Finansowanie inwestycji komunalnych na rynku obligacji Catalyst

• Autorzy: Dorota A. Hałaburda

Warianty tytułu

Financing of the Local Investments on the Catalyst Bonds Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Inwestycje komunalne, zwłaszcza dotyczące infrastruktury, wymagają znacznych nakładów finansowych. Dlatego jednostki samorządu terytorialnego poszukują nowych źródeł finansowania. Emisja obligacji komunalnych może być korzystniejszą formą finansowania inwestycji niż kredyt ze względu na niższy koszt pozyskania kapitału, moż- liwość dopasowania spłat do sytuacji finansowej jednostki oraz wykup długu w dniu zapadalności. Rynek Catalyst został utworzony w 2009 roku i stał się atrakcyjnym miejscem pozyskiwania kapitału. Rynek obligacji w Polsce stale się rozwija. Jednak jednostki samorządu terytorialnego tylko w niewielkim stopniu korzystają z tej formy finansowania. Sytuacja może się zmienić po wprowadzeniu nowych regulacji prawnych, w wyniku których obligacje stały się niezwykle elastycznym źródłem finansowania.(abstrakt oryginalny)

EN

This article presents the possibility of the acquisition of the local investments financing by means of issuing the municipal bonds on the Catalyst market. The article includes the presentation of local investments and the structure of bonds issued by local governments and the legal aspects of issued. The corporate bonds dominated on the market, but market municipal bonds are also important. The article also presents electronic order book turnover value, number of issues, number of new listings on the Catalyst market and analyzes characteristics and performance of municipal bonds introduced to trading on the various platforms of the Catalyst market.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Obligacje komunalne; Inwestycje; Finansowanie inwestycji; Rynek Catalyst

EN

Communal bonds; Investment; Investment financing; Catalyst market

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Ekonomiczne Problemy Usług
• Rocznik: 2015
• Numer: nr 118 25 lat doświadczeń samorządu terytorialnego w Polsce - wyzwania na przyszłość. Regiony dla rozwoju europejskiej polityki sąsiedztwa
• Strony: 107--121

Twórcy

autor

Dorota A. Hałaburda

• Wyższa Szkoła Ekonomiczna w Białymstoku

Bibliografia

• Czempas J., Inwestycje gminne - znaczenie i pomiar, w: I Forum samorządowe "Polska samorządność w integrującej się Europie", Fundacja na rzecz Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2004.
• Jastrzębska M., Zarządzanie długiem jednostek samorządu terytorialnego, Wolters Kluwer, Warszawa 2009.
• Kozuń-Cieślak G., Obligacje komunalne: instrument dłużny dla jednostek samorządu terytorialnego, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2008.
• Mosionek-Schweda M., Panfil P., Catalyst jako źródło finansowania działalności jednostek samorządu terytorialnego, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 802, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 65, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2014.
• Myna A., Rozwój lokalny, regionalne strategie rozwoju, regionalizacja, "Samorząd Terytorialny" 1998, nr 11.
• Prewysz-Kwinto P., Catalyst - rynek obligacji GPW w 2,5 roku od otwarcia, Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, Vol. 46/2012, sectio H Oeconomica.
• Raport Catalyst - podsumowanie i perspektywy rozwoju 2014, Grant Thornton, www.gpwcatalyst.pl.
• Ustawa z dnia 15 stycznia 2015 r. o obligacjach, DzU z 2015 r., poz. 238.
• Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzenia instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, DzU z 2013 r., poz. 1382.
• Uchwała Zarządu Giełdy nr 414/2009 wprowadzająca rekomendowany standard obligacji samorządowych i korporacyjnych na Catalyst, www.gpwcatalyst.pl.

Identyfikatory

DOI

10.18276/epu.2015.118-08