Podział wyniku finansowego a sytuacja finansowa spółek akcyjnych przemysłu rolno-spożywczego

• Autorzy: Justyna Franc-Dąbrowska

Warianty tytułu

Division of Financial Result Vs. Financial Situation of Public Companies from Agri-Food Sector

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule podjęto próbę zweryfikowania hipotezy badawczej: spółek giełdowych sektora rolno-spożywczego, które realizują wypłaty pieniężne z zysku są spółkami o lepszej sytuacji finansowej od spółek, które nie podejmują decyzji o podziale zysku na dywidendy. Hipoteza ta została odrzucona. Badania obejmowały pełną zbiorowość spółek giełdowych sektora rolno-spożywczego w latach 2001-2006. Sytuacja finansowa spółek została określona wskaźnikami finansowymi: stopą zwrotu z aktywów ogółem, stopą zwrotu z kapitału własnego i rentownością sprzedaży, oraz wskaźnikami płynności: bieżącej i szybkiej. Przeprowadzono test na różnicę średnich, który wskazał na brak istotnych statystycznie różnic wybranych parametrów między spółkami wypłacającymi dywidendę i reinwestującymi zysk. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper aims to verify the hypothesis that public companies from agri-food sector, which paid out dividends from obtained profit are in better financial condition then companies that do not assign obtained profit for dividends. The assumed hypothesis has been rejected. The study covered the full sample of public companies from agri-sector quoted at Warsaw Stock Exchange, and was done for the years 2001-2006. The financial situation of analyzed companies has been described by different financial ratios, including Return on Total Assets, Return on Equity, Profit Margin as well as Current and Quick Ratio. The statistical test on average differences showed no statistically important differences between companies paying and dividends and re-investing profits. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wskaźniki rentowności; Wskaźniki płynności finansowej; Spółki akcyjne; Przemysł rolno-spożywczy; Sytuacja finansowa; Spółki publiczne; Sektor rolno-spożywczy

EN

Profitability index; Liquidity ratios; Joint stock companies; Agri-food industry; Financial situation; Public companies; Agri-food sector

• Czasopismo: Roczniki Nauk Rolniczych. Seria G, Ekonomika Rolnictwa
• Rocznik: 2008
• Tom: 95
• Numer: z. 2
• Strony: 20--27

Twórcy

autor

Justyna Franc-Dąbrowska

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Bień W. 2008: Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa. Difin, Warszawa.
• Duliniec A. 1998: Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Duliniec A. 2007: Finansowanie przedsiębiorstwa. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Franc-Dąbrowska J. 2008a: Dividend schools in theory of economics and a dividend policy and a financial situation of Polish stock exchange companies of the agricultural-foodstuff industry. Nitra.
• Franc-Dąbrowska J. 2008b: Ocena płynności finansowej przedsiębiorstw rolniczych. Zagadnienia Ekonomiki Rolnej, nr 1.
• Litzenberger R. H., Ramaswamy K. 1979: Dividends, short selling restrictions, tax-induced investor clienteles and market equilibrium. The Journal of Finance, vol. 35, No. 2, Papers and proceedings thirty-eighth annual meeting American finance association. Atlanta, Georgia, December 28-30, 1979 May, 1980.
• Modigliani F., Miller M. H. 1961: Dividend policy. Growth and the valuation of shares. The Journal of Business, 4.
• Modigliani F., Miller M. H.1963: Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction. The American Economic Review, 3.
• Poterba J. M., Summers L. H. 1984: New evidence that taxes affect the valuation of dividends. The Journal of Finance, vol. 39, No. 5, Dec.
• Sierpińska M. 1999: Polityka dywidend w spó³kach kapita³owych. Wyd. Naukowe PWN, Warszawa-Kraków.
• Sierpińska M., Jachna T. 2004: Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych. PWN, Warszawa.
• Theobald M. 1979: Capital asset pricing: theory, empirics and implications for portfolio management. Managerial Finance, vol. 5, Issue 1.
• Quan V. D. H. 2002: A rational justification of the pecking order hypothesis to the choice of sources of financing. Journal Management Research News, vol. 25, Issue 12.