Implementacja AG w analizie portfelowej

• Autorzy: Sławomir Jarek
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W działalności gospodarczej decyzje dotyczące przyszłości obarczone są pewnym ryzykiem. Jeśli decyzja dotyczy wielu zmiennych losowych jednocześnie, to istotną rolę odgrywa korelacja wartości oczekiwanych poszczególnych zmiennych. Szczególnym miejscem, gdzie decydenci podejmują takie decyzje jest giełda papierów wartościowych. Inwestorzy giełdowi dokonują operacji kupna i sprzedaży papierów wartościowych kierując się między innymi wartością spodziewanego zysku związanego z tymi operacjami. Na tego typu rynkach ze wzrostem oczekiwanej stopy zwrotu z danej inwestycji rośnie ryzyko związane z tymi operacjami. Dlatego istnieją strategie inwestycyjne uwzględniające jednoczesne operacje na wielu papierów wartościowych, tworząc w ten sposób portfel inwestycyjny. Prace Markowitza i Sharpa wykazały, że dywersyfikacja portfela może minimalizować ryzyko (ryzyko dywersyfikowalne) związane z różną wrażliwością papierów wartościowych na zmieniające się otoczenie inwestycyjne. W pracach Markowitza funkcją celu była forma kwadratowa zbudowana na podstawie macierzy korelacji wartości oczekiwanych stóp zwrotu papierów wartościowych. Ze względu na własności macierzy korelacji wartości oczekiwanych stóp zwrotu papierów wartościowych można rozwiązywać ten problem używając programowania kwadratowego. Bardzo interesującym punktem w tak otrzymanym zbiorze rozwiązań efektywnych jest punkt leżący na stycznej do lego zbioru i przechodzącej przez punkt odpowiadający lokacie pozbawionej ryzyka (punkt rynkowy). (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Analiza portfelowa; Działalność gospodarcza; Ryzyko gospodarcze; Giełda papierów wartościowych

EN

Portfolio analysis; Business activity; Economic exposure; Stock market

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 1998
• Tom: Modelowanie preferencji a ryzyko '98
• Strony: 177--187

Twórcy

autor

Sławomir Jarek

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Bauer R.J. (1994). Genetic Algorithms and Investment Strategies, John Wiley & Sons, Inc.
• Brent R. Algorithms for Minimalization Without Derivatives. Prentice-Hall, Englewood Cliffs, NJ.
• Cytowski T. (1996). Algorytmy genetyczne. Akademicka Oficyna Wydawnicza PLJ, Warszawa.
• Goldberg D. (1995). Algorytmy genetyczne i ich zastosowania. WNT, Warszawa.
• Jajuga K., Jajuga T. (1994). Jak inwestować w papiery wartościowe. PWN, Warszawa.
• Jarek S., Trzaskalik T. (1997). Algorytmy miękkiej selekcji w polioptymalizacji, 3 KKN. Inżynieria Wiedzy i Systemy Ekspertowe, Wrocław.
• Mayo B.H. (1997). Wstęp do inwestowania.Warszawa.
• Markowitz H.M. (1959). Portfolio Selection - Efficient Diversification of Investments. Yale University Press, New Haven.
• Michalewicz Z. (1996). Algorytmy genetyczne + struktury danych = programy ewolucyjne.WNT, Warszawa.
• Trzaskalik T. (1998). Mulyiobjective Analysis in Dynamie Environment. AE, Katowice.