Korzyści i koszty integracji rynków kredytów hipotecznych w Unii Europejskiej - zarys problematyki

• Autorzy: Piotr Lis
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedstawione korzyści i koszty integracji rynków kredytów hipotecznych w Unii Europejskiej, bazujące w dużym stopniu na pracy badawczej London Economics wykonanej na zlecenie Komisji Europejskiej, wskazują na konieczność dyskusji na temat dalszego rozwoju rynków hipotecznych. Oszacowane korzyści z integracji mogą przyczynić się do wzrostu narodowych systemów finansowych, przede wszystkim w zakresie wykorzystywanych instrumentów finansowych, ale również do rozwiązania problemów krajowych rynków mieszkaniowych. Wzrost zasobu mieszkaniowego w państwach UE-25 oszacowano na 3,7% ponad scenariusz bazowy w 2015 r. Należy zaznaczyć, iż w przypadku Polski wskaźnik ten wyniósł odpowiednio 8,4%. Wydaje się, iż integracja rynków hipotecznych jest szczególnie istotna w obliczu relatywnego niedoboru mieszkań w Polsce na poziomie około 950 tys. mieszkań (według spisu powszechnego). Należy podkreślić, iż około 15,9% ogółu mieszkań to mieszkania substandardowe, w których mieszka prawie 6,5 min osób. Główną korzyścią z integracji rynków hipotecznych byłby efekt wzrostu dostępności i asortymentu kredytów mieszkaniowych. Jak wynika z badań wzrost ten będzie znaczny dla Polski, która ma w tym względzie dosyć duże zaległości w porównaniu do lidera, tj. Wielkiej Brytanii. Dług hipoteczny w Polsce oszacowano na poziomie 35,3% PKB w 2015 r. Wynik ten wydaje się być bardzo korzystny dla mieszkaniowego systemu finansowego w Polsce, który znajduje się w stadium początkowym rozwoju. Wartość długu hipotecznego w Polsce wyniosła zaledwie 4,7% PKB w 2003r. Należy podkreślić, iż inwestycje mieszkaniowe były finansowane w około 60% ze środków własnych, a jedynie w 26% z kredytów mieszkaniowych (dane IGM, 2002r). Stabilizacja makroekonomiczna oraz spadek stóp procentowych w Unii Europejskiej powodują zmiany tej sytuacji, bez potrzeby integracji rynków hipotecznych. Należy jednak podkreślić, iż dzięki integracji rynków zmiany te mogą zostać przyspieszone, co udowadniają badania London Economics, zwłaszcza w płaszczyźnie dostępności produktów finansowych. Pozwoli to Polsce poprawić sytuację na rynku mieszkaniowym poprzez dodatkowe zwiększenie intensywności budowy nowych mieszkań. Reasumując, pomimo kilku uwag i wątpliwości wymienionych w niniejszym opracowaniu w stosunku do przeprowadzonych badań przez London Economics na zlecenie Komisji Europejskiej, wydaje się, iż stanowią one cenne źródło informacji i prognoz, które powinno przyczynić się do intensywnych działań polityków gospodarczych w zakresie integracji rynków hipotecznych. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Kredyt hipoteczny; Integracja finansowa; Korzyści gospodarcze

EN

Mortgage credit; Financial integration; Economic benefits

• Czasopismo: Polityka Gospodarcza
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 13
• Strony: 145--160

Twórcy

autor

Piotr Lis

• Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

Bibliografia

• Acocella N., Zasady polityki gospodarczej. Wartości i metody analizy, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2002.
• Bachórz W., Gącarzewicz A., Witczak T., Finansowanie inwestycji i budownictwa, Akademia Ekonomiczna w Poznaniu, Skrypty uczelniane, Zeszyt 330, Poznań 1984.
• Czynniki wpływające na rozwój rynku nieruchomości mieszkaniowych, Fundacja na Rzecz Kredytu Hipotecznego, Warszawa, 30 IX 2005 r.
• Housing Statistics in the European Union 2004, National Board of Housing, Building and Planning, Sweden, Ministry of Regional Development of the Czech Republic, Boverket 2005.
• Łaszek J., Sektor nieruchomości mieszkaniowych w Polsce. Stan i perspektywy rozwoju., Oficyna Wydawnicza SGH w Warszawie, Warszawa 2004.
• Miles D., Comments on: Financial Integration of European Mortgage Markets, European Mortgage Federation Conference, Brussels, November 2003.
• Pietrzak B., Polański Z., Woźniak B., System finansowy w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2004.
• Rynek kredytów hipotecznych i listów zastawnych w 2003 r. - Polska na tle Europy, Fundacja na Rzecz Kredytu Hipotecznego, Warszawa, 2005 r.
• The Costs and Benefits of Integration of EU Mortgage Markets, Report for European Commission, DG - Internal Market and Services, London Economics, VIII 2005 r.
• The Integration of the EU Mortgage Credit Markets, Report by the Forum Group of the Mortgage Credit, Internal Market Directorate General, European Commission, European Communities, 2004.
• Wołowczyk A., Żaczek Z., Finansowanie inwestycji, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1977.
• Wyman M. O., Low S., Sebag-Montefiore M., Diibel A., Study on the Financial Integration of European Mortgage Markets, Mercer Oliver Wyman & European Mortgage Federation, 2003.
• Zielona Księga. Kredyt hipoteczny w EU, Komisja Wspólnot Europejskich, COM(2005) 327 końcowy, Bruksela, 19.07/2005.