Wyznaczanie Value at Risk funduszy emerytalnych dla długiego okresu - wprowadzenie

• Autorzy: Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk , Radosław Pietrzyk
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono podejście do szacowania Value at Risk dla długiego okresu dla rozkładów stóp zwrotu normalnego, t-Studenta oraz rozkładu wartości ekstremalnych. Zaprezentowana metoda może mieć praktyczne znaczenie do wyznaczania długoterminowego poziomu ryzyka dla takich form lokowania kapitałów, jak fundusze emerytalne, które działają w długim horyzoncie czasowym i również w długim okresie winna być oceniana ich polityka inwestycyjna. Dotychczas stosowane podejście do liczenia VaR sprawdzało się w krótkim okresie, ale w ocenie długoterminowego poziomu ryzyka znacznie je przeszacowywało. Przedstawiony sposób liczenia VaR jest próbą rozwiązania tego problemu. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze emerytalne; Miernik ryzyka (VaR)

EN

Pension funds; VaR method

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2003
• Numer: nr 990 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 519--524

Twórcy

autor

Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

autor

Radosław Pietrzyk

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Best P. (2000): Wartość narażona na ryzyko. Oficyna Ekonomiczna.
• Bkake D., Cairns A., Dowd K. (2001): Long-Term Value at Risk. Discussion Paper PI-0006, The Pension Institute, London.
• Butler C. (2001): Tajniki Value at Risk. Warszawa: Liber.
• Embrechts P., Kluepellberg C., Mikosch T. (1997): Modelling extremal events for insurance and finance. Berlin: Springer.
• Jajuga K. (1999): Miary ryzyka rynkowego - część pierwsza. "Rynek Terminowy" nr 6.
• Jajuga K. (2000): Miary ryzyka rynkowego - część druga. "Rynek Terminowy" nr 7.
• Jajuga K. (2000): Miary ryzyka rynkowego - część trzecia. "Rynek Terminowy" nr 8.
• Jajuga K., Kuziak K., Papla D., Rokita P. (2001): Ryzyko wybranych instrumentów polskiego rynku finansowego - część druga. "Rynek Terminowy" nr 11.
• Jorion P. (1997): Value at Risk. Chicago: Irwin.