Rola specjalnych praw ciągnienia we współczesnym międzynarodowym systemie walutowym

• Autorzy: Dominik A. Skopiec

Warianty tytułu

The role of special drawing rights in the international monetary system

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest analiza czynników kształtujących zakres wykorzystania specjalnych praw ciągnienia (Special Drawing Rights - SDR) jako składnika oficjalnych aktywów rezerwowych oraz ocena możliwości oparcia reformy międzynarodowego systemu walutowego na zwiększeniu roli SDR. Analiza przeprowadzona w artykule dowodzi, że zastosowanie SDR jako składnika oficjalnych rezerw walutowych jest znikome i najprawdopodobniej pozostanie marginalne, ze względu na występowanie wielu barier uniemożliwiających uczynienie z nich pieniądza międzynarodowego. Zidentyfikowano dwie grupy barier dla zwiększenia roli SDR w międzynarodowym systemie walutowym: bariery tkwiące w specyfice tych aktywów oraz bariery związane z trendami rozwojowymi międzynarodowego systemu walutowego, z których za najbardziej istotne uznano wzrost znaczenia i międzynarodowego wykorzystania waluty Chin oraz utrzymującą się pozycję dolara amerykańskiego jako dominującej waluty międzynarodowej. W związku z istnieniem tych ograniczeń, w artykule wskazano na brak możliwości oparcia reformy międzynarodowego systemu walutowego na zwiększeniu roli SDR. Zastosowane metody badawcze obejmują analizę danych statystycznych dotyczących oficjalnych aktywów rezerwowych i międzynarodowego wykorzystania walut krajowych, a także analizę porównawczą i studium literatury przedmiotu.(abstrakt oryginalny)

EN

The article analyzes factors determining the use of special drawing rights (SDRs) as a component of official reserve assets in the international monetary system. The author also examines the possibility of an international monetary system reform based on an increased role for SDRs. The analysis shows that the use of SDRs as a component of official reserve assets is insignificant and likely to remain marginal due to several barriers that make it impossible to transform SDRs into international money. The author identifies two main types of barriers to an increased role of SDRs in the monetary system: barriers related to the specific features of these assets, and barriers stemming from developments in the international monetary system, especially an increased international use of the Chinese currency and the continued status of the U. S. dollar as the dominant international currency. With these constraints in mind, the author concludes that the role of SDRs in the international monetary system is unlikely to increase in the future. The author uses research methods including an analysis of statistical data on official reserve assets and on the international use of national currencies, in addition to a comparative analysis and a study of literature on the subject. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Waluta międzynarodowa; Międzynarodowy system walutowy; Rezerwy walutowe; Międzynarodowe rynki finansowe

EN

International currency; International monetary system; Foreign exchange reserves; International financial markets

• Czasopismo: Gospodarka Narodowa
• Rocznik: 2015
• Numer: nr 5
• Strony: 89--118

Twórcy

autor

Dominik A. Skopiec

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Aiyar S. [2009], An International Monetary Fund Currency to Rival the Dollar? Why Special Drawing Rights Can't Play That Role, Center for Global Liberty and Prosperity, Washington.
• Bogołębska J. [2013], Nierównowagi globalne a stabilność międzynarodowego system walutowego. Analiza na przykładzie akumulacji rezerw walutowych, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Clark P., Polak J. [2004], International Liquidity and the Role of the SDR in the International Monetary System, IMF Staff Papers, vol. 51, no. 1, Washington.
• Eichengreen B. [2011], Exorbitant Privilege. The Rise and Fall of the Dollar, Oxford UP, Oxford.
• Fahri E., Gourinchas P., Rey H. [2011], Reforming the International Monetary System, Centre for Economic Policy Research, London.
• Fleming J. M. [1961], International Liquidity: Ends and Means, IMF Staff Papers, vol. 8.
• Frankel J. [2012], Internationalization of the RMB and Historical Precedents, "Journal of Economic Integration", vol. 27, Seoul.
• Hartmann P. [2003], Currency Competition and Foreign Exchange Markets: The Dollar, the Yen and the Euro, Cambridge University Press, Cambridge.
• Hong Kong. The Premier Offshore Renminbi Business Centre [2015], Hong Kong Monetary Authority, April 2015.
• Huang Y, Wang D., Fan G. [2014], Paths to a Reserve Currency: Internationalization of the Renminbi and Its Implications, Asian Development Bank Institute, Tokyo.
• IMF [2000], Annual Report, Washington.
• IMF [2006], Annual Report, Washington.
• IMF [2009], Balance of Payments and International Investment Position Manual, 6th Ed., Washington.
• IMF [2010], Press Release No. 10/434, 15.11.2010, Washington.
• IMF [2011], Articles of Agreement, Washington.
• IMF [2012], Annual Report, Washington.
• IMF [2013], International Reserves and Foreign Currency Liquidity. Guidelines for a Data Template, Washington.
• IMF [2014a], Annual Report, Washington.
• IMF [2014b], Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions, Washington.
• Jurek M. [2011], Międzynarodowy system walutowy i systemy kursowe w warunkach integracji finansowej, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań.
• Mishkin F. S. [2002], Ekonomika pieniądza, bankowości i rynków finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Mohan R., Patra M., Kapur M. [2013], The International Monetary System: Where Are We and Where Do We Need to Go?, International Monetary Fund Working Paper no. WP/13/224, Washington.
• Multipolarity: The New Global Economy [2011], The World Bank, Washington.
• Obstfeld M. [2011], The SDR as an International Reserve Asset: What Future?, Paper no. 11/0885, International Growth Centre, London.
• Prasad E., Ye L. [2012], The Renminbi's Role in the Global Monetary System, Discussion Paper no. 6032, Forschungsinstitut zur Zukunft der Arbeit, Bonn.
• Pszczółka I. [2011], Współczesne waluty międzynarodowe, Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa.
• Report of the Commission of Experts of the President of the United Nations General Assembly on Reforms of the International Monetary and Financial System [2009], United Nations, New York.
• Schaal P. [1996], Pieniądz i polityka pieniężna, Państwowe Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Williamson J. [2009], Understanding Special Drawing Rights (SDR), Peterson Institute for International Economics, Washington.
• WTO [2015], Statistics Database, Trade Profiles.
• Xiaochuan Z. [2009], Reform the International Monetary System, Review no. 41/2009, Bank for International Settlements, Basle.