Analiza portfela o maksymalnej przewidywalności

• Autorzy: Sławomir Jarek

Warianty tytułu

Analysis of the Maximally Predictable Portfolio

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W nowoczesnej teorii portfelowej jest rozważany problem takiego doboru aktywów, aby wybrane statystyki portfela, takie jak np. oczekiwana wartość czy wariancja, przyjmowały określone wartości. W procesie tym explicite są pomijane własności predyktorów stóp zwrotu w takim sensie, że skład portfela nie zależy bezpośrednio od czynników mających pośredni wpływ na zmienność portfela. W artykule zaproponowano trzy algorytmy tworzenia portfela, które kładą główny nacisk na zmienność wyjaśnianą przez model prognostyczny użyty do szacowania przyszłych wartości stóp zwrotu. W algorytmach tych wariancja wyjaśniana przez model prognostyczny jest użyta do wyznaczania poszczególnych wag aktywów w portfelu. (abstrakt oryginalny)

EN

In this study was described a three algorithms which can be used to construction of the Maximally Predictable Portfolio (MPP). It in some way is related to the theory of orthogonal portfolios and eigenportfolios. Although we cannot assume that the resulting MPP will be create the efficient portfolio, according to modern portfolio theory, but for years this direction of research aroused interest among researchers. Unfortunately, the properties of used numerical methods can create a barrier to their use. The construction of the proposed algorithms trying to reduce these barriers by allowing determination of the MPP. This work has a theoretical character and it will be need to carry out a number of empirical studies which will verify the properties of the proposed algorithms. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Portfel papierów wartościowych; Teoria analizy portfelowej; Algorytmy; Modele prognostyczne

EN

Portfolio securities; Portfolio analysis theory; Algorithms; Forecasting models

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach. Informatyka i Ekonometria
• Rocznik: 2015
• Tom: 2
• Numer: nr 237
• Strony: 23--36

Twórcy

autor

Sławomir Jarek

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Fama E. (1970), Efficient Capital Markets: A Review of the Theory and Empirical Work, "Journal of Finance", 25, s. 383-417.
• Fama E., French K. (1992), The Cross-section of Expected Stock Returns, "Journal of Finance", 47, s. 427-465.
• Fama E., French K. (1993), Common Risk Factors in the Returns on Stock and Bonds, "Journal of Financial Economics", 33, s. 3-56.
• Fama E., French K. (1996), Multifactor Portfolio Efficiency and Multifactor Asset Pricing, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", 31, s. 441-465.
• Lo A.W., MacKinlay A.C. (2002), A Non-Random Walk Down Wall Street, Princeton University Press, Princeton and Oxford.
• Perold A.F. (1984), Large-Scale Portfolio Optimization, "Management Science", 10, s. 1143-1160.
• Roll R. (1980), Orthogonal Portfolios, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", 15, s. 1005-1023.
• Samuelson P. (1972), Proof that Properly Anticipated Prices Fluctuate Randomly, "Industrial Management Review", 6(2), s. 41-49.
• Steele A. (1995), On the Eigen Structure of the Mean Variance Efficient Set, "Journal of Business Finance and Accounting", 22, s. 245-255.