The Efficiency of Pension Funds in the New Legal and Economic Reality in 2014

• Autorzy: Adam Kucharski
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

In December 2013 regulations on the functioning of open pension funds have changed. They have put severe limitations when it comes to the investment policy of the funds and reduced the number of their members.
We decided to examine the influence of the new realities of functioning on OFEs' efficiency one year after the introduction of the reform. For this purpose we used the DEA method (radial and non-radial) and Malmquist's productivity indices.
The funds have reacted to the changed situation improving applied technologies but efficiency improvement in this area proved to be insufficient. Our analysis showed a strong decrease of efficiency indicators in most OFEs caused by the outflow of members and less effective use of transferred contributions. The deterioration in the efficiency affected even large market-leader funds. (original abstract)

Słowa kluczowe

EN

Open pension funds' investments; Data Envelopment Analysis (DEA); Financial management; Open Pension Funds (OPF)

PL

Inwestycje otwartych funduszy emerytalnych; Metoda DEA (analiza obwiedni danych); Zarządzanie finansami; Otwarte Fundusze Emerytalne (OFE)

• Czasopismo: Przedsiębiorczość i Zarządzanie
• Rocznik: 2016
• Numer: t. 17, z. 1, cz. 1 Practical and Theoretical Issues in Contemporary Financial Management
• Strony: 89--104

Twórcy

autor

Adam Kucharski

• University of Lodz

Bibliografia

• Banker R., Charnes A., Cooper W. W. (1984), Some Models for Estimating Technical and Scale Efficiencies in Data Envelopment Analysis, "Management Science" 30.
• Buchowiec M. (2013), Czynniki wpływające na zmniejszenie efektywności inwestycji otwartych funduszy emerytalnych w polsce w latach 1999-2013, Chybalski F. Marcinkiewicz E. (red.), Współczesne zabezpieczenie emerytalne, wybrane aspekty ekonomiczne, finansowe i demograficzne Monografie Politechniki Łódzkiej, Łodź.
• Charnes A., Cooper W.W. i Rhodes E. (1978), Measuring the efficiency of decision making units, "European Journal of Operational Research" 2.
• Chybalski F. (2013), Dobrowolność przynależności do OFE a dywersyfikacja ryzyka w systemie emerytalnym w Polsce, Chybalski F. Marcinkiewicz E. (red.), Współczesne zabezpieczenie emerytalne, wybrane aspekty ekonomiczne, finansowe i demograficzne Monografie Politechniki Łódzkiej, Łodź.
• Ćwiąkała-Małys A., Nowak W. (2009), Sposoby klasyfikacji modeli DEA, "Badania Operacyjne i Decyzje", nr 3.
• Guzik B. (2009), Podstawowe modele DEA w badaniu efektywności gospodarczej i społecznej, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań.
• Kirikal L. (2004), Productivity, the Malmquist index and the empirical study of banks in Estonia, Financial sector research in Estonia: Research Seminar papers, Tallinn, December 14, 2004, Tallinna Raamatutrukikoda.
• Kominek Z. (2012), Regulatory induced herding? Evidence from Polish pension funds, "Economic Change & Restructuring", Feb2012, Vol. 45 Issue 1/2.
• Kucharski A. (2010), Badanie efektów skali otwartych funduszy emerytalnych za pomocą metody DEA, Dudycz T., Osbert-Pociecha G., Efektywność - wymiary, uwarunkowania, wyzwania, "Przedsiębiorczość i Zarządzanie", t. XI zeszyt 10, Łodź.
• Marcinkiewicz E. (2013), Efektywność finansowa Powszechnych Towarzystw Emerytalnych, Chybalski F. Marcinkiewicz E. (red.), Współczesne zabezpieczenie emerytalne, wybrane aspekty ekonomiczne, finansowe i demograficzne Monografie Politechniki Łódzkiej, Łodź.
• Mikulec A. (2013), Metoda oceny stopnia (nie)efektywności systemów emerytalnych oparta na kwartylach, Chybalski F. Marcinkiewicz E. (red.), Współczesne zabezpieczenie emerytalne, wybrane aspekty ekonomiczne, finansowe i demograficzne Monografie Politechniki Łódzkiej, Łodź.
• Nowicki D. K. (2014), Kapitałowy system emerytalny po zmianach - wybrane zagadnienia prawne, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Warszawa.
• Prędki A. (2008), Problematyka określania typu efektu skali za pomocą metody DEA, Badania operacyjne metody i zastosowania, red. Gajda J. B., Kucharski A., Wydawnictwo Uniwersytetu Łodzkiego, Łodź.
• Rynek otwartych funduszy emerytalnych w IV kwartale 2014 roku (2015), Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Warszawa.