.W.: Post Modern Portfolio Theory. "FPA Journal" 2005, September.
• Best P.: Wartość narażona na ryzyko. Obliczanie i wdrażanie modelu VAR. Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2000.