Cost-effectiveness analysis of long-life investments on example of polish wind power plants

• Autorzy: Grażyna Paulina Wójcik , Jakub Woźniak

Warianty tytułu

Analiza opłacalności inwestycji o długim cyklu życia na przykładzie polskich elektrowni wiatrowych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The authors present criteria availed in taking investment decisions in wind energy investments. Macroeconomic aspects of Poland wind energy sector/industry have also been described. The article is based on numerous press and scientific articles, as well as reports. Due to the fact that investments related to construction of a wind farm are characterized by a long payback period, the authors recommend discount methods as the best method of profitability assessment. The authors suggest using the concept of weighted average cost of capital to determine the discount rate. They recommend a sensitivity analysis and value at risk to assess the impact of changes in prices of certificates of origin prices on productivity of wind farms. (original abstract)

Autorzy przedstawili kryteria wykorzystywane przy podejmowaniu decyzji dotyczącej budowy farmy wiatrowej w Polsce. Opisano makroekonomiczne aspekty rozwoju sektora energetyki wiatrowej w Polsce. Artykuł powstał w oparciu o liczne artykuły prasowe, naukowe oraz raporty. Ze względu na fakt, iż inwestycje związane z budową farmy wiatrowej cechuje się długim okresem zwrotu do oceny opłacalności autorzy rekomendują metody dyskontowe. Do wyznaczenia stopy dyskontowej proponują wykorzystanie koncepcji średniego ważonego kosztu kapitału, do oszacowania wpływu cen świadectw pochodzenia oraz produktywności farmy wiatrowych analizę wrażliwości oraz wartość zagrożoną, do oszacowania wartości zagrożonej koncepcję Cash Flow at Risk. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Energetics; Efficiency of investment; Discount method; Evaluation criteria

PL

Energetyka; Efektywność inwestycji; Metody dyskontowe; Kryteria oceny

• Czasopismo: Acta Innovations
• Rocznik: 2015
• Numer: nr 14
• Strony: 33--49

Twórcy

autor

Grażyna Paulina Wójcik

• Warsaw University of Life Sciences - SGGW, Poland

autor

Jakub Woźniak

• Warsaw University of Life Sciences - SGGW, Poland

Bibliografia

• Brigham E.F., Gapenski L.C., Financial management, Polish Economic Publishing House, Warsaw 2000.
• CFA Institute, Corporate Finance and Portfolio Management, Pearson 2012.
• Ciżkowicz P., Gabryś A., Baj K., Bawół M., The impact of wind energy on economic growth in Poland, Ernst & Young, March 2012.
• Duliniec A., Financing companies, Polish Economic Publishing House, Warsaw 2007.
• The Foundation for Sustainable Energy - Advisory Group SMDI 2012. Analysis of the required level of suport for offshore wind farms in Poland until 2025. Warsaw 2012.
• Gajewski J., Szefler K., Hac B., Zaucha J., Possible use of Polish marine areas for wind energy development, Maritime Institute in Gdańsk, Gdańsk 2013.
• Hirshleifer J., Investment Decision under Uncertainty: Choice-Theoretic Approaches, "Quarterly Journal of Economics", 79(4)/1965: 509-536, doi: 10.2307/1880650.
• http://sjp.pwn.pl/szukaj/inwestycja.
• http://www.pwea.pl/pl/energetyka-wiatrowa/ewi-w-polsce
• http://www.ure.gov.pl/uremapoze/mapa.html as of 31.08.2014.
• Jajuga K., Jajuga T., Investments, Scientific Publishing PWN, Warsaw 2006.
• Ministry of Economy, Report setting out targets for the share of electricity produced from renewable energy sources located on Polish territory, in domestic electricity consumption 2010-2019, Warsaw 2011.
• Rutkowski A., Financial management, Polish Economic Publishing House, Warsaw 2003.
• Statistical Yearbook of the Republic of Poland 2012, Warsaw 2012.
• Wind in Power 2012. European statistics. 2013, The European Wind Energy Association, February.