Factors Influencing The Use of Debt Capital on Farms

• Autorzy: Danuta Zawadzka , Ewa Szafraniec-Siluta , Roman Ardan

Warianty tytułu

Czynniki wpływające na wykorzystanie kapitału obcego przez gospodarstwa rolne

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The goal of this article is to identify and evaluate factors affecting the use of debt capital by farms in Poland. We assume that the propensity to use external financing by the farmer depends on the size of the farm (as measured by the area of the farm, the number of people employed, and the value of its production), on the type of agricultural production (crop production, livestock and mixed), on the purpose of production activities (commodity farms producing to sell manufactured products on the market and others), and on the asymmetry of information (the age of the farm). The study was based on a linear econometric model in which the dependent variable is the share of debt capital in the financing structure of the farm. The estimation of the model parameters was based on the data from 933 farms in Poland (collected through direct interviews, covering the data for the year 2011). In order to select the variables, backward elimination method was used based on t-statistics. The analysis demonstrated that what has a statistically significant positive impact on the use of debt capital on farms in Poland is the farm size measured by its area, the value of agricultural production (the increase of farm production by 100,000 PLN increases the share of debt capital by 0.65 percentage point), as well as the orientation of agricultural production on livestock production (farms oriented on livestock production have a share of debt capital 6.04 p.p. higher than multidirectional households). What negatively affects the use of debt capital on farms was their age (doubling of the age of the farm means a reduction in the share of debt capital by 1.25 p.p.). The study shows that farms in Poland prefer to use equity. Those that do use debt capital tend to select sources offering interest rates on preferential terms. These include larger farms focused mostly on livestock production, which are still in the development phase(original abstract)

Celem artykułu jest identyfikacja i ocena czynników wpływających na wykorzystanie kapitału obcego przez gospodarstwa rolne w Polsce. Zakładamy, iż skłonność do korzystania z finansowania obcego przez rolnika zależy od wielkości gospodarstwa rolnego (mierzonej powierzchnią gospodarstwa rolnego, liczbą osób zatrudnionych w gospodarstwie oraz wartością produkcji gospodarstwa), rodzaju produkcji rolnej (produkcja roślinna, zwierzęca i mieszana), celu prowadzenia działalności wytwórczej (gospodarstwa rolne towarowe produkujące w celu sprzedaży wytworzonych produktów na rynek oraz pozostałe), asymetrii informacji (wieku gospodarstwa rolnego). Badania dokonano, opierając się na liniowym modelu ekonometrycznym, w którym zmienną zależną jest udział kapitału obcego w strukturze finansowania gospodarstwa rolnego. W celu doboru zmiennych zastosowano metodę eliminacji wstecznej opartej na t-statystyce. Przeprowadzona analiza dowiodła, iż statystycznie istotny dodatni wpływ na wykorzystanie kapitału obcego przez gospodarstwa rolne w Polsce ma wielkość gospodarstwa rolnego mierzona jego powierzchnią oraz wartością produkcji rolnej, a także ukierunkowanie produkcji rolnej na produkcję zwierzęcą(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Arable farm; Foreign capital in enterprises; Econometrics

PL

Gospodarstwa rolne; Kapitał obcy w przedsiębiorstwie; Ekonometria

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2015
• Numer: nr 412 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka
• Strony: 356--366

Twórcy

autor

Danuta Zawadzka

• Koszalin University of Technology, Poland

autor

Ewa Szafraniec-Siluta

• Koszalin University of Technology, Poland

autor

Roman Ardan

• Koszalin University of Technology, Poland

Bibliografia

• Ahituv A., Kimhi A., 2002, Off-farm work and capital accumulation decisions of farmers over the life-cycle: the role of heterogeneity and state dependence, Journal of Development Economics, vol. 68, pp. 329-353.
• Bierlen R., Barry P.J., Dixon B.L., Ahrendsen B.L., 1998, Credit constraints, farm characteristics and the arm economy: differential impacts on feeder cattle and beef cow inventories, The American Journal of Agricultural Economics, no. 80, pp. 708-723.
• Kata R., 2008, Relacje rolników z instytucjami w aspekcie finansowania gospodarstw ze źródeł zewnętrznych, [in:] Konkurencyjność podmiotów rynkowych, ed. D. Kopycińska, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.
• Kata R., 2009, Kredyty bankowe w strukturze zewnętrznych źródeł finansowania rolnictwa w Polsce, Problemy Rolnictwa Światowego, Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie, vol. 8 (XXIII), Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego, Warszawa, pp. 86-87.
• Kata R., 2011, Endogeniczne i instytucjonalne czynniki kształtujące powiązania finansowe gospodarstw rolnych z bankami, Prace Naukowe Wydziału Ekonomii Uniwersytetu Rzeszowskiego, Seria: Monografie i Opracowania nr 14, Wydawnictwo Uniwersytetu Rzeszowskiego, Rzeszów.
• Kata R., 2011, Znaczenie kredytów bankowych w finansowaniu rozwoju rolnictwa, Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu, vol. XIII, no. 2, pp. 196-200.
• Kołodziej E., Wesołowski G., 2011, Zdolność kredytowa gospodarstwa rolnego - aspekty teoretyczne i praktyczne, Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu, t. XIII, vol. 2, pp. 210-215.
• Kusz D., 2007, Źródła finansowania inwestycji rzeczowych w wybranych gospodarstwach rolniczych Podkarpacia, Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu, vol. IX, no. 1, pp. 263-266.
• Kusz D., 2008, Inwestycje rzeczowe w wybranych gospodarstwach rolniczych Podkarpacia, Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu, vol. X, no. 3, pp. 362-367.
• Kusz D., 2009a, Nakłady inwestycyjne w rolnictwie polskim w latach 1990-2007, Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu, vol. XI, no. 2, pp. 131-136.
• Kusz D., 2009b, Procesy inwestycyjne w praktyce gospodarstw rolniczych korzystających z funduszy strukturalnych Unii Europejskiej, Oficyna Wydawnicza Politechniki Rzeszowskiej, Rzeszów, pp. 50-51.
• Latruffe L., The impact of credit market imperfections on farm investment in Poland, Post-Communist Economies 2005, vol. 17, no. 3, pp. 349-362.
• Ma J., Tian G., 2006, Risks, financing constraints, and high savings ratio in the rural economy of China: a model incorporating precautionary savings and liquidity constraints, Frontiers of Economics in China, vol. 1, pp. 112-125.
• Mądra M., Stola E., 2008, Poziom kredytów i opinie rolników dotyczące kredytowania, [in:] Rynek finansowy. Inspiracje z integracji europejskiej, eds. P. Karpuś, J. Węcławski, Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej, Lublin, pp. 163-165.
• Mondelli M.P., Klein P.G., 2014, Private equity and asset characteristics: the case of agricultural production, Managerial and Decision Economics, vol. 35, pp. 145-160.
• Ou Ch., Haynes G.W., 2006, Acquisition of additional equity capital by small firms - findings from the national survey of small business finances, Small Business Economics, vol. 17, pp. 157-168.
• Skowronek-Mielczarek A., 2007, Małe i średnie przedsiębiorstwa. Źródła finansowania, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa, pp. 19-20.
• Stefko O., Łącka I., 2009, Inwestycje w ogrodnictwie i metody oceny ich efektywności, Wydawnictwo Uniwersytetu Przyrodniczego w Poznaniu, Poznań, pp. 58-59.
• Szafraniec-Siluta E., 2010, Ocena finansowania inwestycji rolniczych leasingiem, Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie nr 82, Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego, Warszawa, pp. 183-191.
• Szafraniec-Siluta E., 2014, Aktywa rzeczowe oraz źródła finansowania w przedsiębiorstwach rolniczych Pomorza Środkowego, [in:] Wzrost i alokacja aktywów finansowych i rzeczowych rolników (przedsiębiorstw rolniczych i gospodarstw domowych) Pomorza Środkowego, eds. D. Zawadzka, J. Sobiech, Wydawnictwo Uczelniane Politechniki Koszalińskiej, Koszalin, pp. 13-69.
• Szymańska E., 2008, Struktura kapitału w gospodarstwach trzodowych o różnej wielkości ekonomicznej, Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej
• Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie nr 76, Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego, Warszawa, pp. 41-51.
• Utzig M., 2012, Korzystanie z rynku depozytowo-kredytowego przez rolników w Polsce, Roczniki
• Ekonomii Rolnictwa i Rozwoju Obszarów Wiejskich, vol. 99, no. 4.
• Wasąg Z., 2009, Wpływ dofinansowania unijnego na modernizację techniczną gospodarstw rolnych w Polsce, Inżynieria Rolnicza, no. 8(117).
• Zawadzka D., 2008, Źródła finansowania działalności mikro- i małych przedsiębiorstw w regionie Pomorza Środkowego, [in:] Rynek finansowy. Inspiracje z integracji europejskiej, eds. P. Karpuś, J. Węcławski, Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej, Lublin, pp. 568-575.
• Zawadzka D., 2012, Ocena wykorzystania kredytu handlowego przez przedsiębiorstwa rolnicze w Polsce, [in:] Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania, finanse przedsiębiorstw, eds. H. Zadora, G. Łukasik, Studia Ekonomiczne, Zeszyty Naukowe Wydziałowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach nr 107, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice, pp. 331-339.
• Zawadzka D., 2014, Znaczenie kredytu handlowego w procesie kreowania aktywów finansowych i rzeczowych rolników Pomorza Środkowego, [in:] Wzrost i alokacja aktywów finansowych i rzeczowych rolników (przedsiębiorstw rolniczych i gospodarstw domowych) Pomorza Środkowego, eds. D. Zawadzka, J. Sobiech, Wydawnictwo Uczelniane Politechniki Koszalińskiej, Koszalin.
• Zhixiong D., 2004, Credit demand of rural enterprise and loan supply in China. Raport on data processing results of two surveys, The Chinese Economy, vol. 37, pp. 37-58

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2015.412.28